美国商品期货交易委员会推进加密资产监管框架，提交白宫审查
美国商品期货交易委员会（CFTC）在针对加密相关市场的正式规则制定方面又迈出了重要一步。该机构已向白宫提交了一项监管行动供其审查，并继续阐述如何依据现有法律授权对数字资产交易进行监管。
根据在Reginfo.gov上发布的向行政管理和预算办公室信息管理局（OIRA）提交的备案文件显示，这项题为“规范加密资产交易与规范加密资产市场”的行动于9月17日收到，目前处于“预规则”（prerule）阶段。这一状态表明该流程仍处于早期阶段，监管机构尚未发布正式的拟议规则。
核心要点
- CFTC于9月17日向OIRA提交了新的加密资产-focused 规则制定行动，但该项目仍处于早期的“预规则”阶段。
- 该备案文件未提供具体的监管细节，这表明后续将在规则制定的时间表中披露更多信息。
- 随着参议院未能推动《CLARITY法案》，近期的美国立法势头有所减弱；与此同时，CFTC和SEC均表示，无论是否有新法律出台，都将推进相关工作。
- 在9月15日之后的几天里，监管机构还采取了各自独立的执法相关举措：CFTC发布了不执行立场声明，而SEC则建立了临时豁免框架。
CFTC备案揭示的内容与未提及之处
OIRA关于CFTC行动的发布，标题为“规范加密资产交易与规范加密资产市场”，确认了该机构正朝着更结构化的加密货币交易活动及市场基础设施监管方式迈进。然而，该备案本身并未阐明CFTC打算监管的具体内容，例如哪些类别的市场参与者、交易安排或运营要求将纳入监管范围。
对于读者而言，“预规则”这一分类至关重要，因为它通常预示着拟议规则的发布，标志着该行动正在通过早期的跨部门或行政审查。这意味着市场参与者应将此备案视为方向性的信号，而非可执行标准的预览。
对于计划开展合规工作的投资者和企业来说，实际的启示是：CFTC正在构建一条通往专门加密资产市场制度的路径。与此同时，缺失的细节使合规团队在时间表和范围方面仍面临不确定性——直到提案正式发布。
立法停滞，监管机构转向现有授权
该备案紧随美国参议院未能推进《CLARITY法案》之后不久。该法案旨在建立联邦层面的加密市场监管框架。由于这条立法路径在近期内实际上已被阻断，高级监管官员多次强调他们有能力利用现有的法定权力采取行动。
与此背景相吻合的是，CFTC主席Michael Selig在X平台发帖称，该机构已“锁定目标并准备就绪”，将利用现有权威为加密市场制定规则。与此同时，SEC主席Paul Atkins也在X平台上表示，SEC将“无论有无立法”都会推进相关工作。
Selig此前的言论也暗示，即使国会不采取行动，CFTC也已考虑过规则制定方法。他在8月20日参加CFTC创新咨询委员会会议时表示，如果《CLARITY法案》受阻，该机构准备利用现有权力建立加密资产市场制度。他还讨论了指导CFTC员工探索规则概念的可能性，这些概念允许现有的注册机构和目前未注册的加密交易所在一个“加密资产市场”结构内运营——这种安排将在CFTC规则下监督，可能包括杠杆或保证金加密交易。
对于行业而言，这标志着市场预期中的全面立法与监管机构仍可能通过规则制定和有针对性的监管救济来设定护栏之间的持续拉锯战。
9月15日后的监管行动：救济与豁免并行
在9月15日参议院投票后的第二天，CFTC和SEC各自采取了行动，尽管范围不同，但指向了一个更广泛的主题：在没有新的总体法案的情况下，监管机构仍在塑造加密交易环境。
在CFTC方面，该机构就被动软件提供商发布了不执行立场声明（此前已有报道）。虽然资格的细节特定于该不执行框架，但它强调了CFTC愿意利用监管自由裁量权来管理围绕加密交易的特定技术实施。
在SEC方面，根据其X平台上的帖子，SEC宣布对某些促进代币化证券链上交易的平台给予临时豁免。
行业反应：预期近期出台规则
在监管机构之外，行业领袖也表示准备好让监管工作继续进行。
Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，他预计投票后监管机构将采取行动。他指出，SEC和CFTC拥有“在现有权威下制定清晰规则所需的工具”。在同一篇9月15日的X帖子中，Armstrong表示他预计他们将开始“认真”处理这一问题，并补充道：“无论怎样，加密领域的清晰度终将到来。”
虽然这些评论不同于监管文本，但它们反映了市场参与者如何解读力量平衡：当立法清晰度延迟时，合规策略越来越多地必须跟随规则制定和监管救济的步伐。
接下来值得关注什么
目前的直接不确定性在于，一旦CFTC的9月17日“预规则”行动向拟议规则推进，它将转化为具体内容——特别是关于“加密资产交易”和“加密资产市场”的范围。市场参与者应密切关注下一步的OIRA步骤以及任何澄清哪些市场结构、交易实践和平台角色将被优先考虑的CFTC发布内容。
