关键亮点

华尔街保持乐观前景
人工智能收入推动增长叙事
获取 3 本免费股票电子书

欧盟当局正在调查云服务商对 VMware 的依赖情况及迁移挑战

关键的 3 月 31 日截止日期临近，某些合作伙伴可能失去 VMware 订阅转售权。潜在的欧盟反垄断罚款最高可达全球年总收入的 10%。

Piper Sandler 将 AVGO（博通）评级上调至“强力买入”，目标价为 460 美元；分析师共识目标价约为 506 美元。第三季度每股收益为 3.32 美元，营收为 295.9 亿美元，同比增长 85.5%。

博通（AVGO）周五盘前小幅上涨，股价徘徊在 363 美元附近，尽管远低于其 495 美元的年度高点。这一温和的上涨似乎与整体市场动能有关，而非公司特定的催化剂。
Broadcom Inc., AVGO

目前的主要焦点集中在欧洲监管挑战上。欧盟当局一直在调查欧洲各地的云服务公司，了解其对 VMware 的依赖程度以及转向竞争平台的可行性。官员们同时也在审查博通的合作伙伴认证要求以及对云提供商潜在的竞争限制。

此次审查存在一个关键的时间表。超过 3 月 31 日后，某些服务提供商可能面临被从博通重组后的合作伙伴框架中剔除的风险，从而无法销售 VMware 订阅。如果监管担忧持续存在，欧盟有权启动正式的反垄断程序或实施临时保护措施。

博通在完成 2023 年 610 亿美元的收购后，从根本上重构了 VMware 的许可框架。随后，欧洲的云服务提供商对合同修改和费用上升提出了异议。欧盟的反垄断罚款可相当于全球年收入的 10%，对于博通这样规模的企业来说，这意味着巨大的财务风险。

华尔街保持积极展望

监管不确定性并未削弱分析师的热情。Piper Sandler 周三将 AVGO 评级上调至“强力买入”状态，设定了 460 美元的价格目标。Oppenheimer 维持其“跑赢大盘”评级，预测目标价为 535 美元。BMO 资本市场将其目标价提高至 575 美元。KeyCorp 保留了其“超配”立场，目标价同样为 575 美元。

分析师平均共识约为 505.97 美元，远高于当前交易水平。在市场beat监测的 34 位分析师中，29 位推荐买入，1 位给予强力买入，4 位建议持有。DA Davidson 是例外情况，维持中性立场，目标价为 350 美元。

周三开盘价为 360.83 美元，低于 50 日简单移动平均线 383 美元和 200 日简单移动平均线 378 美元。MACD 指标继续在其信号线下方交易。阻力位出现在 376.50 美元左右，而支撑位出现在 358 美元附近。

人工智能收入驱动增长叙事

博通在最近一个季度交付了前所未有的 AI 半导体收入，总额约为 167 亿美元。管理层预测表明，AI 部门可能在 2027 财年产生约 1150 亿美元的收入，并在 2028 财年达到 2300 亿美元。

定制 AI 加速芯片和网络解决方案正受到超大规模云服务运营商的强劲需求。OpenAI 最近指定博通为其首个定制 AI 处理器的开发供应商，使博通在 AI 基础设施供应链网络中的地位更加战略化。

第三季度每股收益达到 3.32 美元，超过了 3.22 美元的共识预期。总收入为 295.9 亿美元，超过了 292.4 亿美元的估计值，并与去年同期相比增长了 85.5%。

尽管如此，前瞻性的营收指引令华尔街失望，促使 Truist 下调其价格目标。公司内部人士在过去三个月内减持了约 61,644 股，价值接近 2400 万美元。

机构持股占流通股的比例为 76.43%。分析师共识预计博通将在整个财年实现每股 10.36 美元的收益。