IREN季度比特币挖矿收入暴跌58%至2800万美元，加速向AI算力转型
NASDAQ上市企业IREN近日公布财报，其比特币挖矿业务季度收入大幅下滑58%，降至2800万美元。与此同时，该公司正按计划推进从加密货币挖矿向人工智能（AI）基础设施的全面转型，预计将于2026年12月31日前基本完成这一战略转变。
核心财务数据概览
- 挖矿收入锐减：受缩减挖矿运营规模影响，比特币挖矿收入同比下降约88%。
- AI云收入激增：AI云服务收入环比飙升182%，达到2亿美元，成为推动公司总营收增长的核心动力。
- 总体营收增长：截至9月30日的三个月内，公司总营收达2.28亿美元，较上一季度的1.37亿美元增长66%。
- 亏损收窄：净亏损从去年同期的6.84亿美元大幅收窄至2.63亿美元；调整后EBITDA从1900万美元提升至6600万美元。
战略转型：从挖矿到AI算力枢纽
IREN在季度报告中确认，随着公司拆除部分挖矿设备以腾出空间部署AI基础设施，比特币产量和算力均出现显著下降。具体数据显示：
- 产量与算力双降：比特币产量从去年同期的2,039 BTC降至402 BTC；平均运行哈希率从45.3 EH/s骤降至8.8 EH/s。
- 剩余产能：截至9月30日，其已安装的挖矿容量约为7.9 EH/s，相当于约180兆瓦的数据中心容量。
- 无库存持有：公司每日出售所挖出的比特币，截至9月底资产负债表上未持有任何BTC。
公司在文件中表示：“我们目标是在2026年12月31日前基本完成此次转型，预计仅有微乎其微的比特币挖矿活动将持续至2027日历年。”
AI云业务爆发，微软合作深化
本季度，AI云业务贡献了公司近88%的总收入，而在上一季度这一比例仅为52%。其中，AI云服务收入为1.35亿美元，云租赁收入为6500万美元。后者得益于微软对首批“Horizon”数据中心部署的验收。
IREN联合创始人兼联席CEO Daniel Roberts表示：“本季度‘Horizon 1’项目正式投入微软服务并获NVIDIA Exemplar认证，AI云收入几乎翻了三倍至2亿美元，运营经常性收入（ARR）翻倍至10亿美元。”
此外，AI云板块毛利率保持在86%，与上一季度持平。公司收入积压订单达到203亿美元，同比增长22%，其中约三分之二来自投资级交易对手方。
营收预期调整与资本支出挑战
尽管业绩亮眼，但受客户（微软）提出的网络基础设施变更要求及供应商交货时间影响，IREN将年度经常性收入（ARR）超过40亿美元的预期交付时间从2026年12月推迟至2027年1月，甚至可能延至2月。
Roberts指出：“超过40亿美元的签约ARR已获得资金支持，现目标定于明年一月。”他同时提到，微软是其200兆瓦部署项目中提出网络基础设施变更的客户。
面对AI基础设施建设的高昂成本，IREN预计2027财年还需约150亿美元的资本支出。管理层表示，其中90亿美元将来自现金、承诺融资和客户预付款，剩余的60亿美元则依赖于包括额外GPU和数据中心的定向融资来源。
股价波动与新合同签署
受营收时间表修订及市场担忧AI基础设施交付成本的影响，IREN股价在11月5日收盘时报18.03美元，单日跌幅达16.95%。随后在盘后交易中有所回升。
财报发布后，IREN宣布扩大与一家AI研究公司的现有协议，并签署了一份五年期的新合同，每兆瓦年营收约为2200万美元。Roberts透露，该客户同意预付90%的相关GPU资本支出。此外，公司还签署了一项为期较短的协议，价值每兆瓦年营收4000万美元。
未来展望
截至9月30日，IREN运营的AI云容量约为93兆瓦，总资产达206亿美元，其中包括60亿美元的数据中心资产。目前，其Childress、Mackenzie和Sweetwater设施的建设仍在进行中，“Horizon 2”至“Horizon 4”项目已进入施工后期阶段，而100兆瓦的Mackenzie站点和Sweetwater 1园区也在持续推进开发中。
值得注意的是，其他比特币矿工如MARA和CleanSpark也正纷纷涉足AI数据中心领域，反映出行业整体向高性能计算转型的趋势。IREN早在2026年初便已开始削减挖矿运营，并大力发展AI算力储备，此次财报进一步验证了其战略调整的成效。
