Ondo Finance成为首家接入DTCC Fund/SERV网络的代币化公司，打通美国监管合规通道
Ondo Finance宣布，其子公司Oasis Pro Markets已正式加入由存管信托和结算公司（DTCC）运营的Fund/SERV网络。这一举措使Ondo Finance成为首家接入该网络的代币化平台，将其受监管的美国子公司与处理超过85%国内共同基金交易量的基础设施连接起来。
标准化网络连接与核心功能
通过加入Fund/SERV，Oasis Pro Markets获得了进入共同基金公司、财富管理平台及其他服务提供商的标准路径。在没有此类链接的情况下，企业可能需要为每个分销商建立单独的技术连接，这将极大增加运营复杂性。
Fund/SERV位于美国共同基金交易处理的核心位置。据Ondo介绍，DTCC的基础设施处理了超过85%的美国共同基金交易量，参与其中的企业可以访问整个投资行业广泛使用的成熟网络。该网络支持交易确认、对账、分配以及多种报告功能，同时账户记录、税务信息和监管报告也可通过其基础设施进行流转。
Ondo总裁Ian De Bode表示：“我们很高兴成为第一家成为Fund/SERV成员的代币化平台。”他补充道，这种标准化的连接允许Oasis Pro在不为每家公司构建新集成的情况下触达多家企业，这主要带来的是运营效率的提升，而非底层投资产品法律地位的改变。
监管合规与市场准入意义
Oasis Pro Markets作为在美国注册的经纪交易商、另类交易系统成员，同时也是金融业监管局（FINRA）和证券投资者保护公司（SIPC）的成员，其关联机构Oasis Pro TA已在SEC注册为过户代理人。2024年7月，Oasis Pro获得了FINRA的授权，涵盖面向美国机构和零售投资者的代币化公司股权及基金产品。
这些授权支持场外零售交易、承销首次发行、私募配售及二级市场交易。覆盖范围包括全国市场系统（NMS）股票以及ETF、共同基金和指数基金的权益。此外，交易可通过法定货币或支持的稳定币结算，包括区块链钱包之间的转账。
对于美国投资者而言，区分Ondo的美国业务与海外业务至关重要。Oasis Pro的注册资质为在国内提供的产品提供了合规渠道，而通过离岸结构发行的部分Ondo产品若未注册或不符合豁免条件，则不得向美国人士提供。
DTCC董事总经理Talia Klein指出：“Ondo参与Fund/SERV展示了成熟的行业基础设施如何支持市场演进的下一阶段。”她强调，现有金融系统能够容纳使用区块链技术发行或管理的产品。
与DTCC代币化工作组的协同效应
Fund/SERV的成员资格建立在Ondo此前参与DTCC工作的基础之上。今年6月，据报道Ondo加入了由BlackRock、Goldman Sachs、JPMorgan、Nasdaq、NYSE、Robinhood和Circle等50多家金融机构组成的DTCC代币化工作组。
DTCC成立该工作组旨在测试将存管信托公司（DTC）持有的资产代币化的运营和技术流程。该计划服务涵盖由DTC托管的证券，旨在保留其传统形式所附带的所有权权利、投资者保护和权益。
美国证券交易委员会（SEC）于2025年12月发布的不采取行动函（No-Action Letter）授权DTC运行该定义的代币化服务三年。符合条件的资产包括Russell 1000成分股、跟踪主要指数的ETF以及美国国债。DTCC计划在2026年7月进行有限制的生产交易，并于10月全面推出。组织方面表示，在5月公布时间表时，DTC持有超过114万亿美元的资产。
需要注意的是，Fund/SERV在DTCC基础设施中承担不同的功能。虽然代币化服务侧重于将符合条件的DTC持有证券转换为区块链记录形式，但Fund/SERV主要处理基金经理与分销商之间的通信和交易处理。
Ondo代币化业务的全球扩张
Ondo正在通过开发美国基础设施的同时，不断增加产品和分销渠道。Oasis Pro可以发行基于以太坊的代币，这些代币由受监管托管人持有的证券支持，从而将区块链记录与传统托管系统中的资产联系起来。
今年7月，Ondo完成了与贝莱德（BlackRock）iShares核心标普500 ETF及美光科技（Micron Technology）股份挂钩的非链上证券部署。根据Oondo的说法，该结构遵循SEC员工框架，底层证券仍由受监管的美国托管人持有，而基于以太坊的代币则用于代表对这些资产的敞口。投资者权利和产品条款仍取决于每种代币的法律结构，而不仅仅是区块链记录。
此外，Ondo还开发了Ondo Network作为代币化金融市场的应用层。该网络于7月上线，具备独立的交易执行、验证和结算功能，并支持代币化资产和基于稳定币的支付。
在美国以外，日本SBI集团于今年7月同意与Ondo合作对日本股票进行代币化。根据拟议的结构，Ondo Global Markets将发行产品，SBI将通过其金融平台进行分销，JPYSC稳定币将支持结算和抵押品。值得注意的是，与SBI相关的产品尚未根据美国《证券法》注册，除非获得注册或符合豁免条件，否则不得向美国人士提供。
