CFTC市场参与者部门向被动加密交易软件提供商提供无行动救济

美国商品期货交易委员会（CFTC）市场参与者部门已延长对被动加密交易软件提供商的“无行动”救济措施，豁免其作为经纪商注册的义务。此举发生在参议院阻止《CLARITY法案》仅两天之后。

该救济措施体现在由部门主管DJ Hennes签署的《CFTC员工函26-25》中。部门工作人员表示，对于未能注册为介绍经纪商的合格软件提供商，以及未注册为介绍经纪商关联人员的其相关人员，他们不会建议采取执法行动。

今年三月，Phantom Technologies曾获得同等待遇，但当时的立场仅适用于该公司。其他希望获得同等保护的开发者必须各自提交申请。最新的《CFTC员工函26-25》取消了这一限制，只要满足条件，任何被动软件提供商均可在实质上相同的条款下获得救济。

软件与经纪商的界限

该救济仅适用于被动连接用户到受监管市场的软件。提供商可以构建并分发接口，让用户查看市场数据、审查产品，并将订单直接发送至已注册的交易平台。此外，还可以将这些功能整合到自托管钱包中。

一旦涉及经纪业务，保护即告消失。根据相关规定，提供商不得决定订单的路由或执行方式；不得发出明确的买入或卖出信号；也不得保管用户资金。

衍生品头寸的资金必须存放在清算机构，而非软件制造商处。用户必须能够直接访问指定合约市场、期货佣金经纪人或介绍经纪商，而无需经过该软件。

符合条件的提供商可以宣传其软件及其与已注册公司的合作关系。他们还可以推广特定的衍生品合约，并引导用户前往特定平台。他们可以从已注册的对手方收取费用，并按交易向用户收费。

十项条件与保留意见

CFTC员工函详细列出了十项涵盖的活动及其限制。其中包括，提供商及其主要负责人不得受到法定资格的剥夺。

提供商必须披露利益冲突和费用，并保留证据证明用户已确认风险披露。此外，他们必须与每个已注册的合作伙伴签订书面协议，涵盖连带责任。

提供商还必须通知CFTC任何破产情况，并提交接受监管机构管辖权的声明。

然而，存在一个保留意见：该立场来自市场参与者部门。该部门指出，这“不一定代表委员会或其他任何办公室或部门的立场或观点”。因此，它对CFTC不具有约束力。

信函中指出，该部门有权修改、暂停或终止该保护。此外，如果CFTC未来就经纪商注册如何适用于软件开发商发布正式指导，该保护也将失效。

CFTC主席Michael Selig曾在五月的迈阿密共识会议上表示，他希望“很快”将Phantom的立场编纂为规则，称这一过程为“爬行、行走、奔跑”。迄今为止，该规则制定工作尚未完成。

在《CLARITY法案》停滞期间寻求变通方案

该部门员工函发布之际，正值参议院以49票对50票否决《数字资产市场CLARITY法案》的 cloture（结束辩论）动议，距离所需的60票还差11票。四名共和党人投了反对票，没有民主党人投赞成票。

针对此次投票结果，Selig表示投票结果令人遗憾。他在社交媒体X上分享道：“美国人值得在加密资产市场中享有监管清晰度、法律确定性和消费者保护。”

他表示，CFTC致力于帮助特朗普总统兑现建立“面向未来的加密资产监管市场结构”的承诺，写道：“无论如何，我们将利用现有的法定授权帮助他完成任务。”

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）在同一天发布了期待已久的创新豁免。Uniswap创始人Hayden Adams在X上指出SEC委员Hester Peirce随附的意见信，引用她的话称：“真正由自主软件驱动的完全去中心化系统……不需要豁免。”