AI推动标普500指数2026年盈利预测升至32%

随着AI盈利热潮扩大，华尔街上调目标价

目前，市场预计标普500指数2026年的盈利增长将达到32%，高于第二季度财报发布前约24%的预期。约有86%的已公布财报的标普500成分股公司业绩超出分析师预期，这一比例远高于长期平均水平67.5%。

随着AI驱动的增长效应扩散，通信服务板块2026年的利润增长预测从26%大幅跃升至51%。巴克莱银行（Barclays）将其对2026年标普500指数的每股收益（EPS）预测上调至365美元，并将年底指数目标位提升至7,950点。

随着人工智能支出在科技、广告、云计算及相关行业强劲提振利润，华尔街对2026年盈利的展望发生了显著的上调。标普500指数的盈利现在预计将在2026年增长32%，高于第二季度财报季开始前的约24%。

这场AI热潮正推动历史性的盈利增长：全年标普500指数利润预计在2026年将同比增长32%，高于此前预期的24%。这得益于本季度有86%的标普500公司业绩超出预期，创下最高超预期率……
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年9月12日

根据彭博情报（Bloomberg Intelligence）数据以及The Kobeissi Letter highlighted的信息，此次修订是在一个强劲的财报季之后进行的，当时有86%的公司业绩超过了分析师预期。伦敦证券交易所集团（LSEG）也发现，在492家已报告业绩的公司中，有86%的公司超出了估计值，远高于67.5%的长期平均水平。

AI推动标普500指数2026年盈利预测升至32%

彭博情报分析师Nathaniel Welnhofer指出，AI基础设施的建设是支撑2026年更强盈利前景的最清晰驱动力。然而，这种收益已不再局限于芯片制造商，而是扩展到了云服务、数字广告、数据中心和投资收入等领域。

在所有主要行业中，通信服务板块的上调幅度最大。其2026年盈利增长预测从第二季度初的26%增加到了51%。Alphabet通过更强劲的广告收入和AI货币化做出了贡献，其他公司也带来了巨大的盈利惊喜。可选消费板块紧随其后，预计增长率从约12%攀升至32%。

亚马逊在报告中公布的利润约为市场预期的三倍，在这一上调中发挥了重要作用。塔吉特（Target）、沃尔玛（Walmart）、TJX、罗斯百货（Ross Stores）和雅诗兰黛（Estée Lauder）也均超出了预期并提高了指导方针。

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彭博图表还显示，能源板块2026年的盈利预计将上涨约83%。信息技术板块的利润预计将增加约59%，突显了此次修正周期的广泛性。

本季度还包含重要的会计效应。路透社报道，标普500指数第二季度的总盈利较去年同期增长了约52%。然而，如果排除Alphabet和亚马逊的大幅按市值计价（mark-to-market）收益，盈利增长仍将达到约33%。这将是自2021年以来最快的增速。亚马逊记录了534亿美元的第二季度非营业税前收入，主要与包括Anthropic在内的投资有关。Alphabet也录得了可观的未实现投资收益。

高盛估计，本季度AI基础设施公司产生了标普500指数每股收益增长的大约三分之一。这一贡献表明支出对盈利图景的影响有多深入。

随着AI盈利热潮扩大，华尔街上调目标价

更强的盈利前景已经开始反映在市场目标的提高上。巴克莱银行将其对2026年标普500指数的每股收益估计从337美元上调至365美元。该银行还将年底指数目标位从7,800点提升至7,950点。它引用了持续的投资活动和支持因素作为理由。

瑞银（UBS）、高盛（Goldman Sachs）和花旗集团（Citigroup）预计年底指数水平将达到8,000点或更高。这些预测反映了对更强盈利的预期，但盈利扩张仍伴随着可识别的风险。

不断上升的内存成本正在挤压科技股的利润率，而更高的利率和持续的通胀可能会限制估值扩张。巴克莱还指出了AI支出的可持续性作为一个关键的不确定性因素。

就目前而言，数据显示人工智能影响的不仅仅是市场情绪。它正在重塑盈利估计、行业预测以及对更广泛企业盈利能力的预期。这一转变标志着从季前展望的可衡量变化，因为更强的报告结果直接转化为2026年更高的盈利预期。