Fundstrat联合创始人Tom Lee：AI股抛售已触底，供需紧张支撑长期前景
Fundstrat联合创始人兼Bitmine董事长Tom Lee表示，人工智能（AI）股票的抛售行情已经见底。他指出，当前需求仍受供给限制，而加密货币市场对一起数十亿美元黑客攻击事件的反应相对温和，这表明投资者可能已经完成了大部分抛售行为。
“我认为我们已经触及底部。”Lee在CNBC《Squawk Box》节目的采访中表示。这一判断是在市场跌幅从个别AI公司蔓延至大型科技股之后做出的。值得注意的是，许多用于退休投资的基金中也包含了这些大型科技股。
识别底部充满挑战
Lee承认，准确判断价格何时停止下跌是非常困难的。“底部是危险的，因为你无法确定在底部还有多少下行空间。”他说道。
他的观点基于一个关键区分：即行业是面临扩张速度不足的问题，还是已经出现了超出客户需求的产能过剩。Lee认为，“AI市场仍然非常紧张，并非产能过剩的市场。”尽管包括政治阻力在内的支出限制正在减缓增长速度，但这并不意味着繁荣期已经结束或达到顶峰。
基础设施瓶颈凸显供需矛盾
这种区分对于构建AI背后基础设施的公司至关重要，例如托管运行这些系统的计算机的数据中心。供应短缺可能导致客户等待，但也可能阻碍供应商将订单转化为收入。
英特尔（Intel）周五的情况提供了一个鲜明的例子。由于第四季度业绩预测不及预期，其股价暴跌近30%，报收于65.76美元。尽管其数据中心和AI业务收入同比增长了78%，达到73亿美元，但制造能力的限制限制了其满足市场需求的能力。
英特尔预计季度营收为150亿至160亿美元，中值约为155亿美元，低于分析师预期的约17.1亿美元。与此同时，其表现较弱的个人电脑业务也带来了压力，这说明了强劲的人工智能需求与股价下跌可以并存。
加密市场作为风险情绪指标
Lee的第二个论点转向了股票市场之外。他指出了加密市场对Binance安全漏洞事件相对有限的反应。该交易所最初估计此次事件的影响约为63亿美元。
“如果加密货币是风险情绪的领先指标，那么你已经看到人们经历了一轮清洗。”Lee分析道。在他看来，一个能够吸收利空消息而没有出现更大跌幅的市场，可能已经耗尽了推动价格进一步下跌的卖盘力量。
事实上，比特币周五确实下跌了约4%，至约76,400美元，超过13亿美元的杠杆多头头寸被强制平仓。持有比特币并像股票一样交易的美股本土比特币交易所交易基金（ETF）当天也撤出了6.432亿美元，这是10月份最大的单日流出量。
不过，即使在牛市期间，4%的跌幅也是可能发生的，并且在加密交易者看来属于相对正常的波动范围。Binance周五表示，受影响资产中约有30亿美元已被冻结，并通过动用紧急储备金和公司资金来覆盖损失。
