关键事实

截至周四美国东部时间上午10:44，STRK在24小时内上涨25.9%至0.0612美元。此前Starknet宣布其“正在积极考虑”成为独立的第1层（L1）网络，并设定了2027年实现量子安全的目标。

CoinGlass数据显示，STRK期货未平仓合约价值在24小时内上升了53%，且期货交易量约为现货交易量的五倍。

任何向L1转型的举措均需通过Starknet治理程序批准。K33 Research研究发现，比特币杠杆率快速 buildup 的情况大多随后伴随着进一步的价格下跌。

Starknet提议：构建独立抗量子区块链

Starknet（STRK）在周四宣布考虑脱离以太坊（ETH），转而成为一条到2027年具备量子抵抗能力的独立区块链后，价格在24小时内上涨约26%。与此同时，期货市场活动激增。

该提案出台的前一天，以太坊基金会研究员Justin Drake呼吁行业做好进入“地堡模式”的准备，警告称人工智能可能会破解大多数加密钱包使用的签名算法。CoinGlass数据显示，在同一时间段内，STRK期货未平仓合约价值增加了超过一半。

K33 Research发现，在过去五年中，比特币杠杆率的七次快速积累中有六次随后导致了价格进一步下跌，平均跌幅为30天内16%。

Starknet背后的公司StarkWare将这一计划描述为一场与以太坊自身时间表赛跑的行动。

StarkWare联合创始人兼首席执行官Eli Ben-Sasson在X平台上写道：“以太坊的目标是在2029年底前实现完全的L1量子抵抗。比特币并未做出此类承诺。Starknet有望在2027年达到这一目标。”

什么是Starknet提出的方案？

Starknet目前是一个第2层（Layer-2）网络。它在以太坊主链之外处理交易，并依赖以太坊提供安全性。Ben-Sasson指出，如果成为独立链，Starknet将自主控制其安全升级，而不是等待以太坊。

该提案的核心在于密码学。Starknet的证明基于哈希函数，Drake指出这些函数旨在最小化攻击者可利用的数学结构。相比之下，大多数加密签名背后的椭圆曲线包含更多的此类结构。

Drake建议大型持有者逐步将资金转移到从未签署过交易的最新钱包地址。他写道，在最坏的情况下，系统可能在“几个月而非几年”内被攻破。

谁推动了这波上涨？主要是期货交易者

期货交易允许交易者使用借入的资金对代币价格进行押注。未平仓合约价值是指尚未结算的这些押注的总价值。

CoinGlass数据显示，STRK的期货交易量约为其现货交易量的五倍。在此次行情波动中，空头头寸亏损不到100万美元。Glassnode在对比特币的研究中发现，当价格和未平仓合约价值同时上升时，表明交易者正在增加多头敞口。

Glassnode本周发现，在采取此次行动之前，山寨币杠杆率已经处于高位。此外，STRK目前的交易价格比一年前低了约62%。

Zcash是“地堡”吗？其建设者与竞争对手意见相左

Zcash（ZEC）的支持者为他们的网络提出了类似的观点。

Zcash联合创始人Sean Bowe在周三晚些时候于X平台上写道：“Zcash已经是‘地堡’了。”

然而，竞争对手Quilibrium网络的创始人Cassie Heart对此表示反对。她写道，椭圆曲线密码学的突然崩溃将使Zcash面临未经授权支出的风险。

Heart写道：“Ironwood并没有为你提供‘地堡模式’”，此处指的是Zcash最近的一次升级。

CoinGlass数据显示，随着未平仓合约价值的下降，ZEC在24小时内下跌了约9%。Glassnode将该模式解读为多头头寸平仓。据报告，ZEC的清算总额中约有2100万美元来自多头押注，占总清算额2300万美元的大部分。

什么可能导致崩盘？投票前的杠杆去化

Unchained报道指出，该计划目前仍是一项提案。根据StarkWare的路径图，Starknet协议的任何变更都需要通过其治理流程获得批准。

国际清算银行的经济学家发现，高杠杆率也可能解释了为何加密货币市场频繁出现严重暴跌。

治理提案将是迈向L1的具体第一步。在此之前，由于期货持仓可能去化，此次上涨仍存在暴露风险。

Glassnode的Frederik Theissen在该研究报告中写道：“我们经常在市场顶部形成前夕或期间观察到大量多头头寸的建立，这反映了交易者过度的狂热情绪。”