核心亮点
- 华尔街观点：富国银行的Steven Cahall预测，SpaceX将追求美国无线订阅用户的约2%份额，而非直接与大型运营商竞争。
- 机构活动：Pivotal Research发起“强力买入”评级，目标价为220美元；分析师共识为“适度买入”，平均目标价为221.06美元。
- 第二季度财务数据：营收达78.1亿美元，同比增长92%，每股收益（EPS）为-0.09美元，超出预期0.17美元。
- 机构持仓变动：弗吉尼亚退休系统第二季度收购了价值约854万美元的5万股；多家机构投资者建立了新的头寸。
- 解锁风险：9月9日将有约3.19亿股可交易，这是第三次解锁事件，可能会带来下行压力。
市场动态与分析师观点
SpaceX (SPCX) 股票在周三早盘交易中围绕153.06美元波动，随着整体市场的疲软，股价下跌约0.27%。尽管目前股价仍远低于52周高点225.64美元，但高于低点104.83美元。该公司的估值目前接近2.01万亿美元。
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Space Exploration Technologies Corp., SPCX
分析师们正加强对SpaceX电信计划的审查。周二在CNBC节目中，富国银行高级分析师Steven Cahall澄清称，SpaceX无意将自己确立为美国的第四大主要无线提供商。从财务基本面来看，这一方向并不支持该计划。相反，他将无线业务定位为综合技术生态系统的一部分。
根据Cahall的分析，该公司计划将其卫星网络和频谱资产与地面系统整合，可能包括无线塔以及与有线电视公司的Wi-Fi卸载合作伙伴关系。这种配置可能会为有线电视和铁塔运营商创造有限的增长前景，同时为传统电信企业引入新的竞争动态。
Cahall表示：“电信公司只是面临另一个竞争对手，从一个三人市场变为一个更小的第四参与者，这肯定是一个净负面影响。”
Cahall预计SpaceX不会在短期内挑战T-Mobile、AT&T或Verizon的主导地位。他的预测表明，公司在初期阶段将专注于占据美国市场约2%的份额。这种更有限的范围将需要显著更少的频谱分配、减少的铁塔基础设施，以及仅部分覆盖传统全国网络所需的地理范围。
华尔街视角
Pivotal Research周二发布了“强力买入”推荐，设定目标价为220美元。该公司的投资案例主要集中在SpaceX通过其可重复使用的Starship平台实现运营规模上，这将大幅提高发射能力并加速Starlink的扩张。
富国银行维持了其“增持”立场，但将目标价从215美元下调至212美元。Oppenheimer于9月2日将目标价上调至280美元，保持“跑赢大盘”评级。总体而言，47位分析师给出了“适度买入”的共识，平均目标价为221.06美元。个别预测范围从115美元到800美元不等。
市场中也存在看空声音。DZ Bank以“卖出”评级启动覆盖，目标价为100美元。UBS大幅将其目标价降至75美元。Seaport Research Partners在8月从“买入”调整为“中性”。
机构活动与财务表现
弗吉尼亚退休系统在第二季度累计购买了价值近854万美元的5万股。Hyperion Asset Management建立了价值约2.01亿美元的头寸。Wedbush Securities入场，投入约500万美元。
关于季度业绩，SpaceX第二季度营收为78.1亿美元，同比扩张91.9%。公司每股收益（EPS）为-0.09美元，比共识预期的-0.26美元高出0.17美元。分析师目前的预测显示全年EPS为-0.15美元。
摩根大通的分析表明，潜在的纳斯达克100指数再平衡可能会为SPCX触发约155亿美元的被动资金流入。然而，9月9日将有约3.19亿股获得出售资格，标志着第三次锁定期结束，市场参与者正在监测潜在的供应压力。
