美联储加息25个基点，结束两年多来首次收紧货币政策

周三，美联储将利率上调25个基点，这是自2023年7月以来首次加息。面对持续存在的通胀压力，官员们做出了这一决定。

关键要点

美联储一致同意将其基准利率区间上调至3.75%至4%，这是该央行三年多来的首次加息。官员们上调了2026年的通胀预测，目前预计联邦基金利率将在年底收于4.1%。这一决定逆转了2024年和2025年降息以来的政策方向。

利率决议详情

美联储以12票赞成、0票反对的结果，将联邦基金目标利率区间从3.5%至3.75%上调至3.75%至4%。中央银行在9月16日的政策声明中表示，经济活动依然稳健，国内消费具有韧性，但通胀水平仍然偏高。“今天的政策行动将支持委员会更及时地实现2%的目标，”官员们表示，“委员会将致力于维护物价稳定。”

此举也标志着与美联储6月预测的分歧。当时，政策制定者在是否需要进一步收紧货币政策上存在较大分歧。9月的利率预测显示，12名官员预计年底的中位利率为4.125%，4人预计为4.375%，2人预计为3.875%。

利率前景展望

美联储官员将2026年的核心通胀中位数预测从3.6%上调至3.7%，核心通胀率现预计为3.4%，此前为3.3%。同时，他们将GDP增长预测从2.2%上调至2.3%，并将失业率预期从4.3%下调至4.1%。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）再次未提交自己的利率预测点阵图数据，导致此次公布的点阵图包含18个点位，而非通常的19个。根据这些预测，联邦基金利率中位数在2026年底将达到4.1%，2027年保持不变，随后在2028年降至3.9%。此外，政策制定者预计总体通胀率要到2029年才能回归至2%的目标水平。

如果按中位数预测路径发展，这意味着年底前可能还需要额外加息一次（25个基点）。不过，这些预测并不构成政策承诺。

政治压力与背景

尽管面临来自唐纳德·特朗普总统反复要求降低利率的压力，美联储仍做出了加息决定。特朗普曾于9月4日表示，除非央行降低借贷成本，否则他可能会停止与美国存在贸易逆差的国家进行贸易。

美联储上次加息是在2023年7月，接近其后疫情时代紧缩周期的尾声。此后，央行在2024年和2025年进行了降息，将目标利率区间降至3.5%至3.75%，而本周三的加息则扭转了这一趋势。