德国税法下的加密货币亏损证书：12月15日的截止期限与税务规划
亏损证书（Verlustbescheinigung）是银行应客户请求出具的证明文件，且该请求具有严格的有效期。德国《所得税法》第43a条第3款第5句仅用一句话对其进行了规定：不可撤销的请求“必须在本年12月15日之前到达支付代理人手中”。“到达”意味着实际送达，而非仅仅寄出。因此，任何在德国银行的证券账户中持有加密代币票据（ETN）或加密交易所交易产品（ETP）并面临亏损的投资者，在接下来的八周内将决定这笔亏损能否用于抵减税款。
核心区别：证券账户中的加密证券 vs. 交易平台或钱包中的硬币
首先需明确一个关键区分：本文讨论的是存放在证券账户中的加密证券，而非交易平台上的代币或您个人钱包中的资产。直接持有的硬币适用《所得税法》第23条关于一年持有期的规定，既不存在银行端的亏损抵扣池，也不涉及亏损证书。适用哪种路径取决于您账户中的具体产品类型，而这正是许多纳税申报表出现错误的根源。
亏损证书：第43a(3)条对支付代理人的要求
亏损证书是银行出具的官方声明，确认您在年底时未结算亏损的金额。法律称银行为“支付代理人”，因为它是代表您代缴投资收益预扣税的机构。机构会保留每笔应税收益的25%，加上团结附加税，共计26.375%；若涉及教会税，则比例更高。
法律规定了三个递进的句子：
- 第2句：义务银行在当前日历年内将负的投资收益抵消正的投资收益，直至金额相等。
- 第3句：如果年末仍有差额，该差额自动结转至下一个日历年。
- 第4句：提供另一种选择：经请求，银行出具该金额的证书，“此时亏损结转失效”。
因此，您可以选择将亏损作为单一银行的信用额度，或者作为税务申报文件的凭证，二者不可兼得。
法律并未规定特定格式；在大多数经纪商处，请求可通过消息收件箱或税务设置中的按钮提交。“不可撤销”意味着一旦发送，即使市场在12月16日反转，您也无法撤回请求。
亏损抵扣池位于银行，而非税务局
亏损抵扣池是一个运行账户，每家托管银行为其各自客户单独维护。它收集您的已实现亏损，并在预扣税款之前从同一机构的未来收益中扣除。在实践中，银行通常维护多个此类抵扣池，至少有一个用于股票处置，另一个用于所有其他投资收益，因为《所得税法》第20条第6款第4句规定，股票的亏损只能抵消股票的收益。
投资收益预扣税是一种源头税：机构在收益产生时扣除税款，并在资金到达您的账户之前上缴国库。这就是为什么抵扣池的状态决定了您卖出时的税负。只有账面上的价格损失不会改变这一点：只有已实现的亏损才会进入抵扣池。
这些抵扣池之间互不联通。只要没有存档的证书，银行A中加密ETN的4,000欧元亏损永远不会与银行B中加密ETN的4,000欧元收益相抵消。银行B将对收益保留预扣税并上缴，而银行A将亏损结转至下一年。最终结果是，您需要为被同等规模亏损抵消的收益缴纳税款。
拥有两个证券账户长期以来已是常态。任何在主银行持有加密ETN并同时在新锐经纪公司（Neobroker）拥有账户的人，都有两个独立的抵扣池。对于未设立共同免税令的已婚夫妇也是如此：法律仅在存在共同免税令的情况下才允许联合抵消。
加密ETN、ETP和硬币：三条路径，两类收入
加密ETN是在交易所交易的无记名债务证券，追踪硬币的价格。购买者获得的是对发行人的债权，而非硬币本身。产生的收入类别由单个证券的结构决定，而这些产品在这一点上差异显著。
对于12月15日的问题，只有一件事至关重要：您的银行在卖出时是否保留预扣税？如果是，您的证券经过抵扣池处理，截止日期与您有关。相反，如果年度税务报表中没有该笔交易的条目，则该交易处于银行系统之外，您需要自行申报。
两个术语区分了这两种情况。货币债权是金钱的权利，其处置收益属于投资收益。实物交付债权则是获得资产交付的权利，不属于此列。无论分类如何，发行人风险始终存在于每个ETN中：如果发行人破产，您将作为债权人站立，即使证券有实物支持。
银行本身也不是先知。一家机构提供数十种加密ETN供购买，并不能说明每种证券的税务处理方式。 governed by the issuer's base prospectus and, in the end, the tax office.
Xetra-Gold与实物交付权：分类背后的判决
为何某些交易所交易的债务证券不属于投资收益，是由联邦财政法院在金矿案例中决定的，远早于加密证券的存在。2015年5月12日关于案件VIII R 19/14（实质上与VIII R 35/14相同）的判决涉及Xetra-Gold。申请人于2008年买入，2011年以18,936.76欧元的收益卖出。
判决简洁明了：处置“证券化了对发行人交付实物黄金的债权并追踪当前金价的交易所交易无记名债务证券”的收益，在任何情况下都不受《所得税法》第20条征税，前提是发行人必须几乎全部使用资本来收购黄金。证券的买卖应被视为实物黄金的直接买卖。
其背后的机制值得用两句话解释，因为它可以扩展到加密货币领域。货币债权属于投资收益，实物交付债权则不然。当证券证券化了资产交付的债权并由该资产完全支持时，税法将其视为资产本身。
几家欧洲实物支持的加密ETP发行人完全复制了这一结构，并对此进行宣传。类比是否成立尚未确定：目前联邦财政法院尚无关于实物支持加密证券的判决，税务机关也未就此发表一般性意见，且个别银行尽管有实物交付权仍保留预扣税。任何依赖黄金判例的人如果在税务局面临争议，将承担举证责任。
两个账户，一个亏损：使12月15日代价高昂的计算
以下示例展示了涉及的金额。假设您在春季在银行A以4,000欧元的亏损卖出加密ETN，并在秋季在银行B以4,000欧元的收益卖出其他加密ETN。这两笔交易都在同一个日历年内，并且都经过投资收益预扣税处理。
如果没有证书，银行B将保留4,000欧元收益的26.375%，即1,055欧元。银行A将4,000欧元的亏损结转至次年。您今年的税负为1,055欧元，尽管在经济意义上您是盈亏平衡的。
如果获得银行A的证书（需在12月15日前请求），您将这两个金额输入税务申报表。税务局将它们抵消，1,055欧元将退还给您。作为交换，银行A的亏损结转失效，因为法律不允许两者并存。
金额取决于您的数字，但机制总是相同的。由于银行只能在下一年抵消结转额，且前提是该年必须有收益，因此当信用额度位于您未来很少交易的银行时，证书尤为宝贵。反之亦然：任何在一个机构运行整个投资组合的人什么都不需要做，银行会自动进行抵消。
未提出请求，银行将亏损结转至下一年
最常见的担忧是错误的。错过12月15日并不会销毁亏损，而是将其锁定。根据第3句，未结算金额自动转入下一个日历年，在那里一直可用，没有时间限制，但仅限于该银行。
另一条规则加剧了这一点。《所得税法》第20条第6款第5句规定，受预扣税约束的投资收益亏损“只有在存有符合第43a(3)条第4句意义的证书时”才能抵消或减少未来的收入。没有该文件，税务局根本无法在评估中考虑此类亏损。因此，通过税务局的途径并非备用方案。
法律未规定迟交。法律指定了截止日期且无困难条款，银行无权接受晚于截止日期的请求。任何在12月20日意识到需要证书的人只能等待明年。
转移证券账户：为何第6句排除了证书
针对一种情况，法律提供了一种更优雅的路径。如果您将持仓全额转移到另一个证券账户，根据您的请求，转出银行通知接收银行未结算亏损的大小。抵扣池随您一起转移。第6句同时明确指出：“在此情况下不得签发第4句所述的证书”。
对于想要更换经纪商的人来说，操作顺序很明确。要么全额转移账户并带走抵扣池，要么让亏损认证并自行申报。部分转移不会触发通知；在这种情况下，只剩下证书。
储蓄津贴1,000欧元：抵扣池内部的顺序
储蓄津贴是投资收益免纳税款的免税额度。《所得税法》第20条第9款将其设定为1,000欧元，合并申报的配偶为2,000欧元。只有在提供免税令的情况下，它才能在银行生效。
操作顺序决定真金白银。银行首先将亏损抵消收益，然后仅对抵消后剩余的盈余应用免税令。任何在同一年同一账户中有1,000欧元收益和1,000欧元亏损的人都不会耗尽他们的津贴，因为抵消后 nothing remains。这并非劣势，但这解释了为什么年末未使用的免税令不一定是糟糕年份的标志。
相反，放错位置的免税令会消耗流动性。如果您的全额免税令位于只产生亏损的银行，您将从第一欧元开始在其他银行缴税。税务申报表可以挽回这一点，但仅在几个月后。
直接持有的硬币亏损：第23条之外的世界
任何将硬币与ETN一起直接持有的人会在12月15日撞上一堵墙。直接持有的加密资产的收益和亏损算作《所得税法》第23条下的私人处置。这些收益有自己的持有一年期、自己的1,000欧元免税阈值和属于自己的亏损圈。
私人处置的亏损只能抵消同类的收益。因此，在一年的投机期内出售比特币产生的短缺永远不会与加密ETN的收益相抵消，无论在哪一年或使用何种证书。我们在关于加密亏损和股票收益的文章中详细说明了第23条内的可能抵消方式，以及以前年份旧亏损的处理方式见我们的加密亏损结转文章。
硬币方面有一个有利区别。根据《所得税法》第23条第3款第8句，私人处置的亏损也减少前一年的收益。投资收益中没有这种亏损回溯，只有结转。因此，任何在投机期内以亏损出售私人持有的加密货币的人都应检查前一年是否有同类收益。来自质押和借贷的收入位于另一处，即《所得税法》第22条第3款规定的其他收入，形成第三个圈子。
在实践中，这意味着两次计算和两种表格。银行侧通过附录KAP和年度税务报表运行，硬币侧通过附录SO和您自己的记录运行。混合两者的人会收到税务局的查询。税务工具主要在第二侧提供帮助，因为银行提供第一个完成的记录。
亏损证书在您的情况下值得吗？
三种组合涵盖了几乎所有情况：
- 第一种：单一证券账户，同一机构的亏损和收益。银行随后自行抵消，请求会将舒适的路径变为繁琐的路径。
- 第二种：多个账户，一个机构有较大亏损，同年另一机构有收益。这是该条款制定的情况，此处请求将在下次税务申报时带回资金。
- 第三种：多个账户，一个机构有亏损， nowhere else gains. 计算then is open. The carryforward at the bank takes effect automatically as soon as gains arise there again, and costs no effort. The certificate, by contrast, brings the loss into the tax office's loss assessment, where it stands ready independently of your banking relationship, even if you close the account later. Anyone planning to change provider is usually better served by the certificate, provided no full account transfer is pending.
2027年起的全额预扣税：草案将如何改变分割
银行抵扣池与私人处置之间的分割正在审查中。自2026年9月30日起，一份草案已置于联邦财政部，拟将加密资产移入《所得税法》第20条的投资收益，并删除新收购的一年持有期。联邦内阁未在10月14日采纳，也没有新的日期，正如我们在2026年10月16日的改革状态中所记录的。
对于今年，草案没有任何改变。它是一个工作版本，不是现行法律，在没有内阁决定以及联邦议院和联邦参议院的批准之前，它不会生效。如果实施，直接持有的硬币有一天将移入加密ETN已经所在的同一系统，包括源头预扣税和银行端的亏损池。12月15日的截止日期届时将影响比今天多得多的投资者。
我们的评估
12月15日被低估，因为它不是通常意义上的税务截止日期。它不在税务局过期，而在银行过期，不出现在任何税务评估中，也没有人提醒您。相比之下，法律立场是不明确的：第20条第6款第5句使证书成为受预扣税约束的亏损在评估中计数的条件，第43a(3)条第5句明确指定了一天。反对反射性提交请求的理由是：它是不可撤销的，并且删除了舒适的自动结转。任何运行单一账户的人得不到任何好处，并承担文书工作。由此不会产生任何买卖加密证券的建议，每种产品都可能遭受总损失。
12月15日后：亏损留在池中
数清您的证券账户。
对于每个持有加密证券的账户，打开经纪商的运行亏损概览，注意亏损池和已实现收益。只有当短缺和盈余分散在不同机构时，请求才成为一个问题。
及时提交请求。
发送亏损证书请求，使其在12月15日之前到达银行，并保留收据。计划几天的缓冲期，因为到达日期而不是发送日期才算数。如果希望在此过程中更改提供商，请事先查看交易场所概览，看全额账户转移是否是更好的路线。
将两种计算分开。
将银行侧与附录KAP分开，与年度税务报表一起提交；将硬币侧与附录SO分开。税务工具或投资组合跟踪器接管直接持有硬币的记录保存，因为银行不会为此提供任何内容。
您可以自己阅读条款的措辞： governing sentence is in Section 43a(3) of the German Income Tax Act, sentence 5.
（截至2026年10月19日。本文不构成投资或税务建议。价格、费用结构和税务规则会发生变化；购买前请与提供商核实条款，并与税务顾问核实您的个人税务状况。）
