比特币ETF遭遇大幅资金流出，摩根大通预测未来十年年化回报率达10%
11月5日，美国现货比特币和以太坊ETF面临显著的资金撤出，净流出总额达5.301亿美元。这一财务挫折是对此前短暂流入期的逆转，尤其对比特币基金造成了冲击。在市场动荡之际，摩根大通预测比特币在未来十年的年化回报率将达到10%，这一预期超越了美国主要股票和黄金的预期回报。
领先基金遭遇大规模赎回：富达与贝莱德受重创
Farside和SoSoValue的数据显示，11月5日，美国12只现货比特币ETF的合计净流出为4.302亿美元。与此前交易日的温和增长形成鲜明对比的是，所有基金均录得净 withdrawals（赎回），而以太坊ETF则经历了9990万美元的资金流失。
比特币ETF中最大的流出量归因于富达（Fidelity）的FBTC基金，该基金被撤出1.9987亿美元。紧随其后的是贝莱德（BlackRock）的IBIT基金，赎回总额达1.0497亿美元。这两只基金共同贡献了3.0484亿美元的流出量。自成立以來，FBTC累计净流入为102.23亿美元，IBIT则为655.04亿美元。
其他显著的撤资包括：Grayscale的GBTC基金撤出4990万美元，Franklin Templeton的EZBC基金撤出3292万美元，VanEck的HODL基金撤出2364万美元，以及Ark Invest和21Shares的ARKB基金撤出1890万美元。其余六只基金（包括Grayscale Bitcoin Mini Trust、Bitwise BITB和Morgan Stanley MSBT）未记录到净流量变动。
截至SoSoValue报道时点，现货比特币ETF的总净资产值为966.47亿美元，占比特币总市值的6.31%，自成立以来累计净流入为561.11亿美元。
摩根大通对比特币的长期展望
尽管ETF资金流出显示出短期波动，但摩根大通对比特币未来的财务表现仍持乐观态度。该行在11月4日发布的《2027年长期资本市场假设》报告中，预测了比特币的预期回报、波动性及其与其他资产类别的相关性。
摩根大通预计，在未来十年内，比特币的年复合增长率将达到10%，而其年度波动率将稳定在55%左右。
此前，该银行曾估计美国大盘股的年回报率为7.5%，私募股权为9.8%，黄金为5.5%。一个由60%股票和40%债券组成的平衡投资组合，预计可实现每年7%的回报率。
Grayscale强调多元化投资机会
根据Grayscale研究主管Zach Pandl的数据，比特币与美国大盘股的相关系数为0.33。Pandl指出，与国际股票、企业债券和对冲基金相比，这种较弱的关联性使比特币成为投资组合多元化的可行资产选择。
Pandl强调，比特币预期的10%年化回报率超过了所有其他主要资产类别的预测，并指出结合高回报潜力与低核心股票相关性的投资选项实属罕见。
