关键亮点

• 持续通胀推动美联储加息预期升至85%

• 原油价格飙升至110美元后大幅回落

• 政府债券收益率逼近关键的5%阈值

• 甲骨文（ORCL）股价因6640亿美元的人工智能基础设施积压订单而攀升

• 尽管业绩超预期，但受保守前景影响，Adobe（ADBE）股价下跌

持续通胀推动美联储加息预期升至85%

8月通胀数据显示美国经济持续面临定价压力。消费者价格指数（CPI）较7月上涨0.4%，年率为3.4%。

剔除波动较大的食品和能源核心成分的核心CPI环比增长0.3%。这一读数超过了经济学家的预测。

市场参与者随即调整了利率预期。期货合约显示，美联储在9月政策会议上实施加息的可能性为85%。

高企的利率增加了企业的融资成本，并对成长型股票的估值施加下行压力。

原油价格飙升至110美元后大幅回落

布伦特原油在交易时段内攀升至每桶约110美元，创下自5月以来的峰值。

随后，随着有关区域航道潜在外交谈判的报道传出，油价下跌超过3%。

尽管盘中出现回调，布伦特原油仍有望实现周涨幅超过8%。

由于多重因素，供应限制依然存在。沙特阿拉伯的生产面临中断，油轮事故频发，霍尔木兹海峡和红海等关键通道继续面临安全挑战。

高企的能源成本通过运输、燃料和生产费用加剧了通货膨胀。这种动态可能会延长限制性货币政策的持续时间。

政府债券收益率逼近关键的5%阈值

基准10年期国债收益率一度触及4.99%，达到近三年来最强水平，随后温和回落至约4.93%。

当收益率接近5%时，固定收益证券作为股票投资的替代选择变得愈发具有吸引力。

上升的收益率提高了整个经济的融资成本，通常对溢价估值的科技公司和成长型公司造成最大压力。

巨大的财政赤字、增加的债券供应、顽固的通胀以及高企的能源价格共同推动了收益率的上行势头。

甲骨文（ORCL）股价因6640亿美元的人工智能基础设施积压订单而攀升

甲骨文成为当日表现最亮眼的个股。季度营收激增30%，达到193亿美元，超出分析师预期。

这家企业软件巨头在本季度获得了超过300亿美元的新的AI云协议。

剩余履约义务总额（代表未来的合同收入流）达到6640亿美元。

自由现金流录得负54亿美元。虽然仍为负值，但该数据远好于分析师预期的负96亿美元。

周五，甲骨文股价上涨约3%。强劲的结果缓解了投资者对于巨额数据中心基础设施支出是否财务可持续的担忧。

尽管业绩超预期，但受保守前景影响，Adobe（ADBE）股价下跌

Adobe报告季度营收为67.6亿美元，调整后每股收益为6.13美元，均超过华尔街共识预期。

来自Adobe AI驱动产品组合的年经常性收入与去年同期相比翻了一番以上。

尽管业绩超预期，股价却下跌。公司领导层提供的第四季度营收预测略低于分析师估计。

市场参与者对Adobe长期的竞争地位保持谨慎。像Canva和Figma这样的新兴平台对其成熟的创意软件业务构成了日益增长的挑战。

甲骨文和Adobe截然不同的表现说明了一个更广泛的市场模式：拥有清晰AI基础设施曝光度的公司受到投资者的奖励，而面临竞争颠覆的公司则面临更高的怀疑情绪。