Metaplanet 发行520亿日元零息可转债，资金用于回购股份及偿还比特币抵押贷款
日本比特币持仓公司 Metaplanet 于周二宣布，定价发行总额为520亿日元（约合3.28亿美元）的2031年到期的零息可转换债券，转股价定为每股339日元。根据公司公告，此次发行所得资金中，约236亿日元将用于偿还比特币抵押贷款，最高可达283亿日元将用于股份回购。
Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 表示，公司计划于周三上午在东京证券交易所通过场外交易方式回购最多7.1%的股份。
融资目的与债务结构优化
根据公司备案文件显示，Metaplanet 此次发行零息可转换债券旨在偿还比特币抵押贷款并回购自身股票。零息债券不支付常规利息，但可用于部分清偿 Metaplanet 的比特币抵押贷款。截至9月底，该公司的比特币抵押贷款余额约占其比特币总市值的17.7%，高于其政策规定的10%指导线。
“此次发行的资金用于以低于净资产价值的折扣价回购我们的股份，减少有担保借款，并释放当前作为抵押品的比特币——所有这些操作均无需支付常规利息债务，”Gerovich 在社交媒体平台 X 上写道。
根据定价公告，这些债券可按339日元的转股价转换为股票，该价格比周二收盘价261日元高出约29.9%。债券认购将于10月29日截止，并于2031年到期。
资金具体用途
根据发行公告，在总计约519亿日元的净收益中，约236亿日元（1.49亿美元）将在11月份用于偿还 Metaplanet 比特币抵押贷款额度下的借款。最高可达283亿日元（1.79亿美元）将用于直至12月的股份回购。
公告指出，截至9月底，该公司在8亿美元信贷额度下的未偿债务约为6.495亿美元。公司表示，为避免过度杠杆化，旨在将此类借款保持在比特币市值的10%以下。
回购策略：捕捉折价优势
回购是此次募集资金的主要用途。Metaplanet 已授权一项新的600亿日元（3.79亿美元）回购计划，有效期至2027年10月13日。Gerovich 表示，公司将在周三上午的东京证券交易所场外交易中回购多达96,934,800股，即已发行股份的7.1%。
“由于我们的股价低于我们持有的比特币价值，以这些价格回购股份可以为股东捕获这一折价优势，”他写道。
根据另一份备案文件，Metaplanet 此前于2025年10月授权的750亿日元回购计划结束时，并未回购任何股份。
管理层支持与其他细节
Metaplanet 并未将任何募集资金指定用于购买比特币，并表示此次融资“本身并非旨在立即增加每股比特币持有量”。截至9月底，Metaplanet 持有44,000枚 BTC。
Gerovich 在另一篇帖子中表示，他将出借高达5500万股自己的股票，利率为0.75%，以帮助债券投资者进行对冲。他称这一利率“远低于当前市场利率”。他表示，独立董事批准了该安排，Gerovich 本人已回避表决。
“我们的总债务将会增加，但其构成将得到改善，”Gerovich 写道。他指出，236亿日元的还款还将释放作为抵押品的比特币。
