XRP 交易所交易基金（ETF）进入机构抵押安排，吸引新资金流入
9月8日，XRP 交易所交易基金（ETF）出现在机构抵押安排中，并吸引了新的投资者资金，这为它们在美國市場中日益扩大的角色提供了两个截然不同的信号。
SEC 文件显示 XRP ETF 抵押品价值约 1139 万美元
根据 SoSoValue 发布的数据，目前五只 XRP 产品累计净流入量已达 16.9 亿美元。与此同时，周二 XRP ETF 吸引了近 200 万美元的资金，而美国更大的加密货币 ETF 类别则出现了资金流出。
查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）家族基金的监管文件包含八项 XRP ETF 抵押品条目，总价值约为 1139 万美元。然而，该文件报告的是通过回购协议（repos）收到的抵押品，而非施瓦布直接投资 XRP ETF。
JPMorgan Securities（摩根大通证券）和 BofA Securities（美银证券）提供了包含来自四家 XRP ETF 发行商股份的抵押品池。这些证券作为回购协议的抵押品出现。在回购交易中，货币市场基金向交易对手提供短期现金，交易对手转移证券作为抵押品，并同意在特定条款下回购这些证券。
披露内容并未显示查尔斯·施瓦布购买了 XRP ETF 或持有基础加密货币。相反，股份是施瓦布 Prime Advantage Money Fund 与两家华尔街交易对手之间回购协议的担保。这一披露将此次申报与 Form 13F 区分开来，后者报告的是机构投资者持有的符合条件的多头头寸。此前 crypto.news 曾解释过，Form 13F 上报告的机构加密持仓是通过上市证券进行的拥有权，而不是在回购交易中收到的抵押品。
抵押品明细与交易对手分析
施瓦布 Prime Advantage Money Fund 于 9 月 8 日向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Form N-MFP3 表格，报告了截至 8 月 31 日的基金投资组合。对文件底层 XML 的审查确定了来自 Bitwise、Canary Capital、Franklin Templeton 和 Grayscale 的八项 XRP ETF 条目。其报告的抵押品总值约为 1139 万美元。
| 交易对手 | XRP ETF 份额 | 抵押品价值 |
|---|---|---|
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF (37,810 股) | $1,011,417.50 |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF (209,440 股) | $3,066,201.60 |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF (209,440 股) | $3,066,201.60 |
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF (2,014 股) | $53,874.50 |
| BofA Securities | Grayscale XRP Trust ETF (20,591 股) | $550,809.25 |
| BofA Securities | Canary XRP ETF (42,214 股) | $618,012.96 |
| BofA Securities | Franklin XRP ETF (46,830 股) | $701,981.70 |
| BofA Securities | Bitwise XRP ETF (150,450 股) | $2,316,930.00 |
1139 万美元的计算反映了 SEC 文件中所有八个条目的总和。两项 Canary 条目具有相同的股份数量和价值，但属于不同的摩根大通回购协议。因此，它们是单独的报告条目，尽管仅凭文档本身无法确定它们是否代表经济上独立的股份块。之前的估算约为 480 万美元，仅计算了三笔条目：101 万美元的 Grayscale 股份、307 万美元的 Canary 股份和 70.2 万美元的 Franklin 股份。它排除了同一文件中其他地方的五个 XRP ETF 抵押品条目。现在则是三家公司：Franklin Ripple:Native ETF 也在施瓦布文件中，抵押品价值为 701,981.70 美元。Grayscale、Canary 和 Franklin 均出现在同一只基金中。
XRP ETF 吸引近 200 万美元资金，竞争对手遭遇亏损
在该抵押品披露发布之际，XRP ETF 在周二成为美国主要现货加密货币 ETF 类别中唯一实现显著正向资金流动的类别。据 SoSoValue 数据，这五只产品吸引了近 200 万美元的净流入。它们的累计净流入量达到约 16.9 亿美元。此外，这些产品在之前 30 天内还吸收了约 1.73 亿美元，表明周二的结果是更长的正向趋势的一部分，而非孤立的事件。
美国其余较大的加密货币 ETF 市场走势相反。现货比特币 ETF 在 9 月 8 日记录了约 4665 万美元的综合净流出。Grayscale 的 GBTC 引领了赎回潮，约有 6551 万美元的赎回额。BlackRock 的 IBIT、Bitwise 的 BITB、Ark 和 21Shares 的 ARKB 以及 Morgan Stanley 的 MSBT 的正向流入部分抵消了这一数额。这四只产品合计增加了约 4100 万美元。由于 GBTC 的赎回额超过了剩余产品中综合流入量和活动量的总和，比特币基金组最终仍为负值。这一结果结束了比特币 ETF 连续四个交易日的正向资金流动。
抵押品使用与资金流入显示不同发展趋势
这两个数据点不应合并为衡量机构需求的单一指标。ETF 资金流入跟踪的是净申购和赎回情况。抵押品披露则识别用于支持金融交易的质押证券。
施瓦布的文件显示，XRP ETF 股份有资格进入由大型证券交易商组装的回购抵押品池中。周二的资金流入数据单独显示，投资者向 XRP 产品添加了适度的净资本，而比特币和其他主要类别则经历了资金流出。在文件出现之前，XRP ETF 的需求已经增强。在相关报道中，随着累计流入量在 8 月突破 15.7 亿美元，这些产品创下了纪录交易成交量。最新的 SoSoValue 总数将该数字延伸至约 16.9 亿美元。
其他文件也显示了金融机构的直接持股。高盛（Goldman Sachs）在 2026 年第二季度披露了在五只 XRP ETF 上的 8650 万美元持仓，而在上一季度末则没有此类敞口。未来的每月 N-MFP3 报告将显示，在披露的协议到期或展期后，XRP ETF 是否仍留在施瓦布的回购抵押品池中。每日基金流量报告将单独表明，在近期 1.73 亿美元的月度吸收之后，投资者需求是否持续。
