Ripple 原始 XRP 托管文件揭示：机制旨在防止价格崩盘

Ripple 最初的 XRP 托管文档清晰地解释了该公司在 2017 年为何将 550 亿枚代币投入时间锁定系统。这些文件特别指出了将大量 XRP 一次性释放到市场中的风险，并警告称此类事件可能导致加密货币价格大幅下跌。

加密货币分析师 Steph Is Crypto 在一篇帖子中重新回顾了这一解释，强调 Ripple 设计托管机制的部分原因是为了防止大量 XRP 的释放对其市场价值产生负面影响。

2017 年文件阐明 XRP 托管的目的

2017 年 5 月，Ripple Labs 宣布计划将 550 亿枚 XRP 存入一个经过密码学保护的托管账户。该安排将代币分为 55 个独立的合约，每个合约包含 10 亿枚 XRP。这些合约将从 2018 年 1 月开始，每月的第一天依次到期。

Ripple 解释说，该系统将为 XRP 的未来供应提供更大的确定性，同时允许公司获取预定数量的持仓。最初的公告还概述了 Ripple 打算如何使用释放出的代币。该公司计划继续激励做市商提供更紧的货币对价差，以换取 XRP。它还打算向机构投资者出售 XRP。

然而，文件中包含了关于该安排的另一个重要解释。Ripple 设计该机制是为了确保“大量 XRP 不会一次性进入市场，从而导致 XRP 价格大幅下跌。”

未使用的 XRP 退回托管

Ripple 的原始安排还规定了每月释放后未使用代币的处理方式。公司并未让这些代币无限期地保持可用状态，而是将它们返回到一个新的托管合约中，该合约将在 55 个月后到期。这种安排创建了一个循环释放计划，并防止未使用的 XRP 累积在 Ripple 可立即动用的供应量中。

加密货币研究员 SMQKE 此前曾回顾过相同的文档，解释说预定的合约为 XRP 的未来供应提供了更大的确定性。密码学限制和编程的到期日期也意味着 Ripple 不能简单地无视既定的释放时间表，并在其想要的时候解锁整个托管余额。

相关报告中引用的 SBI Group 数据显示，截至 2025 年 7 月 20 日，约有 359 亿枚 XRP 仍处于托管状态，而 Ripple 在非托管状态下持有约 48.5 亿枚 XRP。

社区反应引发与 Stellar 的比较

该帖子也引起了 X 用户 Sooyoung Heo 的回应，她质疑 Ripple 对托管安排的解释。“那只是 Ripple 的一个借口。Ripple 应该反思为什么 Stellar 基金会执行了 500 亿枚代币的销毁，”Heo 评论道。

这一回应引入了 Stellar 在 2019 年 11 月销毁 500 亿枚 XLM 的决定，作为管理代币供应量的对比方法。

尽管如此，Ripple 的原始文档明确指出，同时释放大量 XRP 的潜在价格后果是其托管结构背后的原因之一。