核心要点

Babylon 提议在 Aave V4 中引入原生比特币作为抵押品。在借贷期间，比特币将保留在比特币网络上锁定。治理机制与清算流程将面临更严格的审查。比特币持有者可能很快能够在不将 BTC 转移出比特币区块链的情况下，通过 Aave 借入稳定币。

Babylon 新提案：无需跨链即可通过 Aave 借出稳定币

根据 Babylon Labs 的一项新提案，比特币持有者有望在不将 BTC 转移至以太坊网络的情况下，通过去中心化金融（DeFi）最大的借贷平台之一 Aave 借入稳定币。该提案旨在扩展 Aave V4 的功能，允许用户将原生比特币锁定在特殊的 Taproot 金库中，同时通过 Aave V4 借出稳定币。

与传统通常依赖包装版比特币（Wrapped BTC）的 DeFi 借贷不同，此方案下的底层抵押品将始终保留在比特币网络上。目前，该提案已超越初步社区意向调查阶段，但仍需经过进一步的风险评估和治理批准。

Aave 如何接受比特币而无需桥接 BTC？

该系统利用 Babylon 的“无信任比特币金库”（Trustless Bitcoin Vaults, TBV）技术，将比特币抵押品与 Aave 基于以太坊的借贷基础设施连接起来。用户在比特币网络上将 BTC 锁定在 Taproot 交易输出中，随后在 Aave V4 中生成相应的记录以代表该抵押品。这使得借款人无需将底层资产转移至以太坊即可获取稳定币流动性。

该设计包含两个主要组件：Babylon Spoke，负责管理以 BTC 为支持的借贷；以及BTC Vault Swap Spoke，支持清算和结算流程。由于 Aave V4 通常仅接受 ERC-20 标准的抵押品，该集成仍需创建一个受限的会计代币来代表比特币金库。然而，该代币不能像传统包装版 BTC 那样自由交易或转让。

这一提案建立在 Babylon 此前推出的比特币质押计划基础之上，旨在拓展比特币除存储价值和转账之外的更多用途。Babylon 表示，自 2024 年 8 月以来，其现有质押基础设施已累计激活超过 10 万枚 BTC，这证明了市场对基于比特币的金融应用存在实际需求。

关于比特币抵押品的治理争议浮现

尽管该拟议系统避免了将原生 BTC 转入托管式桥接通道，但其提取机制引入了额外的考量因素。10 月 16 日，一名治理参与者质疑，即使比特币在金库内受到保护，由 Babylon 控制的紧急机制是否仍可能阻止用户提取抵押品。

Babylon 工程师 Aleksa Opacic 回应称，紧急暂停功能无法移动或释放 BTC，但可以暂时阻止提取、还款和清算操作。据 Babylon 介绍，紧急控制措施涉及一个四分之七的多签临时治理安排，以及一个独立的五分之三紧急守护组合约升级需要五天的时间锁，而紧急暂停则可立即生效。

这些区别至关重要，因为抵押品的安全性并不自动保证访问权的 uninterrupted（不间断）。特别是在波动性市场中，借款人必须维持足够的抵押率，否则可能面临限制。此前的 Aave 清算事件已经证明，复杂的抵押品安排和相互连接的借贷基础设施会带来显著的财务后果。

Aave 有望从 BTC 贷款中获得新的收入来源

该集成还提议在 Aave DAO 与 Babylon Foundation 之间建立收入共享协议。根据初步结构，Aave 将获得首笔 50 万美元的合格年收入。超过该阈值后，额外收入将根据多个层级在 Aave、Babylon 和代币购买分配之间进行划分。

在更高的收入水平下，部分分配资金将用于在市场上购买 AAVE 和 BABY 代币，尽管提案并未保证借贷需求或代币购买量。这一发展紧随更广泛的机构对比特币支持信贷的兴趣以及 Aave 对其 V4 借贷架构的扩张步伐。与此同时，Strike 等提供的比特币支持贷款产品也展示了不同提供商如何在流动性和清算风险之间进行权衡。