新加坡交易所获美国CFTC批准，向机构投资者开放比特币与以太坊永续合约

新加坡交易所（SGX）已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准，可直接向美国机构投资者提供其比特币和以太坊永续期货产品。此次监管许可依据的是《第48.10条规则》，该规则承认外国交易所的地位，允许其在无需在美国设立本地实体的情况下，直接向美国市场参与者开放订单簿访问权限。

通过这一机制，SGX成功将美国交易者与亚洲流动性池连接起来。SGX于2025年11月推出了比特币和以太币永续期货合约。自上线以来，这些产品累计交易量已达58亿美元。随着CFTC审批的落地，美国清算会员正在积极准备客户导入工作，预计该过程将在未来一至两个月内逐步展开。

《第48.10条规则》允许像SGX这样注册的“外国交易所”向美国参与者开放市场，从而扩大全球流动性并拓宽机构交易机会。在这一框架下，SGX现可促进美国机构交易部门与亚洲流动性提供商之间的互动。SGX集团加密货币衍生品主管KC Lam表示，获得CFTC批准是一个关键步骤，它使美国机构能够接触到此前无法使用的合约。他强调，这种连接不仅桥接了传统金融与亚洲加密市场，也有助于确立加密货币衍生品作为受监管金融工具的地位。

CFTC的这一决定意味着美国交易台现在可以直接参与SGX的加密货币衍生品市场。这种转变有望通过将美国和亚洲的机构资本池连接起来，“使加密货币衍生品成为受监管资产类别的合法存在”。对于新的美国客户，SGX要求完成标准的入职审查流程。清算会员将进行尽职调查，包括了解你的客户（KYC）审核、管理存款以及建立API连接。这些步骤通常需要两到四周的时间。Lam确认，SGX基于FIS的后端集成已就绪，这将简化美国清算会员近期的客户导入流程。

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交易活动与未来产品规划

自首次亮相以来，SGX的比特币和以太坊永续合约交易量约为40万手。截至8月底，未平仓合约为1,300手，价值约1,900万美元。其中，比特币合约占当前未平仓合约的66%，占日均交易量的83%。记录中最活跃的交易日为11,500手，名义价值达到1.45亿美元。

市场参与者利用这些永续合约进行方向性头寸交易和套利，这通常反映了更广泛的宏观经济观点，或利用不同平台间的资金费率差异。Lam指出，整合交易所基础设施是首要任务，随后将以稳健、循序渐进的方式扩展至定期合约、期权以及其他主要加密货币。“繁重的基础设施工作先行，”Lam解释道，在导入更多美国清算会员后，列出新的数字资产衍生品流程将更加常规化。SGG旨在逐步扩大其产品覆盖范围和市场影响力，而非追求快速、同步的多重发布。

BTC与ETH价格区间仍受关注

报道时，比特币交易价格为77,907.04美元，较前一日下跌1.80%，但周涨幅为0.40%。以太坊报2,461.05美元，日跌幅为1.52%，但七日涨幅为3%。

分析师Daan Crypto Trades指出，比特币和以太坊均在明确定义的区间内盘整。以太坊在2,460美元支撑位附近维持窄幅震荡，而比特币在77,800美元支撑位显示出更大的波动性。Daan认为，一旦价格 decisively 突破这些区间，可能会引发反向持仓者的强烈清算。其他分析师则提供了更长远的视角，例如Gerla将当前周期与之前的时期进行比较，当时九月的市场疲软导致了年底的反弹，并预测如果类似模式重现，比特币到2029年可能达到15万至17万美元。

专注于以太坊，分析师Nehal确定2,550美元为突破阈值；若有效突破此位，目标可能看向2,800至3,000美元区间，而2,350美元被标记为需要坚守的关键支撑位。

目前，比特币和以太坊仍在既定区间内交易，市场参与者正在密切关注美国扩大接入SGX加密货币衍生品系列的早期影响。