稳定币与卡网络的协同演进：为何USDC仍通过Visa或Mastercard结算？

稳定币具备全球流通、全天候（24/7）结算以及规避传统银行转账诸多延迟的优势。然而，为何使用USDC充值的信用卡仍然显示为Visa或Mastercard品牌？这是因为稳定币和卡网络解决的是不同层面的问题。

稳定币主要在钱包之间转移价值，而Visa和Mastercard则提供商户受理能力、授权机制、欺诈控制、争议处理以及与全球银行和支付处理商的连接。因此，稳定币卡的发展定位并非完全取代卡网络，而是逐渐演变为其底层的一种新型资金注入和结算层。

数据显示，Visa表示在2025年，与其关联的稳定币卡片交易量约为52亿美元，同比增长319%。加密卡消费增速也在加快，月交易量达到约6亿美元，随着采用率的提升，这一趋势仍在延续。

当你刷稳定币卡片时会发生什么？

假设用户持有100 USDC，并在餐厅消费20美元。交易流程可能如下：

USDC钱包 → 发卡机构 → Visa/Mastercard → 商户银行 → 商户

卡片提供商会检查客户的余额，预留或转换所需的稳定币，并通过传统的卡网络发送支付指令。商户无需拥有加密钱包或区块链集成技术，即可通过其现有的基础设施接收付款。

Visa指出，其稳定币卡项目可以在验证钱包余额、预留资金并在必要时进行转换的同时，保持商户端的体验基本不变。这种隐藏区块链复杂性的能力，正是卡网络依然至关重要的主要原因之一。

稳定币解决的是结算问题，而非商户受理问题

直接在钱包间发送USDC可能比传统支付更快，但直接支付仅在双方都准备好在链上进行交易时才有效。零售支付远不止是资金的移动。

卡网络负责交易路由、商户识别、货币转换、退款、欺诈监控和拒付处理。要取代该系统，需要全球商户采用全新的支付基础设施。稳定币卡避免了这一问题：前端保持熟悉——在任何接受该网络的场所刷卡；后端则发生变化——稳定币可用于资助购买，并日益成为金融机构之间义务结算的工具。

例如，Rain平台已利用USDC支持Visa卡项目的七天结算，展示了链上卡如何将区块链流动性与传统受理能力相结合。

这有助于解释为何稳定币与卡网络可以共同增长，而非直接竞争。

卡网络自身也在向链上迁移

由于卡网络开始直接使用稳定币，这种关系变得愈发重要。Mastercard已扩展稳定币结算范围，包括USDC、PYUSD和RLUSD等资产，并正朝着周末及日内结算迈进。其稳定币战略表明，区块链正日益成为卡网络后端的一部分。

Visa也采取了类似举措，通过Solana等平台为金融机构启用USDC结算。其USDC结算计划显示，稳定币可以成为流经Visa基础设施的另一种形式的货币，而非取代Visa本身。

因此，真正的竞争焦点在于哪个层级能够捕获经济利益。稳定币发行商可以通过支撑数字美元的储备金获得收入，而银行则面临存款流失和部分支付收入减少的风险。但Visa和Mastercard拥有显著优势：它们并不一定关心消费者持有的是银行存款、USDC还是其他数字美元。它们主要需要确保交易继续在其网络中流转。

未来，稳定币可能成为货币和结算轨道，而Visa和Mastercard则可继续作为受理和编排层，将货币连接到日常商业活动中。