加密货币分析公司Santiment：市场恐慌加剧，但底部信号尚不明确

在每周市场回顾中，加密货币分析公司Santiment指出，随着比特币和山寨币价格的急剧下跌，部分链上指标开始指向潜在的复苏可能。尽管该公司注意到投资者亏损增加且市场情绪消极，但它强调目前谈论“确切底部”还为时过早。

根据Santiment分享的数据，比特币在过去一周内价值缩水约9%，跌至67,000美元水平。与此同时，以太坊下跌约13%，跌破2,000美元大关。同期，XRP下跌13.5%，Uniswap下跌约16%，Quant跌幅超过16%。

加密货币市场的总市值在七天内下跌超过9%，至2.94万亿美元，而交易量较前一周增加了30%。Santiment指出，尽管交易量增加，但社交媒体上关于加密货币的讨论却在减少。

Santiment：投资者恐惧情绪蔓延

根据Santiment的社交媒体分析，过去两个月里，加密货币市场中正面评论与负面评论的比例显著下降。9月14日，每出现一条负面评论就有1.6条正面评论；而最新数据显示，这一比例已降至0.73。换言之，市场上大约每三条正面评论对应四条负面评论。

该公司指出，历史上，极度负面的市场情绪往往 precede（预示）价格反弹。然而，它表示当前的恐惧程度尚未达到异常水平，负面情绪可能需要持续一段时间，才能收到更强的复苏信号。

Santiment评估中提到的关键指标之一是MVRV比率，该指标衡量投资者的平均未实现盈亏。根据该公司的数据，比特币30天MVRV下降了约11%，365天MVRV下降了12%。这表明在相关时期活跃的投资者平均处于亏损状态。

Santiment指出，历史数据显示，当短期和长期MVRV值同时显著转为负值时，往往能为新头寸创造相对低风险的条件。另一个重要指标是供应链上的盈利与亏损交易比率。根据最新数据，比特币网络上每发生一笔盈利交易，就约有3笔亏损交易。Santiment指出，历史上投资者以这种亏损水平进行交易时期，往往 coincides（ coincide ）某些局部市场低点。

然而，该公司强调，这些指标并不一定意味着短期内会有保证的上涨。

大型比特币投资者继续保护资产

根据Santiment的分析，近期大型比特币投资者在总供应量中的占比仅有限度地下降。控制比特币供应量68.29%的大型投资者群体（截至11月2日数据），目前持有比例为68.11%。该公司表示，这一变化并未发出大规模抛售的信号，而是在当前下跌中，散户投资者的买入行为更为突出。

据Santiment称，如果大型投资者回归积累并散户投资者撤出市场，可能会触发更强烈的底部信号。另一方面，尽管价格大幅下跌，比特币网络上的活跃地址数量和净增长指标大体保持平稳。该公司对网络使用率的持续稳定持积极看法。

比特币ETF资金持续流出

Santiment关注的另一项发展是11月份比特币ETF中观察到的资金流出情况。根据该公司的评估，从11月初开始的考察期内，仅有一天出现有限的净流入，其余日子均为净流出记录。Santiment指出，过去ETF的大规模流出通常 coincides（ coincide ）投资者恐惧的高峰期。然而，该公司强调，目前尚未出现可被视为强烈触底信号的异常巨额资金流出。

68,000美元是比特币的关键关口

Santime表示，比特币正试图在68,000美元附近寻找支撑，而重新突破70,000美元水平对短期价格走势可能至关重要。该公司还指出，加密货币市场中约有一半的社交媒体讨论聚焦于比特币。从投机性山寨币转向比特币的兴趣转移，被描述为过去市场周期中复苏前出现的典型发展之一。

据Santiment分析，负的MVRV值、亏损交易的增加以及市场情绪的恶化表明，与以往时期相比，比特币可能正接近一个较低风险的价格区间。