核心要点
- Citizens JMP 将 Robinhood (HOOD) 的目标价从 155 美元上调至 165 美元，维持“跑赢大盘”评级，暗示在当前 113.33 美元股价下存在约 46% 的上涨空间。
- 此次上调预期涵盖了 Robinhood Chain 的收入，Citizens 预计该链到 2027 年每日净收入可达约 100 万美元。
- 公司最新季度每股收益（EPS）为 0.62 美元，超出分析师预期的 0.44 美元；营收同比增长 32.5%，达到 13.1 亿美元。
- 多家华尔街机构近期提升了目标价，包括瑞穗（Mizuho，140 美元）、杰富瑞（Jefferies，140 美元）、高盛（Goldman Sachs，142 美元）和伯恩斯坦（Bernstein，160 美元）。
- 过去 90 天内，公司内部人士通过预先制定的 Rule 10b5-1 交易计划减持了 570,260 股，价值约 6410 万美元。
Citizens JMP 上调 Robinhood 目标价至 165 美元
Citizens JMP 已将 Robinhood Markets (HOOD) 的目标价从此前设定的 155 美元上调至 165 美元，同时维持其“跑赢大盘”（Market Outperform）的评级。在公告发布时，该股交易价格为 113.33 美元，修订后的目标价意味着约有 46% 的上行潜力。
此次乐观修正的核心催化剂在于 Robinhood Chain，即该公司的区块链基础设施。Citizens 在其 2027 年的预测中纳入了每日约 100 万美元的链上净收入，折合每年约为 3.65 亿美元。这一预测假设 Robinhood 届时能达到 85% 的收入分成层级，这将对应每日约 120 万美元的基础层序器（sequencer）收入。
为了更直观地理解这一数据，预测值比截至 9 月 8 日的七天期间观察到的平均每日 330 万美元低了约 65%。Citizens 指出，劳动节假期的活动可能导致结果偏高，因此决定不将该高增速外推至未来。
更新后的 165 美元目标价应用了约 30 倍的 2027 年调整后企业价值/息税前利润（EV/EBITDA）倍数，并辅以长期贴现现金流模型。目前，该股的市盈率（P/E）倍数约为 50 倍。
华尔街机构的看涨情绪升温
Citizens 并非唯一表达信心增强的机构。受人工智能相关首次公开募股（IPO）预期的推动，瑞穗（Mizuho）将其目标价推升至 140 美元。杰富瑞（Jefferies）在与 Robinhood 首席财务官进行讨论后，同样将目标价提升至 140 美元。高盛（Goldman Sachs）将目标价提高至 142 美元，强调该公司在预测市场领域的增长。伯恩斯坦（Bernstein）维持“跑赢大盘”立场，目标价为 160 美元，重点突出了 Robinhood 的区块链基础设施在多项性能指标中排名前五的地位。
根据 MarketBeat 的数据，分析师共识评级为“适度买入”，平均目标价为 129.83 美元。在监测该股的 27 位分析师中，23 人给予买入评级，1 人给予强烈买入评级，3 人建议持有。
公司最新的季度表现为乐观的分析师提供了有力支撑。Robinhood 实现的每股收益为 0.62 美元，超出共识预期的 0.44 美元，高出 0.18 美元。营收达到 13.1 亿美元，超过 12.9 亿美元的估计值，较上一财年同期增长 32.5%。净利润率达到 42.01%。
新业务与增长举措
除了区块链开发外，Robinhood 还在积极进军预测市场领域。该公司披露事件合约规模同比扩大了 15 倍，并与 Crypto.com 和 OG.com 建立合作伙伴关系以扩大市场覆盖面。首席执行官 Vlad Tenev 也表示，在参与 Oura IPO 后，有意扩大公司的承销业务。
然而，前景中也存在一些挑战。由于法律诉讼，Robinhood 正在停止在密歇根州的体育预测市场业务，而其代币化股票 offerings 也遭到了 AMC 首席执行官 Adam Aron 的公开反对。
关于内部人士交易，在过去 90 天期间，共有 570,260 股被出售，总值约 6410 万美元，全部通过预先制定的 10b5-1 交易安排进行。机构投资者持有的流通股比例为 93.27%。
该股在 52 周内的交易区间为 63.51 美元至 153.86 美元，市值约为 1018.9 亿美元。
