加密钱包服务商整合交易、借贷与支付功能，呈现差异化服务路径

MetaMask、Phantom 和 Jupiter 均推出了将自我托管（Self-Custody）与金融服务相结合的产品，但它们在交易执行、借贷机制及手续费处理上采取了不同的策略。MetaMask 的 Money Account 通过单一余额整合了稳定币收益、卡片消费和交易功能；Jupiter 的 Auto-Earn 则将选定的稳定币存入借贷金库，并支持对每种代币进行单独控制；而 Phantom 则在大多数兑换交易中收取 0.85% 的费用。

收益、消费与交易的融合

6月30日，MetaMask 在 Monad 网络上推出了 Money Account，支持受控稳定币转换为 mUSD，并提供交易和卡片支付功能。Consensys 表示，存款将进入由 Veda 管理的智能合约金库，并由 Steakhouse Financial 策划。该公司指出，Morpho 是初始的借贷目的地，随后将接入 Aave 市场。

根据 MetaMask 的最新帮助指南，其宣传的最高年化收益率可达 4%，且该利率会随市场状况每日调整。指南指出，显示的回报率已扣除产品和网络费用，但将资金转移到其他网络或某些交易账户可能会产生网络费用。对于符合地区的持卡人，Money Account 余额可直接用于支付购买款项。文档还区分了普通账户中持有的 mUSD（不自动产生利息）和存入 Money Account 的 mUSD。

相比之下，Jupiter Wallet 的 Auto-Earn 文档描述了一种不同的安排：用户可为个别稳定币启用自动存入 Jupiter Lend 收益金库的功能。支持的资产包括 USDC、USDT、JupUSD、EURC、USDG 和 USDS。当钱包解锁时，扩展程序每小时检查余额，并在启用代币的全额余额超过选定阈值时将其存入。Jupiter 指出，该功能适用于使用助记词或私钥的钱包，不包括 Jupiter ID 钱包。禁用 Auto-Earn 仅停止新存款，已承诺用于借贷的资金仍保留其中，直到被提取。

对于存入 Aave 的情况，协议说明指出，代币将进入智能合约流动性池，借款人可从中获取资金。Aave 表示，供应率取决于借贷活动和治理设置，而非固定不变。在其风险文档中，Aave 警告称软件漏洞、错误的价格馈送以及抵押品价值的变化可能会影响协议，并列出了审计、漏洞赏金计划和可调整的风险控制作为保障措施。

内置兑换的不同费用与路由选择

根据 Phantom 的手续费指南，其 0.85% 的费用适用于大多数兑换交易，例外情况包括某些永续合约余额的存入。Phantom 将网络费用单独列出，并将价格影响描述为对抗链上流动性的另一项交易成本。对于跨链兑换，其指南表示桥接提供商的费用目前包含在价格影响数字中，尽管用户在确认前可以检查提供商。

在 MetaMask 的兑换指南中，提供商列出了 0.875% 的费用，并解释其服务搜索去中心化交易所和兑换协议。MetaMask 表示它本身不提供流动性。为了执行保护，MetaMask 说它对符合条件的交易进行私人拍卖，而不是将它们放在等待确认的公共队列中。在同一指南中，MetaMask 解释了机器人可以通过围绕用户的订单插入交易以从价格变化中获利，这种做法被称为“三明治攻击”。提供商表示，私有路由减少了有害的交易排序风险，但不能保证在所有情况下都能提供保护。

Jupiter 也通过其钱包使用的 Ultra 路由引擎描述了针对交易排序攻击的内置保护措施。根据 Jupiter 的产品页面，其钱包除了路由费用外，不在交易费用之上添加额外的平台费用，交易费用范围为 0% 至 0.5%。

无 Gas 工具改变用户支付网络成本的方式

通过其无 Gas 兑换功能，当用户缺乏足够的链原生资产时，MetaMask 会从正在交换的代币中扣除网络成本。其文档列出了以太坊、BNB 智能链、Linea、Base、Arbitrum 和 Polygon 等支持的网络。MetaMask 表示，当交易价值低于 Gas 成本时，不能使用此功能。

对于符合条件的 Solana 交易，Jupiter 表示其钱包覆盖网络成本，并从收到的代币中收回等额费用。其产品文档将 NFT 转账、限价订单和定期订单排除在无 Gas 执行之外。Phantom 的兑换指南也描述了在 Solana 和以太坊兼容网络上，当原生代币余额无法覆盖网络费用时的无 Gas 交易。

钱包交易引发的美国监管与税务问题

Phantom 在交易工具上的投资也延伸至人员招聘。首席执行官 Brandon Millman 表示，在 Hyperliquid 基于的项目关闭了 OpenAI 和 Anthropic 永续市场后，公司为其交易和数据团队聘请了三名 Ventuals 创作者。

在美国监管方面，Phantom 和 Hyperliquid 政策中心于 7 月 10 日提交了一份文件，要求量身定制的商品期货交易委员会（CFTC）规则。根据该文件，这些组织辩称，去中心化交易软件的开发者不应自动注册为交易所或清算所。他们还辩称，非托管钱包界面不应被视为引入经纪人。

对于美国代币持有者，国税局（IRS）规定，无论纳税人是否收到信息声明，都必须报告应税数字资产收入、收益和损失。国税局的虚拟货币指南区分了交易所和同一人拥有的钱包之间的转账。根据 IRS 的说法，将作为资本资产的加密货币与其他加密货币交换需要确认资本收益或损失，而在用户自己的钱包之间转移通常不可征税。

随着钱包服务的扩展，交易控制也在加强

8 月，MetaMask 推出了 Agent Wallet，允许 AI 代理在用户定义的消费限额和协议权限下进行交易。根据 MetaMask 的说法，其默认的 Guard Mode 会暂停违反这些规则的待人工批准的 transaction。该公司表示，符合条件的交易将通过模拟和威胁检查，符合条件的损失每月最高可能覆盖 10,000 美元。“代理可以行动，但它是在用户的边界内行动的”，MetaMask 表示。

在自身的安全基础设施方面，Phantom 宣布收购 Blowfish，将反欺诈团队纳入钱包公司。Jupiter 的扩展文档表示，其交易保护检测由恶意浏览器扩展插入的隐藏转账。同一文档列出了对 Ledger、Keystone 和 Trezor 硬件钱包的支持，同时声明扩展程序的代码目前未开源。