以太坊知名倡导者汤姆·李警告短期风险，但长期看涨信念未变
以太坊（Ethereum）最知名的倡导者之一汤姆·李（Tom Lee）预测，以太坊在短期内将面临一段艰难时期。然而，这一警告并未动摇他长期的看涨论点；其核心担忧在于韩国股市可能引发的连锁反应。
核心观点摘要
- 汤姆·李罕见地发出以太坊预警，担忧ETH价格短期下跌。
- 韩国KOSPI指数暴跌引发市场忧虑，韩国股市的损失可能蔓延至加密货币市场。
- 追加保证金通知构成潜在风险，部分投资者可能被迫出售ETH以弥补亏损。
- 以太坊已显现疲态，对比特币的弱势以及ETF资金流出增加了下行压力。
- 尽管发出警告，汤姆·李仍保持长期乐观，坚信以太坊的发展潜力。
KOSPI指数 slump 威胁向加密市场蔓延
10月13日，受科技股和半导体制造商股价压力的影响，韩国KOSPI指数在交易中跌幅超过6%。三星电子（Samsung Electronics）和海力士（SK Hynix）等巨头的损失接近或超过8%。此次波动幅度之大，促使韩国交易所启动了“侧车”（sidecar）卖家机制。该机制会在期货价格出现过度波动时暂时暂停某些自动订单。当时，KOSPI 200期货合约的跌幅已超过5%。
汤姆·李担心这些股市损失会传导至加密货币市场。他在X平台（原推特）上写道：“韩国股票的这次显著下跌很可能正在蔓延至加密货币市场。”
Fundstrat联合创始人汤姆·李指出了两个主要风险因素：韩国券商的强制平仓清算，以及该国投资者在数字资产市场中极高的参与度。他的信息最后明确警示了以太坊面临的“短期痛苦”。不过，李并未给出具体的看跌目标价位或此次潜在回调的时间长度。
追加保证金要求可能迫使抛售ETH
许多投资者使用从券商借入的资金购买股票。当投资组合价值下跌时，他们必须提供额外抵押品或减少债务。如果缺乏即时流动性，他们可能会出售其他资产，包括比特币或以太坊。因此，即使没有针对以太坊网络本身的具体利空事件，KOSPI指数的下跌也可能对以太坊造成抛压。
此外，当抵押品不足时，券商可以自动出售保证金资助的头寸。这种机制会将局部的股市调整转化为紧急的现金需求。
目前，汤姆·李尚未提供数据证明韩国投资者已经大规模出售ETH以满足追加保证金的要求。他的情景描述了一种合理的传染渠道，但该效应尚未量化。此前，以太坊盘中低点触及约2411美元，随后回升至2515美元左右。该资产一周内下跌约6%，目前在2500至2550美元的关键技术位附近交易。
以太坊已累积多重疲弱信号
来自韩国的压力恰逢以太坊不太有利的宏观背景。衡量以太坊相对于比特币表现的ETH/BTC比率在一周内下跌了约4.7%，降至0.030附近。这一趋势表明，在市场不确定性中，比特币的抗跌性强于以太坊。这在短期内与李关于以太坊即将迎头赶上的假设相矛盾。
美国现货以太坊ETF也记录了多个交易日的净流出。这些流出的疲软削弱了重要的机构支持，尤其是在投资者试图降低风险敞口之际。此外，币安跟踪的一个流动性指标也已跌至近七个月来的最低水平。这种下降并不自动意味着卖方占据主导，它也可能反映出用户将ETH提取到私人钱包，从而减少了即时可用的供应量。
这些信号描绘了一个脆弱的市场，但并不能证明新的长期下跌趋势已经开始。
汤姆·李坚持长期看涨立场
这一警告之所以引人注目，是因为汤姆·李担任BitMine Immersion Technologies的主席，这是一家专门致力于以太坊的大型金库公司。该公司在截至10月11日的一周内购买了12,532枚额外的ETH。目前，BitMine持有6,028,946枚ETH，约占估计总供应量1.221亿枚代币的4.9%。按当前价格计算，这一储备价值超过150亿美元。
然而，随着公司接近其持有供应总量5%的目标，购买步伐有所放缓。在达到该阈值之前，BitMine大约仅剩77,000枚ETH的购买空间。
汤姆·李继续通过推动代币化、稳定币和人工智能代理的发展来支持以太坊。他认为，这些应用场景有望终结以太坊相对于比特币长达数年的表现不佳局面。他的10月13日警告属于战术层面，旨在预判与韩国股市危机相关的强制抛售，同时并未放弃其长期增长的情景设定。
2500美元的支撑力度以及KOSPI指数的演变，将决定这段“痛苦”是暂时的还是持续的。
