比特币ETF连续七日遭抛售，单日净流出1.85亿美元
11月13日，比特币现货ETF录得1.85亿美元的净外流，资金撤离趋势已持续七个交易日。与此同时，以太坊现货ETF则吸引了236万美元的净流入。据SoSoValue数据显示，这一动向反映了市场短期情绪的回撤。
机构资金流向分化明显
在本次比特币ETF的流出中，贝莱德（BlackRock）的IBIT产品占据了主要份额，单日出金达1.44亿美元；富达（Fidelity）的FBTC紧随其后，净流出为4192万美元。值得注意的是，美国现货ETF的资金流向已从之前的正流入49,700 BTC转为负流入29,600 BTC，这表明短期持有者及中型钱包地址仍在持续抛售。
相比之下，以太坊现货ETF走势截然相反，录得236万美元的净流入。其中，富达的FETH产品最受青睐，买入金额达1164万美元。然而，灰度（Grayscale）的以太坊迷你信托ETF（代码：ETH）则出现928万美元的净流出。
CryptoQuant指出：需求缺口扩大，鲸鱼增持难抵抛压
CryptoQuant的数据显示，尽管鲸鱼账户累计买入约47,000枚BTC，但未能抵消来自短期持有者、ETF及中型钱包的广泛抛售压力。目前，比特币30天表观需求降至-284,000 BTC，创下自2025年4月以来的最弱读数。与此同时，比特币价格在过去一段时间内下跌了24%。
策略公司（Strategy）近30天的比特币采购量相对较小。整体来看，市场呈现出“卖方力量强于买方吸收能力”的局面，导致资金面持续承压。
历史资金流向回顾与当前趋势对比
回顾历史图表，2024年初比特币ETF资金流向多为正值。期间多次出现超过5亿美元的日净流入，甚至在3月份前后有一笔接近10亿美元的巨额流入。至11月，机构需求进一步升温，可见的最大单笔流入约为13.5亿美元。
进入2025年初，资金流向波动加剧。3月份曾出现近10亿美元的流出，随后在4月至9月期间资金回流并恢复增长，部分时段增幅再次突破5亿甚至10亿美元大关。
从2025年11月至2026年11月，资金流向呈现出不一致的震荡格局，大额流入与流出交替出现。例如，2026年9月虽录得近10亿美元的流入，但涨势未能持久。最新图表显示，随着比特币价格线的下行，资金流出趋势再度显现，这与早期复苏阶段价格与资金同步攀升的走势形成鲜明对比。
