泰国为现货加密货币ETF铺平道路

泰国证券交易委员会（SEC）已最终确定相关规则，允许以比特币（BTC）和以太坊（ETH）为支撑的现货交易所交易基金在泰国证券交易所（SET）上市。该国金融监管机构发布了新规，允许本地资产管理公司于10月16日起在泰国证券交易所上市被动型现货ETF。

该框架因其结构设计而备受关注。基金必须在泰国证券交易所进行交易，将其至少80%的净资产投资于单一符合条件的加密货币，并采用受泰国当局监管的托管机构。泰国证委会批准了11项通知，要求每只ETF追踪单一加密资产，且至少80%的价值持有在该资产中。

目前，在新框架下尚未有任何特定的比特币或以太坊ETF产品获得批准。这意味着10月16日是监管框架生效的日期，而非具体产品的上市日期。

机构准入与零售投资者保护机制

此次批准为财富管理机构及机构投资者开辟了合规渠道。泰国证委会还修改了针对本地市场参与者的规则，允许国内共同基金和私募基金投资基于泰国的加密货币ETF。此前，此类投资仅限于离岸加密货币ETF产品。

然而，零售投资者目前面临更严格的限制。投资者在购买前必须确认知晓风险；经纪商不得为客户购买加密货币提供贷款；此外，零售投资者初期将被禁止接触提供间接访问海外加密货币ETF的产品。

泰国经纪商不得协助零售投资者进入海外加密货币ETF市场。只有机构和超高净值客户才被允许直接投资国际数字资产基金。该框架使投资者能够在不直接购买或存储数字资产的情况下，获得受监管的加密资产敞口。

此举引发了与美国市场的比较。美国于2024年推出了现货比特币和以太坊ETF，并为机构投资者开启了新的渠道。监管机构表示，今年早些时候咨询活动中收到的反馈普遍支持拟议的框架。