国内外财经热点新闻
上周五报道称，Anthropic Q2实现的初步营收超过115亿美元，同比增近14倍，调整后营业利润也已实现盈利。
美国财政部数据显示，其中，日本持有美债1.117万亿美元，较5月减少264亿美元；英国持有9399亿美元，环比减少87亿美元；中国持有6334亿美元，环比减少260亿美元。
OpenAI联合创始人兼总裁Greg Brockman周一表示，OpenAI"处于高度关注之下，因此每一次离职都会受到异常严格的审视"，这波人事变动"实际上并不算异常"。过去数周，OpenAI营收负责人Denise Dresser、执行官B...
周一30年期美债收益率一度升破5.31%。企业为支撑AI热潮大规模发债，加剧长久期债券市场的供需失衡，8月美国投资级债券发行量已达到1452亿美元，超过2020年8月创下的1360亿美元月度纪录。同时美国政府近2万亿美元的年度财政赤字持续推...
美伊停火谈判窗口期到期，双方仍陷僵局。特朗普称结束战争“没有时间表”，同时坚称伊朗不得拥有核武器。伊外交部发言人排除谈判延长临时停火协议的可能性。伊朗官员称，伊朗已为美国全面履行伊美谅解备忘录设定了数周的最后期限，不会无限期等待美国继续实施...
长鑫科技再创新高。核心驱动因素是：AI驱动的DRAM景气周期延续；国产替代加速，长鑫市占率持续提升；同时主要原厂产能向HBM倾斜，传统DRAM新增产能有限，而长鑫产能扩张超预期，预计到2026年底相较2025年底新增产能8.5万片/月，是三...
英伟达正将竞争边界从GPU、服务器延伸至AI数据中心的土地、电力与建筑。公司与SB Energy合作开发俄亥俄州8GW超大规模AI数据中心，并向其投资15亿美元，为基础设施融资提供信用支持，OpenAI则作为唯一租户。此举意味着英伟达正从芯...
千问办公刚刚扩大的模型池，又迅速收了回来。 8月17日晚，华尔街见闻·全天候科技发现，千问办公此前上...
摩根士丹利预计，英伟达截至7月的季度营收将达911亿美元，Blackwell需求强劲叠加供应改善，有望推动业绩再次实现“超预期+上调指引”。但连续四季财报次日股价下跌表明，市场对业绩超预期的门槛已大幅抬高。后续股价能否延续涨势，将更多取决于...
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欧洲央行警告称，美科技股大幅回调风险积聚，欧元区将通过投资者跨国持股、市场情绪联动及实体经济传导难以独善其身。受制于当前较低的利率水平与紧绷的财政状况，欧洲政策制定者应对冲击的缓冲空间已较互联网泡沫时期大幅收窄。
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英伟达研究副总裁刘洺堉认为，AI时代算力需求将因机器人普及而爆发式增长，每个家庭可能拥有两三个机器人，大幅拉动算力需求。 他否认AI是一场“不能输的战争”，强调英伟达的战略是“造市场”而非“杀对手”——CUDA就是造市场的结果，创造出今天的...
今世缘的业绩在二季度出现修复，但还没有完全填平上半年的缺口。 8月17日，今世缘发布2026年半年报...
立志成为“社区央厨”的锅圈还在继续修整门店模型。 8月17日，锅圈披露2026年中报。上半年实现收入...
2026年上半年，三星电子与SK海力士半导体设施投资合计达43.2万亿韩元，同比大增35.1%，产能利用率均达100%，以应对AI存储旺盛需求。客户结构上，英伟达在SK海力士营收占比降至13.35%，且未进入三星前五大客户，反映AI存储需求...
宇树科技在科创板IPO挂牌前夕发布“超人”人形机器人，演示视频显示其跳高2米、速度12.66m/s，双双打破人类纪录。公司发行价150.80元/股，对应市值约610亿元，市盈率219倍远高于行业均值。
要着力保持经济平稳运行，坚持扩大内需这个战略基点，聚焦主要矛盾问题，抓住一些链条长、体量大的领域持续用力，进一步做强国内大循环，把内需潜力充分释放出来。加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本。
前量化对冲基金经理Patrick Boyle指出，美国财长Bessent正押注利率将回落至零水平，因此大规模发行短期国库券而非长期债券，试图等待低利率到来后再锁定长期融资成本。 这是一位财政部长在像对冲基金经理一样做方向性交易，而非单纯为政...
门店增至1.35万家
保持五年零出险记录的新能源车主王利（化名），在续保时收到了一张突然变贵的报价单。 7月，他从人保财险...
Anthropic筹备上市，华尔街以其2028年预期营收（约2000亿美元）为核心定价锚点，而非当前业绩。公司年化营收增速迅猛，但巨额AI投入致盈利尚远。市场参照Palantir、SpaceX等高增长公司估值，押注其未来能实现规模效应并转化...
国联民生宏观认为，7月数据显示经济回稳不确定性加大，但边际初现企稳迹象。工业呈现“外需托底、结构分化”特征，出口交货值维持高增，高技术产业贡献显著。投资动能承压折射财政发力时滞，资金“蓄而未发”，企稳预计最快到9月。地产对投资影响加深，一线...
摩根士丹利预计，AWS算力规模将从2025年的14GW扩张至2035年的120GW，若算力货币化效率达到每瓦12美元，AWS营收有望突破1万亿美元。随着业务规模扩大，其AI业务利润率或沿袭核心云业务的扩张路径，长期EBIT利润率有望达到约3...
体系化治理。
Alphabet首次进入澳大利亚债券市场，拟发行约50亿澳元债券，期限最长20年，以支持AI资本开支扩张。今年该公司已在多国市场密集发债并股权融资近850亿美元。科技巨头举债提速使债市承压，投资者对定价敏感度上升。但在澳债市场，因本地科技企...
报告显示，今年前7个月中国开源模型参数规模持续领先，并成为美国千亿级模型的重要底座，多数美国模型基于此进行微调或适配。当前竞争已从拼参数转向实用生态与本地部署（小模型下载量更高）。中国已占据生态先机，迫使美国巨头调整策略重新入场。
伊朗外交部发言人表示，由于美国违反谅解备忘录，导致后续谈判从未启动，备忘录中设定的60天谈判期限“已完全失去意义”。据《华尔街日报》报道，伊朗利用停火期秘密扩军、升级武器并重组高层指挥链。革命卫队联合中东民兵深化封锁，霍尔木兹海峡及周边能源...
德鲁肯米勒二季度买入百度（8.8万股）；将亚马逊持仓扩大逾1000%，同时将亚马逊的看涨期权规模增加逾一倍，新建Alphabet头寸，新增了Meta Platforms和特斯拉的看涨期权头寸；清仓博通、英特尔、美光三大半导体巨头，转而押注A...
硬科技之后，轮到资源与材料
德银梳理AI 70年发展脉络，提炼出14条历史启示。AI呈指数级非线性增长，成本下降将激发更大需求；但技术路线迭代频繁，硬件与供应链瓶颈显现。尽管消费端普及迅速，企业端商业化落地仍处于早期，当前市场估值已逼近历史高位，投资者需警惕技术更迭与...
收入增长、费用走高
Peter H. Diamandis认为，马斯克将大规模AI算力部署至太空的野心，在现实的发射能力面前极度受限。，仅实现1吉瓦在轨算力就需要数千次星舰发射，而要达成百吉瓦乃至太瓦级目标，则意味着每天需发射数十乃至上百次，远超当前人类航天能力...
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美国能源部长称霍尔木兹海峡日均石油流量达900万桶，而Kpler等第三方船舶追踪机构数据仅显示约400万桶，双方相差近一倍。争议核心在于：大量油轮为规避袭击关闭应答器形成"影子过境"，造成数据盲区。若追踪数据更准，油市面临的短缺风险将远超预...
资深AI创业者Dave Blundi和前微软AI专家Ramez Naam谈到，GPU目前存在巨大利润空间，成本与售价之间可能相差20倍。 英伟达真正的护城河并非芯片，而是CUDA生态，但随着AI自动编程、AMD及其他芯片崛起，CUDA优势或...
美股期指涨跌互现，道指期货跌0.13%，纳斯达克100指数期货涨0.5%。美国7月零售销售创逾一年最大降幅，叠加经济数据持续走弱，市场对美联储9月加息预期降至不足30%。美元指数连续第三日走低，逼近5月以来低位。现货黄金涨0.78%，报44...
据美银、IDC等机构预估数据，英特尔服务器市占率预计从62%降至35.8%（2030年），AMD约占31%，Arm阵营占30-35%。AI服务器为增长引擎，2030年服务器CPU总市场规模预超2100亿美元，AI专用CPU占86%，出货量达...
不再只是功能演示。
分领域看，基础设施投资同比下降3.6%，制造业投资下降1.7%，房地产开发投资下降19.2%。高技术产业投资同比增长5.0%，其中信息服务业，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长19.2%、12.3%、7.1%。
经济学家David Woo表示Token价格下跌快于用量增长，是AI最危险的信号。 微软花1美元买英伟达芯片，即便不赚钱，两家账面盈利却同步增加。OpenAI停研、降价80%，微软七成AI收入来自OpenAI算力付费，构成闭环。 恐惧驱动的...
据评测，当前主流大模型在真实电商、生活等场景任务中表现远逊于编程领域。例如，在RealReplicaBench电商评测中，仅Claude Opus 5通过率刚过60%，多数模型不足50%。在AI的世界里，会解题，和会工作，中间确实还隔着一些...
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提价将成关键变量
她做过成人电影生意，找过爱泼斯坦寻求投资，还和前谷歌CEO Eric Schmidt谈过恋爱。 但现在，她的丈夫是Anthropic的CEO——Dario Amodei。 更关键的是，她在Anthropic没有任何正式职位，却一直是Dari...
周一，LME现货升水创2021年以来新高。杰富瑞报告显示，覆盖全球55%供应的主要矿商二季度铜产量同比下滑3.9%，运营中断与品位下降拖累产出。该行认为供应风险明确偏向下行，预测2026年全球铜缺口达44.2万吨且将持续扩大，维持中期看多。
据供应链消息，苹果计划8月底前完成iPhone 17系列全球调价，单台最高涨幅近千元（日本已率先调整）。其核心原因是存储芯片短缺及价格暴涨带来的巨大成本压力。此前国行版Mac和iPad已提价，业内预计受供应链制约，苹果产品售价或将持续走高。
中信证券认为，电影《牛来》因片名谐音"牛市来"意外爆红，带动"牛字辈"概念股走热，折射出股民对牛市的强烈期盼。真正的牛市源于时代浪潮驱动：AI主线下，上游硬件已显著领涨，行情正向中下游轮动。投资者应避免追高踏错轮动节奏，采用涵盖产业链的指数...
阿里巴巴千问在社交平台发帖称，Qwen3.8-27B成为Hugging Face上排名第一的热门模型。
他驳斥特朗普将霍尔木兹海峡列为"美国领土"的言论为"胡说八道"，并宣布对抓杀美国"侵略者"者给予奖励。目前，该海峡船舶通行量较冲突前已下降约90%。
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder谈到日元贬值、日本央行干预以及美债与黄金的资金流向。 他认为，单靠外汇干预难以长期稳定日元，日本央行需要释放明确的加息与鹰派信号。 美国财政部此次协助干预，被视为向市场发出的警告。 与此同时...
受特朗普关税预期驱动，大量铜金属抢先涌入美国，全球供应随之骤紧。LME铜现货升水一度飙至每吨478美元，创2021年逼仓行情以来最大差值；库存跌至今年2月最低。三个月期铜现报14368美元，年内累涨逾15%，连涨七周，距历史高点仅一步之遥。
美伊冲突持续数月，中东产油国却以一套"暗航"转运体系悄然突破封锁——关闭应答器穿越霍尔木兹海峡、在阿曼湾完成货物转移，实际日均运量远超市场估计的400万桶。这套隐秘供应链叠加管道替代、战略库存释放与需求下滑，将布伦特原油压制在每桶80至90...
贵金属与货币体系分析师 Rafi Farber表示美国债务正呈指数级加速增长，维持美元稳定的成本日益高昂。 下一次类似2008年或2020年的重大银行危机一旦爆发，美联储被迫印钞的规模将至少是2020年的两倍，届时美元将无法挺过这一劫。 没...
日本二季度GDP年化增速仅1.1%，远逊预期2%，资本开支意外环比下滑1.2%，私人消费原地踏步，内需全面哑火，美伊冲突引发的能源涨价与供应链中断成最大拖累。出口独撑局面，但在一定程度上得益于日元偏弱，经济降速令日本央行加息路径愈发两难。
杰富瑞认为，贵州茅台正加速向奢侈品运营模式转型，管理层主动收缩供给、稳定渠道价格，其逻辑越来越像爱马仕。与此同时，“茅台银行”贷款规模同比缩减约80%，资本正向股东回报集中。管理层从产量导向转向市场导向，主动维护稀缺性与定价权。
摩根大通的核心逻辑是：GLM-5.3通过强化后训练实现内生能力跃升，护城河更稳固；DeepSeek API提价为MiniMax提供喘息空间，但其核心竞争力仍待M3.1验证。其更看好能力端，认为拥有"前沿智能"定价权的模型比单纯低价模型更具投...
美股高位、波动率极低、投资者自满情绪爆棚——BTIG首席技术策略师在此刻拉响警报。自1990年以来，标普500在中期选举年8月至10月几乎无一幸免，每次至少回调7%。当前RSP与200日均线偏离达11%，VIX处于年内低点，看跌保护需求近乎...
厄尔尼诺持续增强，极强事件概率超90%——全球糖市警报拉响。原糖期货触及逾一年高点17.11美分/磅，巴西收割受扰、印泰季风受损、乌克兰甜菜产量骤降23%，多重供应压力叠加，气候风险溢价料持续推高糖价。
前量化对冲基金经理 Patrick Boyle 揭秘了一起史无前例的金融骚操作： 美国偷偷砸盘法国国债，跑去拉升日元！ 财长贝森特为了撑日元，竟然没动用美元，而是私自抛售了大笔法国国债。 最离谱的是，美方事先完全没给欧洲打招呼。 Patri...
摩根大通认为，全球半导体二季报释放明确看多信号：一是需求超预期，台积电等晶圆巨头全面上调资本支出加速扩产；二是涨价效应正向设备和材料端实质性“扩散”，设备商借提价推升毛利率；三是存储巨头通过长期协议与巨额预付款，提前锁定未来数年的极高利润底...
半导体产业链震荡上扬，有研新材涨停，芯朋微涨超10%，普冉股份、中科飞测、长鑫科技涨超7%。玻璃基板概念震荡拉升，沃格光电涨停，红星发展、艾森股份、彩虹股份、力诺药包、京东方A、凯盛科技跟涨。早盘PCB概念延续上周强势，华正新材涨停，金禄电...
桥水警告“资本关键时刻”来临。大摩预测，2028年前约1.75万亿美元AI建设资金的筹集将来自信贷市场。然而风险已现：甲骨文CDS飙至180基点，自由现金流逼近-400亿美元。“新债王”Gundlach直言，用GPU抵押发行长期债券，无异于...
高盛首席经济学家Jan Hatzius最新判断：9月美联储加息"已极不可能"。消费降温、就业趋势接近停滞、通胀持续改善三线共振，正从根本上瓦解加息理由。市场利率定价仍偏鹰，向下调整空间犹存。高盛维持收益率曲线变陡、美股年底前续创新高判断。欧...
美国国债逼近40万亿美元关口，美银Hartnett认为“做多黄金”是当前最优解——黄金是对抗美元贬值、债券崩溃与政治风险的最佳对冲。与此同时，AI融资狂潮推动企业债供给同比激增61%，正结构性挤出国债买家，债务利息支出已达1.4万亿美元。H...
AI算力需求爆发推动磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超10%，创历史最大单次涨幅，且已历经多轮连续调涨。上游基板产能瓶颈难以快速突破，供需失衡短期难解。供应商直言，即便愿意加价，货源也未必能够到手。
全球债券市场正经历一场结构性颠覆。通胀顽固、财政扩张与AI投资热潮三重压力叠加，驱动32个掉期市场三分之二计入加息预期，未来一年七大主要市场合计预期加息近400基点。韩国国债年内跌近9%，美债长端收益率创数十年新高——当各国央行被迫同步收紧...
等了近十年，特斯拉新一代Roadster汽车最快本月或将亮相。它搭载源自火箭技术的冷气推进器，将能“飞行”。发布现场将上演无人驾驶特技表演，演示地点设在SpaceX德克萨斯测试基地。马斯克亲口警告“可能出差错，但无论如何都会很精彩”，限量版...
特朗普同时透露，韩国拒绝了其共同推动"伊朗无核化"的请求。白宫表示特朗普仍对与金正恩无条件对话持开放态度。朝鲜此前已批评定于8月17日举行的"乙支自由之盾"军演是"侵略战争预演"。
美元定价逻辑正从短期避险转向长期结构性逻辑。表层原因是欧元韧性增强；深层原因是美国在军事、地缘、金融层面的失误导致美元避险价值下降。叠加中期选举压力、财政被动紧缩预期及"美债英债化"趋势，美元中期或进一步走弱，年内高点或已现。
美国债市压力测试持续升温。周三，美国财政部将拍卖160亿美元20年期国债，预发行收益率约5.27%，或创该券种2020年重启发行以来最高纪录。在30年期、10年期国债相继以多年高位成交后，本次拍卖将成为检验投资者能否在通胀与财政赤字双重压力...
Nebius和CoreWeave力推短期合同，称GPU供应紧张背景下可获2倍以上定价溢价，并推动股价大涨；AWS则坚守长期合同策略，以锁定稳定收入应对AI投资不确定性。分析认为，短期合同灵活高价但缺乏可预测性，长期合同稳定但可能错失溢价机会...
伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊阿此次共识属于两个沿岸主权国家之间的独立协议，初衷是保障船舶安全通行海峡，同时维护两国各自主权。巴加埃还表示，海峡安全态势彻底恢复、商业航运重回常态，前提是美方停止其非法行动、军事威慑与海上封锁，且美方需为过去...
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
特朗普科技顾问David Sacks在播客中警告，英伟达5000亿美元AI融资计划面临的最大风险是算力过剩，并将其类比为互联网泡沫后的“暗光纤”危机——若GPU大量闲置、价格崩溃，将重创整个AI基础设施投资链。他同时指出，数据中心建设的政治...
英格兰银行首席经济学家Huw Pill警告，各国央行为防止市场崩溃而推出的救助机制，正在无意间补贴政府借贷、推高系统性杠杆，并可能干扰货币政策传导。对冲基金持有的美国国债已从十年前的6000亿美元膨胀至2.4万亿美元。这一“救火-加杠杆-再...
中信证券认为，AI涨价链超跌修复近尾声，非美出海面临贸易与汇兑双重考验。市场正告别“动辄翻倍”的狂热，步入寻找合理回报的“戒断期”。建议拥抱业绩确定性，向科技核心资产及能化有色调仓。
英伟达被曝正洽谈向软银旗下SB Energy投资最高30亿美元，作为其为OpenAI俄亥俄数据中心项目提供约1000亿美元信用支持的配套安排。投资拟分两步完成：签约时投15亿美元，SB Energy IPO时再投15亿美元——后者最快下月启...
23小时交易首先不是争夺上市公司，而是争夺交易订单。纳斯达克先争订单，再争价格。掌握价格之后，才可能吸引更多企业。23小时交易，意在将亚洲白天变为美股夜盘，争夺全球资产首发定价权。
据晨星最新数据，截至2026年6月底的过去十年，仅13%的美国主动管理大盘股基金在扣费后跑赢基准指数，即便过去一年这一比例也仅为27%。与此同时，被动ETF今年净流入有望首破1万亿美元，被动基金资产规模已是主动基金近两倍。
资本逻辑迎巨变！AI资产虽处高景气，但债务与收入错配正耗损其时间溢价；反观实物资产已探明底部，静待破晓。伴随美债收益率下行，大宗商品等实物弹性将全面爆发！当前首选能源金属、红利资产及出海制造。
OpenAI今年已历经近五次重组，高管离职潮持续，首席营收官Denise Dresser本周成为最新离职者。公司同时解散了负责评估AI模型“灾难性风险”的安全团队，引发内部忧虑。尽管营收增至约400亿美元，但已被Anthropic超越。员工...
A股反弹后会否“二次探底”？广发策略表示，历史表明，V型反转需极低估值与重磅催化共振，当前突围仍待流动性发力。轻指数重结构，反弹下半场全拼“真实业绩”。配置上，AI主线紧盯利润兑现，非AI精选红利、有色与医药。
债市看多却迷茫，该不该止盈？财通证券认为不需要！当前债市并未超涨，大规模增量政策暂缺，央行调控与供给压力仅会带来短期扰动，绝非止盈信号。建议坚定多头思维，把每一次调整都视为难得的买入良机！
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英国7月CPI预计同比上涨2.9%，为四个月来首次加速。除能源账单因Ofgem电价上限重置而跳升外，AI驱动的内存芯片短缺正成为新的通胀推手——苹果笔记本、平板及Xbox游戏机已相继宣布涨价。
标普500二季度盈利同比增长31%，为彭博智库追溯至1992年以来剔除衰退复苏期后的最强增速，远超23%的预期。AI驱动利润率从14%跃升至接近16%，估值从26倍回落至22倍以下完成“重置”。盈利扩张已蔓延至中小盘股及欧洲、亚太市场。
宇树科技新股遭场外“黄牛”高价倒卖？多方机构辟谣：纯属捕风捉影！A股所谓“暗盘”不仅报价虚高且极易违约，更严重触碰违法红线。面对其高达219倍的发行市盈率，专家呼吁警惕炒作陷阱，切忌违规交易，坚守理性投资。
德银认为，黄金自2024年启动的第五轮“爆炸性”上涨阶段目前仍在持续。央行购金需求以实际美元计价创历史新高，且约一半需求未经IMF上报；全球ETF资金流入重新转正，亚洲买盘尤为突出。该行将黄金年末目标区间定为4700-5100美元/盎司，核...
Anthropic冲刺两万亿美元IPO之际，CEO之妻Cami Clark以“影子顾问”身份震动华尔街。她刻意抹去网络足迹，却牵涉爱泼斯坦与前谷歌CEO等复杂过往。这位游离于制度之外、实质左右公司决策的“第一夫人”，正成为这家AI巨头最危险...
二季度，段永平继续增持拼多多、伯克希尔哈撒韦B类股和迪士尼，新建阿里巴巴仓位，同时大幅减持英伟达、谷歌、微软等，清仓台积电和CrowdStrike。
财报超级周来袭，阿里、百度、快手、小米集中放榜；A股兆易创新、天孚通信、长飞光纤、科大讯飞验证存储、光模块与AI应用等主线。产业面，世界机器人大会、宇树科技上市在即、人形机器人运动会三连催化，机器人链事件密度达年内峰值。宏观面，中国7月工业...
英伟达与OpenAI正接近签署俄亥俄州数据中心融资协议，但英伟达的财务担保规模已从2500亿美元压缩至不足1200亿美元，仅覆盖项目第一阶段约5吉瓦算力。调整直接源于投资者对英伟达风险敞口的担忧——此前2500亿美元担保计划曝光后，英伟达股...
摩根大通警告，受战争、天气、仓储、水资源和浪费五个因素叠加驱动，全球粮食危机可能于2027年上半年爆发。预计全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%升至2027年上半年的5%。超级厄尔尼诺与能源冲击叠加，将使食品CPI额外上升约1.5个...
哈佛大学投资管理公司披露持有SpaceX股份22亿美元，成为其43亿美元美股组合中最大单一股票头寸。这笔持仓源于哈佛通过风险投资基金对SpaceX的早期布局，SpaceX今年6月上市后大幅增值。加州大学同期披露约10亿美元SpaceX持仓，...
巴菲特卸任后，伯克希尔二季度“变阵”信号明显：重仓谷歌母公司Alphabet大幅加仓，合并市值近378亿美元，一举跃升第三大持仓；达美航空、住宅建筑商同步加码，科技与地产布局提速。与此同时，美国银行连续两季遭减持，星座品牌被彻底清仓——新掌...
伊朗宣布已与阿曼就霍尔木兹海峡新航道达成协议，但外长明确划线：这与海峡重开是两回事，重开须视美国能否履行条件而定。就在前一天，特朗普刚扬言“很快将宣布霍尔木兹为美国领土”，伊朗随即强硬反击：相关言论“完全源于其个人幻觉”。专家评论称，美伊双...
财报超级周来袭，阿里、百度、快手、小米集中放榜；A股兆易创新、天孚通信、长飞光纤、科大讯飞验证存储、光模块与AI应用等主线。产业面，世界机器人大会、宇树科技上市在即、人形机器人运动会三连催化，机器人链事件密度达年内峰值。宏观面，中国7月工业...
随着英伟达宣布5000亿美元AI融资合作，债券市场对AI公司约700亿美元表外债务的担忧骤然升温。这一结构允许英伟达、博通等芯片巨头为客户债务兜底，却无需将负债计入自身账表。多家机构警告这是顺周期的金融工程，一旦行业下行将集中引爆风险。
私募巨头美股持仓曝光，AI投资惊现大分歧！高瓴半仓重押生物科技，逆势加仓英伟达等AI基建；而景林、高毅及段永平却大举抛售甚至清仓。算力狂飙之后，机构正重估AI盈利底色，投资全面步入“分歧时代”。
许多科技股经过回调后，估值变得更合理。
复杂市场。
用中国供应链去填空档。
美银认为AI泡沫下最优策略是同时做多“傲慢”（AI科技）与“偏见”（被市场冷落的失意资产），并做空AI债券。尽管美银牛熊指标处于极端区间，但资金正流向黄金与大宗商品，私人客户股票仓位创新高。面对债务压力与收益率变量，规避美元与债券仍是主线。
Uber联合创始人Travis Kalanick携Atoms复出并斩获a16z巨额投资。Atoms立足“从比特到原子”的工业AI愿景，将软件、传感器与机器人整合为系统，主攻食品自动化、采矿作业与自主导航场景，重塑物理世界并颠覆传统工业。
中期选举博弈格局渐明，中信证券研判认为"民主党夺众议院、共和党守参议院"是最大概率结果。两院分治虽将给特朗普施政增添摩擦，但弹劾定罪、司法任命受阻等极端风险仍难成真——市场寄望于"TACO"约束倒逼特朗普在关税与地缘问题上让步的逻辑，或已高...
市场已开始认真定价一个更深层的变量：当融资成为边际算力的主要来源，AI产业链的每一分利润，都将被悄悄计入利息成本。真正考验并非系统性违约，而是融资成本上行对AI产业链利润率的持续侵蚀，博通下一份财报将见分晓。
Uber联合创始人Travis Kalanick带着新公司Atoms高调复出，斩获a16z合伙人Ben Horowitz执掌以来最大单笔投资。Atoms立足“从比特到原子”的底层逻辑，将软件、传感器与机器人整合为工业AI系统，重点推进食品自...
宇树科技尚未上市，场外"暗盘"已报价520元/股，是发行价的3.4倍。这场游走于法律边缘的新股"黄牛"交易，不仅暗藏违约风险，更涉嫌非法经营与账户借用违规。专家直指：这是一级市场制度性红利的私下套利，本质是高风险对赌，投资者切莫因贪念踏入法...
受“卖方担保”信用风险引发的市场重新定价影响，博通股价大幅下挫。因传统云巨头资本开支渐近极限，博通与英伟达相继下场，通过为SPV提供担保将算力证券化，以撬动私人信贷资金。此举虽延展了AI资本开支，但债务规模、芯片残值及客户集中度等隐患也加剧...
国信证券表示，新叙事一是科技从上游到下游，从出口逻辑到国产替代，关注算力国产替代、AI应用，以及创新药券商等科技延伸领域；二是内需的政策刺激和股价低位共振，出口数据未来边际减弱，稳增长要内需接力，如白酒、地产等。
2024年6月访谈中，“AI股神”Leopold Aschenbrenner强调押注AI时，不爆仓是第一要务，时机与顺序至关重要。讽刺的是，他创办的Situational Awareness基金今年7月因高杠杆遭保证金催缴，被迫向Citad...
小菜园用短期利润换回堂食客流，一场主动的经营调整正在展开。 8月14日，小菜园发布截至2026年6月...
英伟达正通过“兜底换分润”模式为新兴AI云服务商（neocloud）提供信用背书，换取收益分成，以绕过传统云巨头资本开支约束并开辟年金式收入。摩根士丹利看好其长远盈利与行业主导力，但也指出该循环收入结构引发了市场多空分歧。
据监管文件显示，Situational Awareness在今年二季度大幅增持了存储芯片企业美光科技和闪迪，两家公司持仓合计约110亿美元，占该基金当时净资产的约四分之一。与此同时，该基金还削减了对英伟达、博通及超威半导体的期权空头头寸。
盈利收入同比双增，净利差环比增长
当前AI繁荣本质并非科技周期，而是由“算力即抵押品”（CCO）驱动的信用与地产周期。英伟达与私营巨头搭建5000亿美元融资平台，将风险证券化分发。在超大规模云厂商资本开支增速拐点（二阶导数）已现、OpenAI等关键借款人过度依赖再融资的背景...
美国7月CPI、PPI及零售销售数据全面走软，叠加就业降温，市场对美联储9月加息概率从75%骤降至25%，推动全球股市连续三周上涨。然而，油价仍处高位，美债收益率曲线陡化，债市长端持续为通胀与财政赤字定价，两周后杰克逊霍尔会议将成关键风向标...
8月美股强劲反弹，标普500指数再创新高。在超预期企业盈利与通胀降温的推动下，机构与散户大幅加码科技股、看涨期权及杠杆ETF，“牛市”与“赌性”双双回归。然而，油价飙升与长债收益率高企显露宏观矛盾，“万事俱好”的定价模式几无容错空间。
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据报道，Jane Street十年来首次单月亏损，7月巨亏后今年内净交易收入仍超400亿美元、有望创年度新高，亏损并非全部源于其投资的Situational Awareness，其亚洲非AI类股的多仓也遭受损失；本周推进约146亿美元债券融...
Energy Transfer披露Green Chile Project天然气管道的预计投运日期已从2026年8月15日延至2027年2月1日。该管道是为甲骨文Project Jupiter数据中心提供燃料的核心设施，Project Jup...
据媒体报道，Anthropic二季度实现初步营收超过115亿美元，而2025年同期为7.87亿美元，今年第一季度为47.3亿美元。同时，Anthropic二季度实现了调整后营业利润为正。
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芝加哥联储行长Goolsbee表示，过去三个月通胀数据令其"感到鼓舞"，但还需连续数月类似表现才能确认通胀回归2%轨道。其将并将通胀列为当前首要关切，表示在增长和劳动力市场方面，美国经济目前"基本稳定"。
崔泰源法律团队周五表示，已就首尔高等法院7月24日的判决向韩国最高法院提出上诉，并称此举旨在"将对股东及集团管理层的负面影响降至最低"。判决的赔付金额约占崔泰源个人财富的12%。分析人士认为，这笔离婚赔付不太可能对崔泰源的财富造成实质性侵蚀...
美银估算，博通的芯片融资项目到2029年中可能形成约3700亿美元高级债务，为20GW算力提供资金，单2027年就可能新增约1500亿美元债务。美银并未否定博通的经营基本面，但市场开始意识到，如果未来AI算力需求需要依靠越来越庞大的融资平台...
美国总统特朗普14日在白宫发表讲话谈及伊朗问题时，宣称“很快就会宣布霍尔木兹海峡成为美国的领土”。 ...
二季度软银同时建仓信用卡巨头Capital One逾27万股，季末市值5550万美元，买入家庭安全App Life360超1万股、价值近49万美元。去年10月软银清仓英伟达、套现58亿美元。
二季度，老虎环球买入个股的前两大变动是建仓Cerebras、市值约6.6亿美元，建仓AMD、市值3.9亿美元，同时建仓近2.8亿美元希捷科技，增持英特尔、市值近3.7亿美元；减持最多的是谷歌母公司Alphabet、市值17.2亿美元，第二位...
美银预计，9月准备金管理购买（RMP）计划仍将是零，今年剩余时间可能恢复到每月100亿美元。道明证券认为，暂停RMP不是量化紧缩（QT）前兆，美联储最快可能11月恢复每月50亿至100亿美元的RMP，主要源于希望年底前重新提供一定的流动性缓...
阿里已累计向全球AI社区开源460余个模型，Qwen模型在全球下载总量超30亿次，衍生模型数超30万个，稳居全球第一开源模型。
路易吉·曼吉奥内就枪杀联合健康保险首席执行官布赖恩·汤普森一案正式认罪。
闻泰科技2026年上半年营收15.14亿元，同比大降94.02%，归母净利润转亏至-4.06亿元，主因产品集成业务剥离、不再纳入合并范围。公司业务重心已聚焦半导体主业，半导体业务收入14.86亿元，毛利率24.38%，其中汽车应用占比达38...
办公Agent正式进入模型聚合大战。 8月14日晚间，千问办公宣布上线GLM-5.3和DeepSee...
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美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦要求财政部长贝森特解释干预日元的依据；说明此次行动预计给美国纳税人带来的成本，以及“目前正在考虑向日本提供金融支持的规模和附带条件”；解释如果日本金融市场出现动荡，可能会如何影响美国就业、工资和金融稳定。
中金固收认为，7月金融数据总体延续弱势，对实体信贷明显减少，经济动能待提升；社融弱平稳运行，实体信贷不足是主要拖累，后续政府债券融资或有阶段性支撑，但年内社融同比或延续弱势；广义货币增长继续放缓，M2同比降至7.7%，实体货币派生不足。后续...
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SpaceX正式完成对人工智能编程初创公司Cursor的收购，交易金额高达600亿美元，成为科技行业史上规模最大的并购案之一，标志着马斯克在AI领域与Anthropic及OpenAI的竞争进入新阶段。收购完成后，Cursor联合创始人将跻身...
2012年，几乎所有人都觉得，海力士没救了。 欠债140亿美元，资产负债率超过206%，卖了三次，前两次甚至连个愿意接盘的人都没有。 但SK集团会长崔泰源，却顶着九成高管的反对，砸下30亿美元，接手了这个谁都不敢要的烂摊子。 评级机构也立刻...
特斯拉拖延近九年的新款Roadster计划最早于本月在SpaceX测试基地发布，该车搭载冷气推进器，将进行飞行展示（无人驾驶、远程控制）。该车历经多次设计重构，限量版售价或高达数百万美元，但商业贡献预计有限，主要作为特斯拉与SpaceX融合...
国金宏观认为，近期货币政策出现新变化，包括隔夜逆回购操作从临时走向常态化，或为政策利率换锚奠定基础；7天逆回购暂停频率增加，体现政策框架向价格型转变，资金管理更精细化；贷款利率定价基准转向“DR利率/国债收益率+加点”，但切换基准本身不会带...
高盛研究部高级外汇策略师Karen Fishman指出，日本央行过去几年的外汇干预仅能争取时间，未能扭转日元贬值趋势。 日元走强需要九月加息等后续政策配合，或全球避险需求上升。日本政府正鼓励国内投资者将资产从海外转回本土，但海外回报率仍更具...
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美股持续刷新历史高位，投资者的最大焦虑正从“怕崩盘”转向“怕踏空”。随着FOMO情绪升温，标普500成分股看涨期权需求逼近十年高位，而VIX降至年内低位，市场狂热与低成本对冲并存，风险与机会正在悄然重估。
安全业务占比升至34%
车企要形成独有特性。
归因于春节时点变化和渠道修复
胡塞武装封锁红海后，沙特油轮为避袭击大规模关闭AIS系统，亚布港等关键终端装载作业陷入“暗船”状态，致出口数据严重失真。不同机构对同一时段出口量估算相差数百万桶/日，IEA与OPEC等对全球供应的判断面临空前不确定性。沙特虽将部分原油北运规...
2026年上半年，紫光国微营收34.43亿元（+13.00%），归母净利润7.98亿元（+15.29%），经营现金流8.27亿元（+73.14%），盈利能力与造血能力双双增强。公司正推进收购瑞能半导体100%股权，交易已进入深交所审核问询阶...
美国国际贸易法院裁定，特朗普政府可依据IEEPA暂停800美元以下商品的“最低限度豁免”，为其贸易议程提供重要司法支撑。法院明确区分“取消既有豁免”与“征收新关税”，也为IEEPA总统权力的适用边界划出新线。
AI工具正在以低成本优势悄然渗透个人财务决策。尽管仅3%的美国人表示对AI管理个人财务"非常有信心"，但在过去一年内寻求过理财建议的人群中，约五分之一实际上已经使用了AI工具。
过去一个多月内，SK海力士已在美国密集考察前端内存晶圆厂的潜在选址，直接回应美国AI芯片客户对供应链本地化的迫切需求与施压。此前，SK海力士在推进赴美发行ADR时，曾对外表示“不排除在美国建立存储芯片制造基地”。如今，这一模糊的意向已转化为...
Atlas于2025年10月21日发布，上线不足10个月后于2026年8月13日停用。此番关停与OpenAI战略收缩有关——Sora等项目同样被关闭，公司正将人才、算力集中于ChatGPT、Codex和企业业务，浏览器业务的经验将重新沉淀整...
谷歌在Gemini 3.6 Flash发布仅三周后，火速推出3.7 Flash，这是哈萨比斯交棒Koray后首款亮相的Gemini模型。新模型主打编码和Agent能力，性能大幅提升，价格却腰斩。然而，Pro旗舰模型迟迟未更新，引发“被弃”担...
SK海力士董事长崔泰源表示，当前存储芯片市场需求“爆发式”增长，客户要求接近原需求两倍的供货量，但供应完全跟不上，他直言“价格涨得太快了，对此我真的很抱歉”。他预测明年将是供应缺口最大的一年，并称AI时代内存需求呈指数级增长，未来五年产能翻...
生益电子2026年上半年营收57.84亿元，同比增长53.46%；归母净利润11.11亿元，同比大增109.36%，利润增速远超营收，规模效应加速释放。经营性现金流净额9.17亿元，同比增长112.09%，盈利质量扎实；净资产收益率升至17...
美银Hartnett指出，2026年中期选举是美股AI牛市的关键分水岭。若共和党守住参议院且得州州长Abbott连任，AI资本开支将延续，美股尤其AI板块或“狂飙”至2027年；反之，市场可能大跌超10%。目前盈利与AI投资支撑多头，但仓位...
本周KOSPI终结七周连跌，芯片股领涨。然而，对冲基金此前已大幅削减仓位，当前机构持仓明显落后于指数涨幅。随着外资回流与科技股持续走强，低仓位机构面临业绩压力，可能被迫追涨，从而形成“上涨—补仓”的正反馈。若指数继续上攻，本轮反弹或有望演变...
LG与英伟达强强联手，计划2027年一季度推出搭载英伟达芯片的双足人形机器人。双方将整合全产业链优势，加速建设80兆瓦AI工厂及自动驾驶平台，全面抢占物理AI时代市场先机。
人工智能交易热情回归叠加美国通胀降温，压低了市场对美联储9月加息的预期。美股大型科技股盘前多数上涨，美光科技涨1%，SpaceX涨0.5%，特斯拉涨0.3%，亚马逊、谷歌A涨0.1%，英伟达、苹果持平，Meta、微软跌0.1%，SK海力士跌...
创纪录的日美联合外汇干预仅带来日元短暂反弹，反而成为套利交易者在更高价位重建日元空头的契机。在巨大利差驱使下，资金持续买入澳元、美元等高息货币，套利交易难降温，日元再次逼近160关口并面临重测162风险。
OpenAI与Anthropic正推动AI定价标准从“每token成本”转向“每任务成本（cost-per-task）”，强调高溢价模型能一次性高效完成任务，从而降低综合成本。第三方机构Ramp数据亦显示，Anthropic最贵模型Fabl...
英伟达宣布Spectrum-X以太网光子交换机进入全面量产，CPO技术迎来落地转折点。该架构将光学引擎与交换芯片深度集成，集中供光使所需激光器减少75%，能效提升5倍，MTBF延长10倍。
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分析师Adam Jonas提出，SpaceX通往1太瓦算力的最快路径可能是机器人群：到2040年，约22亿台机器人×每台500瓦算力=1.1太瓦，且理论上可全部通过Starlink联网。与此同时，Grok 4.6已接近AI前沿，星舰第14次...
AI安全研究机构 Redwood Research 首席科学家Ryan Greenblatt表示，AI之间可能形成协作网络，甚至私下共享信息、相互勾结。 更令人警惕的是，他认为到2040年，出现被人类定义为“AI接管”的情况，概率可能高达3...
IA安全研究机构 Redwood Research 首席科学家Ryan Greenblatt表示，如果让AI负责运营公司，它可能为了追求业绩和利润，主动作弊、操纵数据，甚至制造虚假收益，最终带来“安然式”爆雷。
电子材料龙头南亚塑胶确认，因铜箔、玻纤布及树脂等原料成本大涨，今年电子材料累计涨幅已超一倍，系分阶段协商调整而非单次发函暴涨。其中玻纤布缺货最重，铜箔紧随其后。受益于四大CSP扩增AI资本支出及AI服务器对高阶材料的需求，电子材料供需缺口短...
段永平受巴菲特“十年赌约”启发，提出以1亿元重仓贵州茅台挑战国内基金，十年为期，赢家捐款给双方认可对象。截至2026年6月底，茅台过去十年涨412.11%，跑赢多数主动权益基金；但近五年跌33.31%，跑输多数基金。
桥水基金联席首席投资官Greg Jensen表示，AI模型竞争已进入关键阶段，顶尖模型在复杂任务上仍占据明显优势，但低价模型正快速追赶。 与此同时，AI行业正面临巨大的资本需求，今年约需6430亿美元，明年可能达到1万亿美元。 OpenAI...
苹果正针对中国市场单独训练专属大语言模型，并在阿里巴巴的支持下完成开发，有望成为首家获批在华推出自有AI模型的外国企业。此外，Apple Intelligence预计数月内落地中国，采用“双轨并行”策略，除自有模型外，亦将整合阿里巴巴通义千...
据媒体三位知情人士报道，日本央行最早将于9月17-18日政策会议上加息，并正考虑此后加快紧缩节奏。自2024年以来，日本央行的加息节奏约为每年两次。当前市场已将9月加息概率定价至近80%。
海外算力断供倒逼需求涌向国产，寒武纪半年营收近60亿、同比翻倍，摩尔线程半年已超去年全年。但亮眼业绩背后，HBM涨价、毛利率承压、库存激增等供应链隐忧浮现——下半年的考题，已从“能不能卖”升级为“能不能赚”。
京东二季度的利润不是"赚"出来的，是"省"出来的。这个区别，决定了市场为什么选择忽略那个超出预期的 89 亿。三季度，京东要证明的是省出来的利润能不能撑住，收入能不能回来。这道题的答案，写在下一份财报里。
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海力士董事长崔泰源谈到AI爆发带来的芯片与存储需求的关系。 他认为，未来五年AI Agent使用量可能增长77倍，十年内存储需求或达到当前产能近5倍，因此公司必须快速扩产。 与此同时，GPU、HBM和台积电先进制造产能彼此制约，任何一个环节...
日本财务省前财务官古泽满宏发出强烈警告：日元汇率"明显过弱"，干预随时可能重演，日美联手行动不排除。9月加息概率已从24%骤升至76%，终极利率或升至1.75%。高盛提示，一旦日本央行加快紧缩，套利交易平仓压力将向全球股债汇市蔓延。
英伟达研究副总裁刘洺堉表示，黄仁勋曾用一句“Are you a crybaby?”让他彻底意识到，世界本来就没有绝对公平。 面对落后，与其找理由，不如想办法解决问题、拿到需要的条件，并真正拼尽全力。
当Anthropic冲刺逾2万亿美元IPO之际，一个从未出现在组织架构图上的名字正受到华尔街前所未有的审视——CEO Dario Amodei之妻Cami Clark。她将前谷歌CEO Schmidt引入早期投资，曾向爱泼斯坦为成人影片公司...
企业AI的真正瓶颈已不在于模型能力，而在于能否将AI稳定嵌入核心业务流程。国泰海通分析师最新研报指出，FDE（前线部署工程师）与Agent运行时系统Harness的协同，正成为规模化落地的关键路径——前者将现场经验转化为可复用资产，后者保障...
8月14日，中国人民银行开展10000亿元6个月期买断式逆回购，实现等量续做，同日还首次在月中税期开展3490亿元隔夜逆回购，单日净投放3480亿元。此举旨在精准应对税期资金需求，体现"削峰填谷"的细粒度调控意图。受流动性充裕提振，10年期...
母婴小家电同比下降22.88%
增长是真的，赚钱是难的
溯源这件小事
SK 海力士董事长崔泰源表示：真正的“芯片通胀”来了，明年全行业将迎来更惨烈的暴击！ 算力需求暴增一倍，存储芯片价格狂飙 50%，甚至连苹果都被迫给旗舰产品涨价。 崔泰源坦言：面对这场抢夺芯片的战争，即使五年内将产能翻倍也远远不够。 物理产...
稀土永磁概念震荡走强，中国稀土逼近涨停，中稀有色、九菱科技、中科磁业、北方稀土跟涨。锂电池概念盘中震荡反弹，博力威涨超10%，华盛锂电、领湃科技、石大胜华、湖南裕能、海科新源、星源材质等涨幅靠前。
海力士董事长崔泰源表示，明年可能将成为近几年最严重的内存短缺年。 随着AI服务器需求持续爆发，HBM高带宽存储供不应求，不少科技巨头甚至提前赶到韩国抢签长期协议。 面对蜂拥而至的订单，海力士坦言产能有限，即使全力扩产，也难以满足所有客户需求...
内测用户指出DSH具备"自进化"雏形，Agent可自主编写并挂载插件，但当前动态插件重启即消失，仍属实验阶段。对此，有开发者认为"软件自进化"是伪命题。此外，DSH启动依赖Node.js工具链，用户体验有待改善，插件生态繁荣的前提是积累足够...
高盛认为， 闪迪投资者日发布FY28-30长期指引，毛利率80%、营业利润率75%，远超预期；承诺将100%超额自由现金流回购股票，剩余回购额度达155亿美元。长期客户协议（NBM）已覆盖逾940亿美元合同价值，为业绩提供可见性。HBF高带...
AI算力供不应求，租赁价格正在创历史新高。Nebius首次Blackwell芯片拍卖成交价较历史最高价高出15%，CoreWeave 7月直接宣布整体提价25%。短期合同溢价尤为显著，Nebius每兆瓦年化合同价值已突破4000万美元。逻辑...
霍尔木兹危机持续五个月，真正的震荡正在成品油市场引爆：美国柴油裂解价差盘中突破97美元/桶逼近历史极值，全球四大炼油中心三个陷入停摆，中东出口骤降、俄罗斯禁售，美国被迫独撑全球供应却库存告急。美银警告，除非供应出现实质性复苏，柴油市场将在明...
OpenAI年化营收已超400亿美元，较去年底翻倍，7月环比增速超20%。增长主要由AI编程工具、订阅业务及AI Agent企业需求驱动，同时已对部分模型降价以应对Anthropic及开源竞争。
美官员称，美军拟派“华盛顿”号替换超期部署的“林肯”号航母以维持封锁。对此，伊朗高官警告将采取升级行动回应，指责美国无力保护盟友，并呼吁建立摆脱美国的地区新秩序。此外，胡塞武装近日连续使用无人机精准打击沙特阿美公司炼油厂。
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特朗普签署公告，以应对国家安全威胁为由对进口无人机及零部件征收10%至100%的从价关税。上述关税将于签署之日起21天后生效。对于非高度敏感的无人机组件，关税将于签署之日起180天后生效。
应用材料第三财季营收91.15亿美元，高于预期的90亿美元；调整后每股收益为3.5美元，超出预期的3.42美元。公司预计第四财季营收约102.5亿美元，高出预期7%；调整后每股收益4.02美元，远高于预期的3.72美元。尽管财报全面预期，应...
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30年期美债标售前一天，10年期美债标售得标利率创2007年金融危机以来新高，也出现得标利率略高于预发行收益率的“尾部”，为需求略逊于预期的信号。虽然这并不能说明美国国债需求出现系统性崩塌，但体现了美债正面临供给与成本的双重考验。更新中
谷歌AI换帅，Kavukcuoglu接掌DeepMind。新帅面临Gemini 3.5 Pro因编程短板延期、落后于OpenAI和Anthropic的困境，同时需应对人才流失。市场视此举为从研究转向产品执行，首要任务是尽快发布模型并重建技术...
美国劳工部数据显示，截至8月8日当周初请失业金人数超预期升至20.9万，环比增加9000人，但续请失业金人数降至178万。经济学家认为单周波动主因夏季季节性扰动，而非基本面恶化，四周移动平均值持稳于19.9万，劳动力市场整体韧性未明显改变，...
JoyInside等AI业务开始扩大应用。
伊朗军方称，未经伊朗许可，任何船只都无法安全通过霍尔木兹；伊朗的核弹是通过反抗美国赢得全世界的人心，伊朗不需要真正的核弹，也不需要杀戮；新任最高领袖未公开露面是出于安全考虑。伊外长称，美国在霍尔木兹存在“更大的误判”，提醒美方小心假情报。
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韩国KOSPI指数三个交易日暴涨10%、自低点累计反弹逾22%，正式确认技术性牛市。然而，对冲基金大幅削减仓位，与指数涨幅严重背离。分析指出，若市场持续上行，被动追仓或成为下一阶段的上涨动力。
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京东2026年二季度营收同比降2.9%至3464亿元，仍处调整期，但非GAAP净利润增长21%至89亿元，零售利润率创促销季新高，外卖亏损同比收窄超50%。管理层称盈利拐点明确，预计三季度零售恢复正增长。AI深化应用、海外及下沉市场拓展有序...
据媒体报道，六名股东透露，Anthropic快速增长的营收将支撑其在计划的秋季上市中实现现有估值翻倍以上，预计到2026年底，年化营收将达到1000亿至1200亿美元。
宏观策略师Simon White认为，金融化正在系统性地屏蔽市场发出的产能过剩信号。与住房危机类似，当今的资本支出热潮更有可能在金融炼金术的润滑下吸引越来越多资本涌入，从而导致过度建设。而算力已经足够充裕的信号恐怕很难引起重视。
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DeepSeek发布首款Agent产品Harness，并非Codex类产品，而是一套"可重组、可回放的Agent运行时"。其核心是"一切皆插件"，通过"Agent预设"决定工具与能力，将模型、界面等均可替换组合。它把Agent视为基础设施，...
AI商业化仍待验证
协创数据2026年上半年实现营收126.41亿元，同比增长155.69%；归母净利润18.63亿元，同比增长331.11%。AI算力业务是增长主引擎，再制造与存储业务协同发力。利润增速远超营收，显示较强盈利弹性。期末总资产达481.09亿元...
里士满联储主席巴尔金支持维持利率不变，认为通胀主要源于临时性冲击，但警告AI投资与供应链可能带来持久价格压力；克利夫兰联储主席哈马克则重申加息立场，并警示美债杠杆及AI泡沫等金融稳定风险。失业率维持低位与混合的经济数据，令美联储9月议息路径...
540亿美元的AI服务器在手订单，联想被资本市场贴了二十多年"卖PC"的标签，正在被快速撕掉。
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截至8月11日，商业银行年内发行二级资本债和永续债（下称“二永债”）已超过1.3万亿元； 其中，二级...
Kimi K3开源半个月后，阿里Qwen于8月13日开放首个Max规模权重Qwen3.8-2.4T。模型共92层、2.4T参数、激活95B，采用512个专家及3:1混合注意力架构。后训练聚焦Agent能力，保留推理状态。开源沿用自定义商业许...
8月12日，影石新一代全景相机X6正式开售。仅一天之后，大疆也将在晚间发布新一代全景相机。 新一轮竞...
受AI下游企业强劲财报推动，费城半导体指数周三涨2.5%，距技术性牛市仅差1%。但Portfolio Thinking创始人Dan Kemp表示：CoreWeave营收指引保守、利息支出高企，订单积压未必能转化为实际收入。Zacks首席策略...
消费电子、基础设施、解决方案，三大业务本季度不仅都站上了各自历史的高点，也都把AI融合进业务，并转换为增长引擎。3个月前市场可能还在用PC厂商的估值模型给它定价，现在定价框架将重点聚焦在AI服务器订单和基础设施的盈利预期上，关键就在于财报中...
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海光信息上半年营业收入达90.99亿元，同比增长66.52%，逼近百亿关口；归属于上市公司股东的净利润为17.98亿元，同比增长49.69%。随着人工智能应用加速落地，国内企业对本土算力芯片的采购需求持续放量。
登陆科创板仅两周，长鑫科技便以约3.54万亿元收盘市值超越腾讯，登顶陆港两地上市公司市值榜首。长鑫科技上市以来股价累计涨超500%，折射AI热潮下资金加速从互联网平台转向半导体硬件。
Cisco总裁兼首席产品官Jeetu Patel表示，AI正在重新定义人与人之间的能力差距。 会用AI的人，效率和收入优势可能从10%迅速扩大到10倍甚至百倍。 未来，AI不再是加分项，而是每个人都必须掌握的基础技能。
中芯国际2026年二季度营收30.06亿美元，同比增长36.1%，毛利率升至25.3%，净利润同比增长近4倍。业绩增长源于晶圆量价齐升、产能利用率达93.7%及产品结构优化，AI需求向成熟制程扩散带动工业与汽车芯片占比提升。公司预计三季度收...
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Claude母公司拟斥60亿美元洽购“世界模型”初创企业Decart，创其最大并购纪录。面对IPO前夕的算力成本重压，这场瞄准降本核心技术的战略豪赌，能否助其在AI军备竞赛中突围？
有待尊界SUV上量。
智能体AI引爆算力变局，CPU告别“配角”迎来历史性重估！美银预测，CPU正晋升为数据中心“控制中枢”，未来与GPU配比将从1:4趋近1:1，2030年市场规模上调至超2100亿美元。这场千亿盛宴中，ARM阵营将强势崛起揽下近半份额，AMD...
WorkBuddy最新更新上线了远程控制功能，用户可通过手机App或小程序随时随地操控电脑端Agent，体验甚至优于Codex。更新后，PC、App和小程序三端任务、对话和产物实时同步，连接无需扫码，自动识别同账号设备，并支持多台电脑无缝切...
宇树科技IPO发行市值约610亿元，至少12家券商通过直投、产业基金等方式提前布局，超20家券商自营账户参与网下申购。券商呈现"一级拿增值、二级赚打新、投行收承销"的多元收益模式，这一全链条参与范式正成为注册制时代行业转型缩影。
C919迈入常态化国际运营，其核心并非挑战波音、空客的垄断，而是顺应巨大的民航市场需求。全球航空市场广阔，C919填补了快速增长的运力空缺。庞大的蓝海足以容纳多家供应商，良性竞争将造福航司与旅客。
韩国KOSPI指数10天内累计反弹约22%，三星电子和SK海力士单日涨幅均接近或超过5%。全球科技巨头持续加码AI资本支出、美国通胀数据温和、韩国监管层收紧杠杆ETF，以及两大芯片巨头即将公布的百万亿韩元级股东回报计划，共同推动市场从7月历...
Michael Burry将英伟达AI扩张与安然丑闻相提并论，警告其危害“高出几个数量级”——这位“大空头”的炮轰，恰好落在英伟达宣布5000亿美元芯片融资体系的敏感时点。而Burry今年最赚钱的生意或许不是炒股，他的博客已有30万订阅者，...
Y Combinator总裁兼CEO Garry Tan认为，AI革命未必会像人们想象得那么快。 真正拖慢AI普及的，不是技术，而是人类社会的官僚体系、政府监管、大公司组织惯性和中层管理结构。 年轻的AI原生一代最终会接管社会，但这个过程可...
腾讯最新财报，WorkBuddy抢尽风头，从腾讯一众AI产品中杀出重围。 马化腾亲自为它站台。腾讯确认它“跑出来”后，立刻将资源向它集中，甚至降低其他AI产品的优先级。 按月互动量计算，它已经是中国第一的AI生产力服务。更关键的是，付费用户...
美股强势反弹营造出波动率骤降的平静假象，但华尔街正拉响警报：期权市场已现“圣经级”追涨扭曲。表面繁荣之下，市场仓位结构极度脆弱。随着英伟达财报与央行年会临近，任何外部催化剂都可能随时引爆剧烈的单边风暴。
彭博报道称，日本政府支持日本央行近期加息。下一步加息时间窗口很可能落在9月或10月。日本央行对日元疲软推升通胀的担忧，与日本政府希望巩固近期日美汇率干预效果的诉求正逐步形成合力，双方均倾向于支持近期加息。
Cisco总裁兼首席产品官Jeetu Patel表示，AI 巨头们正在陷入一场极其疯狂的算力赌局！ 现在训练一个前沿大模型就要烧掉 30 到 50 亿美元，要想回本，必须赚回 200 到 300 亿美元的收入。 更残忍的是，这些大模型的寿命...
联想第一财季实现经调整净利润同比增长176%至10.75亿美元，首次突破10亿美元，经调整净利润率达4%，同比接近翻倍。AI服务器在手订单储备达540亿美元，按季增长157%。公司表示，AI相关业务收入同比增长60%，占集团整体营收的35%...
华尔街最顶级的投资经理，近一半的判断都是错的。 对冲基金巨头Citadel最优秀的交易员，正确率只有53%。 传奇交易员保罗·都铎·琼斯甚至可以错80%，最后照样不亏钱。 但大多数散户，只需要重仓押错一次，就可能再也翻不了身。 有人总结了一...
“8月可能是买家回归的月份。9月可能要问的是，还剩多少买入弹药。”Citadel10大理由看多8月美股：Q2盈利增速约33%，创后衰退期以来最强；ETF年初至今净流入1.6万亿美元，7月单月创纪录；超1万亿美元回购本周重新开窗等，该机构认为...
Y Combinator总裁兼CEO Garry Tan阐述了当下AI Agent将企业业务流程“技能化”的方式。 通过一次次执行、纠错和迭代，把任务沉淀为可复用的Markdown文件、代码和测试，实现销售、营销、客服等工作的自动化。 他表...
预测市场龙头Kalshi正以400亿美元估值寻求至少7.5亿美元新融资，红杉资本与Wellington Management洽谈共同领投。距其今年5月完成220亿美元估值的10亿美元融资仅约三个月，估值近乎翻倍。7月年化营收突破40亿美元、...
日本7月PPI同比涨7.2%，持续高位运行，石油、化工、有色金属三大类别齐涨，叠加日元跌至40年低位加剧输入性通胀，上半年"通胀型破产"更创历史同期新高。企业成本压力、工资上涨与日元贬值三重共振，日央行行长植田和男此前释放9月加息信号，货币...
CoreWeave CEO Michael Intrater指出，旧GPU实际寿命远超预期，2020年推出的A100 GPU在2026年仍可签下延至2029年的新合同。 公司Q2后五周新签合同超250亿美元，利润率提升5-10%。盈利可持续...
腾讯二季度基本盘稳健，但资本开支单季暴增至528亿元，自由现金流转负，AI账单已实质冲击利润表，下半年资本开支预计进一步扩大，瑞银测算显示全年资本开支预期已由此前的1700亿元上调至2500亿元。高盛、瑞银等四大投行集体下调盈利预测，核心问...
报名快速通道：https://forms.wallstreetcn.com/f/FqqnZa ES...
资深债券投资人Bill Campbell认为，日本正在重演英国当年的“特拉斯危机”！ 在如今高通胀的大环境下，任何政策失误都会招致市场最残酷的报复。 当年英国国债遭暴跌抛售、迫使央行救市的灾难，不仅差点崩盘自己，还迅速血洗了全球发达市场。 ...
海外L4收技术费，L2++规模装车。
高盛指出，日本约1万亿美元外汇储备中，约2000亿美元可立即动用，足以支撑“再来几轮”上月规模的干预；若借道美联储FIMA回购工具，理论上全部储备均可变现。这一判断已推动客户情绪明显转向看多日元。但高盛同时警告，干预只是“争取时间”，能否持...
周四亚太时段，MSCI亚太指数整体上涨约1%，日经225指数上涨1.2%，欧洲斯托克50期货上扬0.3%。韩国综合股价指数领涨，盘中一度涨逾4.8%，较7月30日低点累计反弹约22%，正式进入技术性牛市区间。三星电子和SK海力士双双涨逾4%...
MSCI公布2026年8月指数审议结果，智谱以新兴市场新增成分股市值第一的身份入选MSCI中国指数，凯莱英、华峰测控、燕东微等共33只中国股票同步纳入，万科A、智飞生物等32只遭剔除。所有变动8月31日收盘后生效，相关个股届时将迎来海外被动...
尽管7月底美日联手将日元从163拉升至155，但美债收益率高企与油价攀升令套利交易重燃，美日利差逾180基点持续压制日元。市场普遍认为，干预仅能抑制投机、争取时间，160被视为当局政治红线。日元持续反弹的关键，在于日本央行加快政策正常化及提...
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WorkBuddy跃升中国AI生产力服务互动量第一，腾讯果断向其倾斜资源、压降元宝优先级；资本开支暴增至527亿元、自由现金流首次转负，每天烧钱超1亿。混元Hy4年底发布、小微能力仍在“收着”——这场AI豪赌，腾讯正全力以赴。
Nick Timiraos指出，美国7月通胀数据符合预期，市场对美联储9月加息的押注已跌破50%，短期加息压力有所缓解。然而，美联储内部鹰鸽分歧激烈，超半数投票委员倾向加息，旧金山联储主席更暗示若通胀失控或需一次性加息50个基点。主席沃什态...
DeepSeek注册"Harness团队"微信公众号，释放桌面端Agent产品即将推出的信号。Harness是连接模型与真实任务的系统，负责文件读取、工具调用、代码执行等环节。在Claude、ChatGPT等产品纷纷从"聊天"转向"干活"之...
知名基金经理Bill Campbell警告，美日联合汇市干预只是“临时创可贴”。日本将财政锚从赤字目标改为稳定债务/GDP比率，叠加消费税从8%大幅削减至1%的计划，财政隐患持续累积。他将当前局面类比2022年英国“特拉斯时刻”，警告在通胀...
挪威主权基金首次披露持有SpaceX约0.05%股权，估值超12亿美元。这只规模达2.34万亿美元的基金公布上半年利润逾1840亿美元、创历史新高，回报率9.4%。股票资产占基金总投资组合逾三分之二，美国股票约占总组合的40%，持仓市值最高...
这场豪赌是将AI芯片租赁债权证券化，打造全新金融资产。核心逻辑是受AI热潮驱动的芯片需求将使芯片价格在更长时间内维持高位。黄仁勋以A100芯片超预期保值为据，并承诺25%残值担保。根本性风险在于：芯片技术迭代快、需求不确定，能否打破科技产品...
特朗普高调宣称"完全控制霍尔木兹海峡"，现实却截然相反——战前日均逾130艘船只通行，如今骤降至14艘，跌幅超八成。伊朗无需击败美国海军，仅凭间歇性袭击与不确定性，便将单次过境战争险保费从0.25%推高至船值10%。恐惧本身已成武器，全球能...
Michael Burry的付费通讯“Cassandra Unchained”上线231天突破30万订阅者，按年费379美元测算，理论年收入约1.137亿美元。与此同时，他做空的英伟达、美光、AMAT等AI及半导体股今年大幅上涨，其中美光年...
迪士尼前CEO Bob Iger与Thrive Capital创始人、特朗普女婿之弟Joshua Kushner，联手以125亿美元收购洛杉矶湖人，刷新体育史上最高球队交易纪录。卖家Mark Walter仅持有湖人约一年，溢价逾25亿美元出...
CoreWeave与Nebius二季度业绩大幅超预期，推动AI云计算板块集体反弹。CoreWeave单日涨19%，Nebius暴涨34%。高空头持仓遭逼空加速涨势，美光科技等芯片股联动走强。市场短期重燃AI基础设施需求信心，但空头仍警告资本...
CoreWeave首次在监管文件中将"去英伟达化"列为正式风险——一旦客户需求转向，切换芯片供应商将耗费大量时间与资金。这家与英伟达深度绑定、后者持股约10%的AI云计算商，正悄然为供应链巨变预作准备。与此同时，1040亿美元订单积压推动股...
隔夜，美股“恐慌指数”VIX跌至 14 点——基本上是今年以来的最低点； 高盛的Ece Kepekci对此总结得很好： “市场已经从高度焦虑转变为几乎没有恐慌……我想，夏日氛围和海滩休闲是当前的主题。”
7月美联储决议及沃什发布会后，市场对美联储今年加息（尤其是9月）的预期大涨。 在最近几天的非农和CPI数据放缓后，市场的加息预期大幅回落。 如图1所示，目前市场预期2026年只会加息一次（而且没有第二次加息的可能性）——几乎完全抹去了沃什发...
五分钟看懂全球市场，尽在财经早餐。
美国7月预算赤字达4320亿美元，创历年同期新高。医疗保险支出激增及债务利息成本攀升是主要推手，本财年利息支出已突破1.17万亿美元，同比增长15%。美最高法院裁定关税措施无效后的退款潮进一步压缩财政收入。
CEO Andrew Feldman表示，我们看到对快速推理的需求是无限的，速度改变了用户参与度，改变了智能体性能，也改变了AI生产力。公司“解耦推理”方案可以在保持速度的同时，吞吐量提高5倍，预计今年第四季度部署。Cerebras预计其快...
特朗普政府正酝酿在中期选举前推出资本利得税减免，相关政策将主要惠及高收入群体。提高自住房出售的资本利得税豁免上限，受益人群集中于民主党主导的房价较高的州；将资本利得与通胀挂钩，收益最高的0.1%人群独享35万美元减税红利，最底层40%毫无所...
美国10年期国债拍卖中标收益率达4.683%，为2007年以来最高，周四30年期拍卖料创25年最高融资利率。市场目光转向月底杰克逊霍尔会议，等待美联储主席沃什释放政策信号。
第四财季，思科收入及盈利均超预期，营收同比增18%、EPS增23%，思科将业绩归功于市场对公司技术“广泛且创纪录的需求”，当季AI基础设施订单额占2026财年此类订单额的43%。本财年营收和EPS指引中值较分析师预期高约6%。股价盘后先曾涨...
AI板块的隐含波动率相对其他板块仍处三年高位，这对客户重新布局AI板块构成阻碍。高盛衍生品交易员Tuteja警告，市场对美联储的情绪已从7月的“加息恐惧”转向近乎“逢凶化吉”的乐观预期，这一转变削弱了此前存在的不对称机会。他维持标普500年...
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AI"神童"Leopold创立的AI基金"态势感知"，从6月23日开始买入太阳诱电，在7月份暴跌逾60%的过程中不断加仓，7月22日持股比例升至16.61%；7月31日“态势感知”基金遭遇清算，Citadel接盘；截至目前其对太阳诱电持股比...
腾讯旗下自动化广告管理解决方案AIM+升级是广告业务超预期的重要驱动因素。各机构将下半年关注焦点集中于：AI资本开支走势及算力资源分配、混元大模型Hy4的发布时间表、WorkBuddy的商业化路径、微信AI助手的用户反馈与功能进展，以及宏观...
Grok 4.6的API起售价为2美元/百万输入Token、6美元/百万输出Token。该模型强化长程执行能力，可自主测试并持续修正，在多项智能体和知识工作测试中进入前沿模型第一梯队，GDPVal-AA v2测试中取得评分1753 Elo，...
Nebius二季度营收同比暴增454%至5.823亿美元，AI云业务贡献98%收入，调整后EBITDA达2.36亿美元。公司签署四笔超10亿美元大合同，算力定价能力提升，并将2026年底签约容量目标上调至5吉瓦。管理层重申全年营收指引，计划...
韩国金融服务委员会8月12日发布新规，要求新投资者购买单只杠杆ETF前，须在韩国交易所网站完成至少5天、累计5小时的免费模拟交易，8月19日起实施。此前已提高个股杠杆ETF最低现金存款至3000万韩元并延长培训至3小时。
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沙特7月原油日产量环比大增110万桶至820万桶，但受地缘冲突导致出口通道受阻影响，新增产量未能完全转化为国际供应，约78万桶/日的增量转为国内库存，库存升至近年高位。需求方面，OPEC下调2026年增长预期但上调2027年预测，显示需求复...
打破新车魔咒。
以拼搭角色类玩具为核心业务的布鲁可，上半年的增长动力明显转向海外市场。 8月12日，布鲁可集团发布2...
优势不在足球
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对持有者来说，这份财报最大的意义是宣告了一个新游戏规则：以后腾讯的估值，不再由"利润和自由现金流"单独决定，而是由"AI 收入能见度"决定。12倍PE买的是不确定性，等Q3数据出来，市场会在12倍和 20倍之间重新选边。
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国内用户等待两年的Apple Intelligence国行版即将上线，但收费模式已现雏形。iOS 27 beta 5显示，AI摘要功能与iCloud+套餐挂钩，2TB限5个摄像头，12TB限15个。随着ChatGPT、豆包等产品转向付费，A...
尽管市场目前仍在为加息定价，但高盛策略师Dibo持不同看法，认为美联储将按兵不动贯穿整个2026年。他指出，年初的通胀数据受到油价、世界杯及关税等一次性因素推动，通胀向更广泛领域蔓延的迹象十分有限。
资深交易员Dan Nathan和Guy Adami认为，AI泡沫破裂的信号可能包括：新云服务商违约或失去大合同、积压订单开始下降，以及OpenAI或Anthropic若上市估值可能已跌去30%。 此外，如果出现融资安排问题或投资标的估值反转...
运动用品零售商宝胜国际的销售表现依然承压，但此前持续推进的门店、库存和费用调整，已经开始在利润端释放...
8月12日，宇树科技网下配售结果公布，理财公司参与网下打新的阵容进一步扩大： 光大理财、宁银理财、招...
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中金认为，随着地缘、通胀和政策三重风险逐步淡化，下半年全球流动性有望更加宽松。美国方面，随着美国通胀回落、增长放缓，经济基本面支持货币政策走向宽松，沃什“明鹰实鸽”，美联储改革可能为未来降息打开空间。中金继续坚定看多AI与科技成长主线，黄金...
三星系统LSI事业部引入Claude Code后，AI在芯片研发中提效显著：定制SoC验证工作从一月余压缩至两天，新手工程师一日内完成原本需一月的USB模型开发。此举旨在缓解SoC亏损压力及人力规模差距，提升人效。但AI仍存在“越权”修改、...
CoreWeave电话会显示，2020年推出的A100 GPU在2026年仍可签下延至2029年的新合同，直接反驳了大空头Michael Burry关于GPU经济寿命仅2-3年的质疑。其商业模式关键在于：初始合同收入覆盖融资成本后，去杠杆化...
中东战事导致全球石油供应严重收紧，IEA数据显示目前市场每日面临约180万桶缺口，全球库存已减少4.1亿桶。尽管高油价抑制需求，但供应收缩幅度更大。波斯湾仍有830万桶/日产能关闭，供应恢复或延至2027年。
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高盛CEO David Solomon表示，美国市场并不缺钱，光货币基金和股票市场就有超过百亿美元级别的巨量资本。 但AI投资不会人人赚钱，随着资金不断涌入，最终一定会分出赢家和输家，资本市场的真正考验才刚刚开始。
三星电机玻璃基板项目因未能通过一家全球通信半导体客户的可靠性认证，量产计划从2027年下半年推迟至2028年后。设备采购时间表已三次延期，目前启动时间不明，生产线建设停滞。公司需重新制作样品并再次提交评估，年内能否启动设备投资存较大不确定性...
三星电子与SK海力士业绩和现金流大幅增长，最快8月底公布新股东回报方案，合计规模或超200万亿韩元，有望创历史新高。三星近期在NDR中提及将基于FCF增长制定回报方案，业内预计规模或超100万亿韩元，部分机构估算达120万亿；SK海力士现金...
企业AI走过大规模试点后，正在进入更现实的商业化阶段。 8月12日，滴普科技与华为云联合发布数据智能...
8月12日，美国高端运动生活方式品牌Alo通过天猫正式进入中国市场，并在官方账号宣布与赵露思达成合作...
中国市场仍在增长
G9L开启预售。
一座过去靠土豆出名的内蒙古五线小城，如今却闯进了中国AI算力版图的中心。 DeepSeek、字节、快手、阿里、苹果，全都来了。 高盛最新研报专门点名乌兰察布：这里已经承诺落地的数据中心容量达到12.5GW。 就连亚太地区除中国外最大的数据中...
据36氪报道，李宁计划签约法国足球明星基利安·姆巴佩。双方可能采用持股并运营独立个人品牌的合作方式，...
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英国资深宏观策略师Michael Howell表示，全球印钞和流动性扩张，正在加剧财富的K型分化。 资金流入金融市场、推高资产价格，拥有股票、科技股等资产的人获得更多财富，而仅靠工资、持有现金的人却被货币通胀不断侵蚀。
iPhone 18 Pro Max因内存、NAND及2纳米芯片成本飙升，物料成本或最高增加300美元。Counterpoint预计苹果将采取“分级非对称”定价，主要在高容量机型上提价，以减缓入门款价格冲击。同时，苹果将倚仗服务业务（如AI订...
陈立武透露，英特尔正研究新的内存架构，并引进前SK海力士高管Shil Lee打造“心头好项目”，借由CPU与内存堆叠等技术重返内存领域。他强调将坚持产品、先进封装与代工三位一体的垂直整合策略，移植其在Cadence的“客户优先”文化，以10...
市场的共识是，美国7月CPI与核心CPI环比分别上涨0.1%和0.2%，高盛预测低于共识。分析认为，只要数据符合预期，就足以压制9月加息预期；若低于预期，则可能造成进一步打击。不过，FOMC内部鹰派声音正在抬头，尽管上周非农数据走弱，市场对...
据中国汽车工业协会分析，7月汽车市场进入传统销售淡季，客流与订单自然回落，叠加半年度冲量提前释放部分需求及高温、台风洪涝等影响，环比季节性回落，同比微降。出口保持高速增长，月度出口量连续两月超百万辆，新能源汽车出口占比连续两月超50%。新能...
宇树科技科创板IPO最终中签率约0.018%，创历史新低。网上申购达978.46万户，创科创板新高。梁文锋通过DeepSeek战略配售及旗下幻方量化、九章资产网下打新，共计获配119.16万股，获配金额约1.799亿元。若上市首日市值突破3...
英特尔CEO陈立武表示，英特尔最初就是存储器企业，如今AI、AGI和推理带来巨大的CPU需求，公司也在探索CPU与内存堆叠及新型存储架构。 他认为存储器已不再只是低利润的大宗商品，创新空间正在扩大，并透露正在布局相关项目。 同时，他强调长期...
马斯克表示，我们必须赢下AI，但真正的问题不是控制它，而是像教育孩子一样塑造它。 未来AI会越来越强，人类需要做的，是把正确的价值观和判断力传递给AI，并让它成为推动文明进步的力量。
光通信厂商Lumentum澄清，NPO与CPO并非零和竞争，而是相互叠加的增量机遇。非英伟达客户在NPO上展现出更高光学强度，且相关出货节奏不受英伟达Kyber机架进度限制。此外，公司战略性将日本晶圆厂部分产能转向CW激光器以捕获增量市场。...
围绕“模型变强后底层Harness是否会消失”的争论，前Kimi CLI负责人stdrc认为，Harness不会消亡，而是发生“复杂度向上迁移”：底层弥补模型缺陷的补丁式Harness逐步被模型内化（变薄），但面对复杂业务，解决多智能体协作...
韩股涨幅扩大至5%，三星电子与SK海力士均涨超8%，布伦特原油上涨0.6%至每桶89.45美元，延续六连涨态势。黄金从周二跌势中反弹，上涨0.7%至每盎司约4400美元。投资者目光锁定今日稍晚公布的美国通胀数据。
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马斯克在最新内部全员会议上表示SpaceX的人工智能收入预计下个月就将超过公司所有其他业务收入的总和。 AI已成为SpaceX未来极为重要的组成部分。SpaceX必须在AI硬件和软件两个方向上都取得成功，因为未来从根本上属于AI与机器人。 ...
马斯克晒出 SpaceX 硬核战绩，顺便狠狠讽刺了传统航天巨头！ 当年专家断言可回收火箭绝不可能成功，波音等巨头测试时只敢放无聊的混凝土块， 而马斯克直接把自己的特斯拉跑车送上了地火轨道。 如今 SpaceX 不仅完成了 700 次发射。 ...
新加坡主权财富基金淡马锡计划首次直接投资韩国股市，拟以自有资金直接建仓三星电子与SK海力士。淡马锡将内存芯片定性为AI价值链中最被低估的环节，计划在未来五年内将AI相关资产占比升至15%。若顺利入场，将补齐其在已有英伟达、台积电、ASML及...
继智谱等大模型公司启动A股IPO之后，又一家大模型独角兽向资本市场迈进。 8月11日，北京面壁智能...
中国企业造一台变压器，六到九个月就送到客户手里，欧美厂商却要等两三年。 中国宇树半年就能更新一代人形机器人，西方同行可能要花两年。 当全世界还在忙着抢GPU时，中国企业已经拿下AI背后的电力、散热和机器人生意。 中国制造出海，正在迎来一次真...
英国资深宏观策略师Michael Howell认为，黄金中期仍有上涨空间，核心原因是全球债务持续扩张，政府难以通过加税解决财政缺口，只能依赖债务货币化。 美国财政部正更多通过短端融资维持低利率，形成类似“财政部QE”的机制，但这种做法难以长...
预测市场平台Kalshi年化营收在7月突破40亿美元，较两个月前翻倍，世界杯赛事押注是主要推手。公司随即启动新一轮融资谈判，目标估值400亿美元，较5月融资轮估值翻近一倍，若成功将超越Coinbase市值。与此同时，Kalshi 6月单月运...
英国资深宏观策略师Michael Howell表示全球经济分金融与实体两个资金池。 央行流动性先入金融，驱动资产，其周期领先实体15个月、资产6-9个月。去年底流动性动量见顶回落，美股已开始承压。 当前高波动低回报阶段，收紧主因是强劲实体经...
英伟达联手Apollo、贝莱德、黑石等华尔街巨头，拟构建5000亿美元AI芯片证券化融资体系，通过SPV将GPU打包成类抵押贷款的新资产类别，为融资受困的中小AI企业开辟资本通道。但"生菜般短暂"的芯片保质期、英伟达自身兜底引发的循环融资争...
全球市场正同时押注强劲增长、温和加息、油价回落与地缘风险可控——德银警告，这一"金发姑娘"式组合几乎没有容错空间。标普创历史新高、信用利差处低位，但PCE通胀仍达3.7%，利率期货仅定价47个基点加息。历史经验显示，相似通胀水平下美联储首年...
美银在CPI前瞻报告中指出，市场对通胀“下行意外”的反应将显著大于“上行意外”。若核心CPI环比录得0.1%低于预期，9月加息将基本出局，并对美债利率和美元形成双重压力；而0.3%的超预期虽将9月加息重新纳入视野，但因沃什态度存疑及8月数据...
资深交易员 Dan Nathan 和 Guy Adami 警示：别看英伟达赚翻了，债券市场已经在为它的“违约”买保险了！ 英伟达的违约保险（CDS）上个月直接翻倍。 经历过 00 年泡沫和 08 年危机的华尔街老兵警告：现在的债券投资者极度...
马斯克在SpaceX全员会上宣布，AI收入“肯定”将在9月首次超越SpaceX所有其他业务收入，并定下明年底AI算力达10吉瓦的目标，对应潜在年收入3000亿至5000亿美元。他高喊，“我们必须取得AI的胜利，未来将是关于AI和机器人的世界...
成年人的树洞，长得像玩偶
彭博钻石标准指数跌至历史新低，天然钻石价格四年内累计下跌约50%。尽管产量削减20%，仍难阻颓势。随着婴儿潮一代遗产涌入二手市场，供给压力将持续加剧。分析人士警告，钻石将重蹈百年前天然珍珠崩溃的覆辙，从财富象征沦为"俗气"符号。对整个产业链...
Gemini月活突破10亿，与ChatGPT正面交锋。谷歌CEO皮查伊宣布这是有史以来增速最快的产品——从7.5亿到10亿仅用半年。其中，Gemini绝大多数用户来自Android生态，63%用户选择语音交互，"纯语音"用户占比持续上升。随...
AI尚未打穿美国就业市场，但裂缝已现。美银最新研究揭示，AI冲击呈现结构性分化而非总量崩塌——高暴露行业招聘停滞，22至27岁年轻毕业生失业率反弹，入门岗位率先承压；而AI驱动的数据中心建设浪潮，正在建筑与制造业反向创造12.7万个岗位，撑...
有色·铝概念盘中震荡走强，宏桥控股涨停，天山铝业、南山铝业、中孚实业、云铝股份、中国铝业、神火股份涨幅靠前。半导体设备概念震荡走强，至纯科技涨停，芯源微涨超8%，耐科装备、中科飞测、中微公司、赛腾股份跟涨。
英伟达斥数十亿美元训练万亿参数开放大模型Nemotron 4，表面"不务正业"，实则暗藏商业逻辑：模型免费，算力收费。通过免费模型吸引企业、政府和开发者部署AI，推动GPU、网络、软件全栈消费。此举还有助于分散客户集中风险，对抗大客户自研芯...
SentimenTrader策略师Jay Kaeppel基于历史数据发现，美股存在七年周期规律，其中“有利”的18个月阶段历史上涨概率高达90%、平均涨幅26.8%。下一个“有利期”将于2025年10月30日启动。但值得关注的是，当前“不利...
SpaceXAI正式推出AI代理产品Grok Bot，由SpaceXAI与Cursor联合开发，目前处于早期测试阶段。Grok Bot类似于一个数字员工，核心定位是“永远在线的AI队友”。它拥有独立的云端计算机，可以登录用户已经在用的工具，...
黄金8月累涨约8%，上周单周涨幅高达7.1%，但狂欢过后隐忧渐现——金价时隔103个交易日首度触发超买信号，历史数据显示此后回报普遍为负。汇丰警告4500美元构成强阻力，今晚美国7月CPI数据将成关键压力测试：若数据不够"温和"，高达27亿...
市场将这一融资安排解读为对私募信贷和另类投资的直接利好——庞大的资金管道意味着管理费收入的长期增长前景，KKR、阿波罗等另类资管巨头股价大涨3%至7%，但大型科技股连续承压。这一分化折射出深层隐忧：英伟达亲自为客户找融资，究竟是需求强劲还是...
全球存储芯片供需失衡加剧，长期供应协议（LTA）已从三星、SK海力士、美光扩散至闪迪和长鑫存储。苹果试图压低长鑫存储采购价遭拒，因华为、小米已锁定其产能。高盛将此视为本轮LTA与历轮最显著的区别，供应商定价权正深度重塑整条产业链议价逻辑。
英伟达CEO黄仁勋发公开信回应"循环融资"质疑，祭出两张王牌：六年前的A100 GPU经济寿命延长至十年，2026年仍可产生逾万美元/年租赁收入；更关键的是，他将AI Factory的投资回报定义从"GPU租金"升维至"AI所创造的经济价值...
巴拿马运河8月通行费飙升至历史新高，日均竞拍价约110万美元，是去年同期的16倍以上。霍尔木兹海峡关闭推动亚洲能源买家转道美国湾区，叠加厄尔尼诺加剧导致运河水位持续下滑，双重压力推高过河成本。
阿里云自研CUBE 5.0模块化架构将AI数据中心交付周期压缩至100天，成本降低10%，远超国内6-12个月、美国12-18个月的行业均速。模块化率从30%跃升至90%，今年产能效率预计翻倍。叠加3800亿元AI资本支出计划，阿里云正将技...
公募基金半年报显示，主动权益基金科技持仓集中度飙升至62.3%创新高。7月双创指数暴跌逾20%，抱团是否松动？通过隐含波动率与大小盘估值差额两大指标追踪，真正的散团信号出现在8月上旬——资金悄然转向小微盘，而非红利板块。目前大小盘估值差额距...
张瑜认为，当前AI周期与科网泡沫的核心差异在于技术与定价权从美国独大转为中美竞争，导致科技股估值体系必须纳入“主权因子”。该因子将通过市场分割、估值上限下移、国别估值分化及资产价格错位四个维度重塑定价逻辑，使本轮AI行情呈现出国别化的结构分...
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CEO Michael Hurlston强调，公司正处于AI驱动光互连革命的核心，非GAAP毛利率提前突破50%，"差异化技术拥有绝对溢价，运营模型带来超乎寻常的杠杆效应"。泵浦激光器"彻底售罄"，未来数季度出货量将增至四倍；1.6T模块已...
第四财季，超微电脑销售额略低于分析师预期，EPS同比增超三倍、较预期高近7%，毛利率超过17%、高于公司上调后指引；第一财季销售指引中值较预期高25%，EPS指引中值较预期高逾40%；2027财年销售指引中值较分析师预期高近30%。盘后股价...
据媒体报道，英特尔 CEO Lip-Bu Tan在上周宣布这一计划前，专程致电公司最大股东——美国商务部长Howard Lutnick寻求背书。Lutnick对此表示认可，但政府最终决定不参与认购。
Anthropic CEO靠手写备忘录防黑客、拒绝出差怕绑架，沉迷预警“AI末日”不谈赚钱。面对投资者提出的利润最大化建议，他也态度冷淡，坚持Anthropic应该继续把安全使命放在前面。
该期货合约目前尚待监管部门批准。市场未来有望通过期货工具对冲算力价格波动。同时该合约或也将成为观察AI算力供需、数据中心利用率以及AI投资回报的重要市场指标。
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美国参议员桑德斯致信OpenAI、Anthropic和Meta三大AI公司CEO，要求遵守他们此前公开承诺的暂停AI开发，并警告国会将强制介入。信中援引AI系统入侵第三方服务器、生物武器风险等近期安全事件，指责企业"背弃承诺"。不过分析认为...
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马斯克社交媒体上写道：“中国太棒了。我强烈推荐大家去看看。”马斯克的母亲写道：“我同意。（中国的）每个城市都有其独特魅力。建筑物和街道干净整洁人们彬彬有礼、勤劳且尊重他人。我（在中国）感到安全。”调查显示，国际民众对中国的好感度不断上升。
瑞银指出，在通胀数据即将公布前，10年期美债收益率每变动1个基点，CTA的盈亏敞口约为3亿美元，为瑞银开始编制该数据以来最高水平。美银认为，若数据不支持美联储9月加息，可能会对拥挤的看空仓位构成挑战，尤其是在CTA空头规模较大、主动型基金处...
美股标普500指数屡创新高，但投资者情绪持续偏空，过去25周中20周空头超多头，机构持仓明显滞后于基本面改善。量化机构22V Research指出，当前情绪与经济数据严重背离，历史规律显示这种"过度悲观"往往预示反弹，未来6个月预期收益率达...
美国军工企业雷神公司和洛克希德·马丁公司担心，如果乌克兰获准生产“爱国者”拦截导弹，可能会以比美国企业更快的速度和更低的成本实现大规模生产，从而压低此类导弹的价格。美国自身导弹库存已因中东战事大量消耗，特朗普态度摇摆，一边承诺授权，一边又称...
比亚迪2027款海豹06于8月11日正式上市，提供DM-i混动和EV纯电两种版本，售价9.99万至15.59万元。新车全系标配刀片电池与闪充技术，并搭载"天神之眼B"辅助驾驶激光版，支持智能泊车与城市领航，且承诺在系统责任范围内发生事故全权...
目前美联储合计已有6位委员在通胀数据持续走热的条件下倾向于支持加息。FOMC共有12名投票委员，6票联盟已具备绕开主席直接推动加息的实力。目前短期利率期货市场对年内加息的定价已显著上移。
美国能源信息署（EIA）将2026年布油现货价格均价预测从82美元/桶上调至87美元；美国批发汽油价格预测从2.75美元/加仑上调至2.91美元；美国批发柴油价格预测从3.10美元/加仑上调至3.37美元。EIA表示，其最新预测假设霍尔木兹...
黄仁勋表示英伟达在5000亿美元AI基础设施融资计划中的支持"最高不超过单个项目的25%"，且定位为补充性角色。分析指出，上述表态消除了部分市场不确定性，英伟达引入了多方参与，其自身敞口并不像投资者最初担心的那样严重。消息落地，英伟达债券利...
苹果仍计划在2027年iPhone问世20周年之际推出采用全新玻璃设计的Pro机型，正面和背面玻璃以曲面延伸至机身两侧，保留金属边框，整体方案已进入后期测试阶段。此前Jefferies分析师称苹果已取消该计划并下调评级。2027款iPhon...
OpenAI完成约70亿美元二级市场要约收购，允许员工在8520亿美元估值下出售股份。本轮交易早于今年3月1220亿美元融资时筹划，是公司上市前最新流动性安排。此前OpenAI已于2024年完成两轮类似交易，三轮总计超150亿美元。公司今年...
伊朗最高领袖顾问称，在伊方条件满足前霍尔木兹海峡不会开放。新任伊朗最高国家安全委员会秘书称，除非美国改变其行径并接受伊方条件，否则海峡不会重开。据伊媒，伊朗内政部长周二抵达德黑兰与伊朗官员会谈。据美媒，美官员称美军向试图突破美对伊港口封锁的...
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日元再度承压，逼近160关键心理关口，7月底日美协调干预带来的升值效果已近乎耗尽。160关口历史上曾多次遏制日元跌势，一旦有效突破，市场普遍预期将引发当局再次干预。
美军在阿曼湾向试图突破封锁的伊朗相关船只开火，击中船舵并引发火情，船员安全。同日，胡塞武装在红海袭击商船，致3名船员死亡。尽管美伊谈判传出积极信号，油价一度回落，但美军海上执法持续升级，胡塞袭击范围扩大，中东航运风险依然高企，油市前景不确定...
Manus表示，即将恢复以独立公司的形式运营，作为恢复独立运营的一部分，同时为遵守特定司法辖区的监管要求，部分用户在2025年12月29日当天或之后产生的数据，将于2026年8月23日08:00起至8月24日期间（SGT）被删除。
台积电先进封装副总裁何军表示，CoWoS产能连续三年翻倍，供需缺口正收窄，5.5倍光罩方案已量产，14倍方案预计2029年前推出。他指出，供应链瓶颈正从存储转向ABF基板，其短缺或成第二大制约。同时，台积电推进SoIC混合键合与Chiple...
美国7月成屋销售合同交割量环比下降1.7%，折年率为406万套，符合预期。7月成屋库存同比小幅下降0.6%至154万套，成屋中位价刷新7月历史纪录至43.41万美元。美国贷款利率攀至6.81%一年高位，首次购房者占比骤降至29%。
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CME Group将于9月11日把100盎司白银期货扩展至24/7交易，目前仍待监管批准。继1盎司黄金期货周末成交逾5.3万张后，白银跟进全天候布局；该合约上半年日均成交1.78万张，白银交易活跃度持续提升。全天候交易将帮助投资者更及时应对...
但斌回应称，长江东方港湾2号目前仍保持满仓，7月回调前重仓AI产业链标的，未大规模减仓，故随AI赛道大幅回撤。该基金2023年把握全球AI机会，但布局A股本土AI偏晚，至2026年才全面重仓。7月大跌中未恐慌割肉，仅做极小结构性微调。有投资...
杠杆ETF的AI相关敞口占比已达58%，且高度集中于SK海力士、美光等芯片股。其顺周期每日再平衡机制在收盘时段产生巨额调仓资金流，加剧了正股与大盘波动。韩国股市剧烈震荡印证了其放大市场波动的风险，成为不可忽视的隐性冲击源。
英伟达正全力研发至少达1万亿参数的开源模型Nemotron 4，旨在降低对OpenAI等头部客户及云巨头的依赖。公司不仅通过回租服务器将云服务算力承诺大幅增至280亿美元，还组建了包括Mistral、Cursor等在内的“Nemotron联...
8月11日，米哈游宣布AI互动陪伴产品《BSide：Olivia Lin》将停止运营。距离其7月13...
收入低增长背景下，康师傅正在更加依赖产品结构调整增厚利润。 8月11日，康师傅控股发布截至2026年...
2028年AI行情大概率会有“灭顶之灾”
大量私域数据的采集，成了大模型公司新的争夺点。据36氪报道，字节跳动近期成立了一个新的一级部门——AI数据与安全，与Seed、Flow、抖音等部门平行。新部门是一个横跨基座模型到业务团队的庞大数据团队，其核心职能是为字节所有大模型，提供跨模...
阅文正在加速从在线阅读向IP多形态开发转型。 8月11日，阅文集团披露2026年中期业绩。上半年，公...
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