巴克莱策略师警告：美股反弹可持续性存疑，加密市场或面临新一轮抛售

巴克莱银行（Barclays）全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔曼（Alexander Altmann）对当前美国股市反弹的可持续性发出警告，这可能预示着加密货币市场将迎来新一轮的下跌。这位策略师对美国股票的复苏力度表示怀疑，指出此次反弹未能解决几个根本性的弱点。

对美股复苏持谨慎态度

亚历山大·阿尔曼对近期美国股票的强劲复苏持谨慎看法，他指出，这次反弹并未解决多个潜在的市场弱点。阿尔曼列举了以下令人担忧的因素：

• 市场广度为负（即上涨股票数量少于下跌股票）；
• 成长型股票表现低迷；
• “新云”（Neocloud）类股票仅出现温和复苏；
• 加密货币持续疲软；
• 优质因子资产停滞不前。

该策略师进一步观察到，推动美国股市大幅上涨的人工智能投资热潮可能已达到不可持续的水平。阿尔曼将当前市场状态描述为“否认阶段”，并警告称许多投资者低估了人工智能板块及科技导向型股票所面临的风险。

他还强调，“新云”公司面临的财务压力日益增大——这些公司为AI工作负载提供云基础设施——这是整个行业承压的早期信号。注：“新云”公司指那些运营或专门提供先进云计算服务的技术公司，特别是针对高性能工作负载（如人工智能）的服务提供商。

大规模股权与加密货币资金流出的风险

巴克莱指出了与波动性敏感投资策略相关的风险，这些策略可能会放大美国股市的任何下跌，进而影响加密货币市场。根据巴克莱使用的模型，如果市场在经历显著下跌后的未来24至48小时内继续动荡，波动性控制基金可能被迫清算高达1350亿美元的美国股票期货头寸。

这一迫在眉睫的风险凸显了为何阿尔曼和巴克莱不相信当前股票反弹的韧性。持续的加密货币价格疲软被视为更广泛金融市场压力的组成部分。

人工智能狂热与加密货币市场前景

巴克莱是少数几家质疑美国中期选举等重大事件是否会为股价带来持久利好华尔街主要机构之一。阿尔曼认为，投资者继续低估由投机性乐观情绪驱动的行业（包括人工智能和加密货币资产）的下行潜力。

他指出，行业早期承压的迹象日益增多，尤其是融资压力加剧，影响了技术和数字资产领域。随着市场预期波动性将持续高位，如果当前趋势继续下去，传统市场和加密货币市场都可能看到进一步的价格波动。