美股ETF获资375亿美元，加密货币ETF遭14.8亿美元净流出
据BeInCrypto援引的数据，2026年11月4日至10日期间，美国现货加密货币交易所交易基金（ETF）录得14.8亿美元的净赎回。同期，投资者向十大美国股票ETF注入了375亿美元资金，显示出数字资产与传统股市之间资本流动的巨大分歧。
加密货币ETF赎回加速
近期的资金撤出主要集中在主流资产上。比特币相关基金占净流出额的10.6亿美元，以太坊基金流失3.26亿美元。此外，追踪Solana、XRP、Hyperliquid和Zcash的ETF合计流出8940万美元。
这种剧烈的分化出现在全球市场动荡之后。11月5日，标普500指数遭遇自2025年4月以来最大跌幅，约3万亿美元的美国科技股市值蒸发。在波动加剧之际，买家迅速回归股票ETF，由Vanguard标普500 ETF（VOO）领衔，该基金流入169亿美元；Invesco纳斯达克100 ETF（QQQ）流入53亿美元。
在这五天的时间窗口内，投资者持续从加密货币ETF中赎回份额，而股票ETF则保持强劲的买入势头。数据显示，这一时期美国现货加密货币ETF净流出14.8亿美元，而十大美国股票ETF净流入375亿美元。
市场背景与时间线
根据时间线梳理，比特币和以太坊ETF仅在11月4日出现净流入，随后整周其他交易日均恢复赎回。截至11月11日，比特币ETF当日净流出2.999亿美元，过去一周累计流出约14.4亿美元。
值得注意的是，截至11月11日，比特币和以太坊ETF年初至今的累计流向为负，合计达22.5亿美元。尽管赎回趋势普遍，但四类山寨币ETF组合在2026年同日期仍录得17.5亿美元的净正流入，尽管Solana基金自10月21日以来未记录到任何单日流入。
不同机构对统计周期的界定存在差异。例如，The Block估计截至11月6日当周的比特币ETF流出额为12.8亿美元，创下自6月以来的最大单周损失，当时2026年净流量已降至9.141亿美元。
名词解释：SoSoValue是一个金融分析平台，实时追踪包括股票和加密货币产品在内的交易所交易基金的资金流入和流出情况，为寻求洞察基金需求和配置趋势的机构及散户投资者提供数据支持。
| 资产/基金 | 变化 (2026年11月4-10日) | 年初至今流向 (截至2026年11月11日) |
|---|---|---|
| 现货加密货币ETF (全部) | -14.8亿美元 | – |
| 比特币ETF | -10.6亿美元 | -22.5亿美元 (含以太坊ETF) |
| 以太坊ETF | -3.26亿美元 | 同上 |
| Solana, XRP, Hyperliquid, Zcash ETF | -8940万美元 | +17.5亿美元 (四种山寨币合计) |
| 美国前十大股票ETF | +375亿美元 | – |
| VOO (Vanguard标普500 ETF) | +169亿美元 | – |
| QQQ (Invesco纳斯达克100 ETF) | +53亿美元 | – |
价格走势与风险情绪
大规模净赎回伴随着主要加密货币价格的下跌。数据显示，比特币下跌9.93%至68,439美元，以太坊下跌14.26%至1,924.99美元，XRP下跌15.77%至1.02美元，Solana下跌12.08%至78.99美元。Zcash跌幅最大，同期下跌28.56%。
另一家机构CoinGecko于11月13日发布的数据显示，比特币报68,669美元，周跌9.36%；以太坊报1,934.43美元；Solana报79.83美元。Alternative.me发布的加密恐惧与贪婪指数在11月13日为20分（满分100），显示投资者处于“极度恐惧”状态。
HashKey高级研究员Tim Sun向媒体表示，近期五天的比特币ETF流出额约占该产品551亿美元净流入量的2.6%。他估算基金持仓比特币的平均成本基础为81,000美元，并强调仅凭流出规模并不能表明长期配置策略发生了决定性转变。他指出，与整体净流入相比，近期ETF撤资规模有限，本身并不标志长期比特币投资前景的改变。
信号与展望
市场分析师指出，每日资金重新流入加密货币ETF可能是一个信号，表明机构投资者正在重新入场。分析师将67,000美元识别为比特币跌破200日均线后的技术支撑位，但同时也提醒这些水平仅供参考，并非保证的价格底部。
此外，分析师注意到，鉴于10月份通胀数据走高，交易者已将美联储12月加息的预期纳入定价。然而，美联储尚未确认任何变动，且更广泛的市场对政策调整仍保持高度敏感。
目前，资金流向的分歧凸显了市场波动后加密货币投资者与股市投资者之间不同的风险偏好。过往的资金流向和价格趋势提供了视角，但不能保证未来的表现。
