Babylon Labs 提交新治理提案：允许比特币持有者通过 Aave V4 质押原生 BTC 借出稳定币
2026年10月14日，Babylon Labs 在 Aave 治理论坛上提交了一项新的治理提案。该提案旨在允许比特币（BTC）持有者在不出售、不跨链转移或不将资产托管给第三方的情况下，利用原生比特币作为抵押品，通过 Aave V4 协议借出稳定币。
核心机制与技术创新
此次提案的核心在于引入 Babylon 的“无信任比特币金库”（Trustless Bitcoin Vaults）技术。与传统借贷方案不同，用户无需将比特币存入第三方托管机构或转换为其他链上的封装代币（如 WBTC）。相反，用户可以直接在比特币区块链上将 BTC 锁定在特殊的金库中。
为了协调比特币网络与基于以太坊的 Aave 借贷系统，开发者提出了一种受限的 ERC-20 记账代币。该代币仅在集成内部存在，严格代表每个金库中的 BTC 价值，且不可自由转让或在指定合约外持有。当金库激活时，代币供应量增加；当抵押品被移除时，供应量减少。这种设计确保了 1:1 的锚定关系，同时避免了 custody（保管权）的转移。
在技术实现上，该方案利用比特币的 Taproot 功能来限制存款的移动方式。涉及金库的交易必须满足预设条件，才能释放锁定的 BTC。这一过程被称为“无需将保管权转移给任何受信任的第三方”，从而在保持资产安全性的同时实现了流动性。
Aave V4 的两项专用组件
Babylon 提议在 Aave V4 中创建两个名为“Spokes”的新组件，以管理比特币抵押品的借贷和清算流程：
- Babylon Spoke： 允许用户使用原生比特币作为抵押品借出支持的资产。
- BTC Vault Swap Spoke： 处理更复杂的清算环节。当借款人的抵押品价值相对于未偿还贷款过低时，系统将关闭部分或全部头寸以保护资金。由于底层抵押品位于比特币链，而借贷发生在 Aave 上，清算过程需要额外步骤。根据提案，赎回比特币金库可能需要几天时间，因为交易需经过挑战期。为此，清算人可立即获得封装的 WBTC，而指定参与者则在后台完成底层的比特币结算。
收益共享与治理参数
提案中包含了一项 Aave DAO 与 Babylon Foundation 之间的收益共享安排。根据条款，Aave DAO 将获得整合产生的首笔 50 万美元年度合格收入的 100%。合格收入来自指定的协议费用，包括借贷利息的流动性费用和清算活动收取的费用。
超过 50 万美元后，收益分配将按年度区间进行：
- 50万至200万美元区间： Aave DAO 获得 78%，Babylon 获得 18%，4% 用于代币回购。
- 600万美元以上区间： Aave DAO 获得 61.5%，Babylon 获得 31.5%，7% 用于代币回购。
用于回购的资金将用于公开市场购买 AAVE 和 BABY 代币，其中 85% 用于 AAVE，15% 用于 BABY。购买的代币将在 Aave DAO 和 Babylon Foundation 之间平均分配。需要注意的是，这是拟议的收益公式，而非预期的盈利预测，Babylon 并未保证整合会产生足够的交易量以达到任何阈值。
Aave DAO 将控制借贷参数，包括借款限额、抵押品要求、利率设置和清算规则。风险服务提供商将为这两个组件提供拟议的设置。Aave 创始人 Stani Kulechov 对该计划表示支持，认为原生比特币是重要的潜在借贷抵押品来源，并赞赏利用 Aave V4 的专用架构进行整合。
项目背景与安全审查
此前有报道称，a16z Crypto 向 Babylon 投资了 1500 万美元，该公司计划从比特币质押扩展到借贷服务。自 2024 年 8 月以来，Babylon 现有的比特币质押协议累计激活了超过 10 万枚 BTC。在提案准备期间，约有 40,772 枚 BTC 处于质押状态，估计价值为 33.7 亿美元。这些数据仅反映现有的质押活动，不代表已存入拟议 Aave 借贷整合的比特币。
目前，该项目正处于 Aave 意见征集阶段。社区成员和风险专家可以审查和讨论该计划。2026 年 5 月 25 日，Babylon 首次通过“温度检查”提案介绍了该整合，并于 6 月通过了社区投票。当前的提交尚不允许整合启动。
根据 Aave 的治理规则，提案需先经过链下 Snapshot 投票（至少需要 320,000 张相当于 AAVE 的支持票），然后才能进入正式的链上治理投票。在安全方面，六家安全公司（Coinspect、Sherlock、Zellic、ABDK、ZK Security 和 Runtime Verification）参与了审计工作，每个组件至少接受了两次独立审查。Runtime Verification 对智能合约进行了形式化验证。目前，Babylon 正在与 Coinspect、ABDK 和 Zellic 一起对最终更改进行另一轮审查，之后才会部署到主网。
下一步的正式步骤包括社区反馈、风险分析、可能的 Snapshot 投票以及包含完整风险设置的 Aave 改进提案（AIP），以供最终的链上批准。
