比特币跌破50周均线，Galaxy Research揭示历史信号与未来走向
比特币收于74,968美元，在连续七周站稳关键技术指标之上后，再次跌破了其50周移动平均线。这一技术形态的破位引发了市场对于早期复苏周期的类比讨论。Galaxy Research指出，在过往的复苏周期中曾出现过类似的下跌走势，当时比特币虽经历回调，但并未创出新的熊市低点。
目前，比特币价格仍比6月份的低点59,517美元高出26%。若比特币能重新收复50周均线，将有望进一步巩固其复苏前景。
疑似“假突破”而非周期终结
根据Galaxy Research负责人Alex Thorn的分析，比特币本周收盘价约为74,968美元，略低于50周均线的75,488美元（跌幅约0.7%）。Thorn表示，这一波动更可能是一次“假突破”（fakeout），而非比特币四年周期彻底失败的确认信号。
历史重现：类似的技术形态
Galaxy Research回顾了2011–2012年和2019–2020年的复苏期，发现当时存在可比较的模式。在这两个时期，比特币均在熊市触底后重新站上50周均线，随后又短暂跌破该水平。
- 2011–2012年周期：比特币在7周高于该指标后，又经历了20周的低位运行。价格在修正过程中最终跌至均值下方35%，触及4.39美元的历史低点。尽管如此，相比更早前的低点2.20美元，当时价格仍高出约99%。随后加密货币迅速恢复，并在一年内创下新高。
- 2019–2020年周期：比特币在13周内五次跌破均线。2020年3月的市场崩盘导致价格降至5,359美元，低于指标约38%。即便如此，价格仍比上一周期低点3,195美元高出68%。此后九个月内，比特币便创下了新的历史高点。
关键考验：6月低点之上的空间
从当前结构来看，比特币最新价格与上一周期低点之间存在显著距离。比特币在2025年10月达到123,524美元的峰值后，于6月下跌51.8%至59,517美元。随后的反弹推动价格在9月回升至81,195美元附近的均线水平。目前比特币交易价格较该收复水平低约7.7%，但仍比6月低点高出26%。
Thorn警告称，仅凭两个历史案例无法建立可靠的预测模型。Galaxy Research认为，59,517美元是分界线：守住该水平意味着横盘整理，跌破则可能引发更深度的下跌。
在评估复苏前景时，该公司还考察了链上活动、巨鲸持仓以及市场情绪。其看涨情景的前提是：比特币需在大约一个月内重新站稳并持有50周均线。尽管历史相似性引人瞩目，但6月的低点将为验证这一复苏理论提供可衡量的测试标准。
