核心要点
美国银行逆转评级
Salesforce 受人工智能增长支撑
科技同行面临支出质疑
Salesforce 股价上涨 3.49%，表现优于更广泛的软件与 IT 服务板块。
美国银行将 Salesforce 的评级直接上调至“买入”，并将目标价从 160 美元提高至 285 美元。
Agentforce 的年经常性收入超过 15 亿美元，同比增长超过 240%。
Salesforce 报告称当前剩余履约义务为 335 亿美元，年增长率达 14%。
投资者仍在评估 Salesforce 能否将日益增长的人工智能采用率转化为更强的收入增长。
Salesforce (CRM) 股票在 10 月 13 日星期二上涨 3.49%，跑赢软件与 IT 服务板块 0.65% 的涨幅。此举紧随美国银行的评级逆转之后，投资者重新审视企业软件市场。投资者们争论人工智能是否会取代既有的商业平台。
美国银行逆转其评级
美国银行分析师 Tal Liani 于 10 月 12 日将 Salesforce 的评级从“跑输大盘”直接上调至“买入”。他将目标价从 160 美元上调至 285 美元，理由是企业的技术领导者表示，客户将保留用于管理记录、工作流和合规性的系统。
Liani 此前曾警告称，人工智能工具可能会削弱对传统软件的需求。他修正后的观点认为，智能体将在现有平台内工作，而不是取代它们。由于人工智能收入相对较小，采用速度较慢仍然是一个风险。
在其他方面，微软的定制人工智能芯片项目展示了科技公司如何追求人工智能战略。微软计划于 2027 年进行部署，而 Salesforce 则专注于软件和自动化工作流。这两种方法都依赖于持续的企业支出。
Salesforce 受人工智能增长支撑
Salesforce 8 月的结果显示，Agentforce 的年经常性收入超过 15 亿美元，较去年增长超过 240%。Agentforce 和 Data 360 合计接近 39 亿美元。这些数字衡量的是年化合同收入，而非季度销售额。
该公司报告称，2027 财年第二季度收入为 113 亿美元，同比增长 11%。当前剩余履约义务达到 335 亿美元，年增长率为 14%。Salesforce 同意收购人工智能分析公司 Loops，以扩大其产品范围。
投资者考察了与人工智能相关的市场收益集中度。10 月 11 日的一项分析发现，自 2024 年 1 月以来，42 只人工智能股票占标普 500 指数价格上涨幅度的 67%。这些发现引起了人们对科技公司收入预期的关注。
科技同行面临支出质疑
星期二的涨幅与其他科技公司的涨幅同时出现。Meta 上涨 2.56%，微软上涨 1.25%，Alphabet A 类股上涨 0.16%。它们不同的走势反映了该板块各异的交易状况。
在相关发展中，Meta 将于 10 月 21 日发布即将到来的财报，这将再次展示企业的人工智能支出情况。该公司此前指导第三季度收入在 610 亿美元至 640 亿美元之间。软件企业也面临着关于增长和成本的类似疑问。
对于 Salesforce 而言，下一个考验在于 Agentforce 采用的增长能否维持更高的订阅收入。该公司预计 2027 财年全年收入在 461 亿美元至 464 亿美元之间。
