2026年11月13日：比特币暴跌背后的历史启示与投资策略

时间：2026年11月13日（星期五）美东时间下午12:08

比特币当前交易价格为68,760美元，较2025年10月6日的最高日收盘价下跌了44.9%。这是一个买入机会，还是一把不应去接的“飞刀”？CoinMarketCap自2013年以来的每日价格数据给出了一个令人不安却又充满希望的答案。

令人不安的一面是：在历史上七次比特币首次单日收盘跌幅超过周期高点45%的情况中，有六次在一年后的价格更低。然而，令人鼓舞的一面是：如果在记录高点开始执行每周100美元的定投计划，目前的亏损仅为11.6%，而在记录当天一次性全额投入的资金则亏损了44.9%。

“接飞刀”法则对比特币意味着什么

“永远不要接飞刀”是金融市场的一条古老规则。如果你在一笔急剧下跌的价格中买入，在底部形成之前，价格可能会继续下跌。对于比特币而言，这一规则的代价尤为高昂。自2013年以来的三次主要熊市期间，价格每次均下跌超过四分之三，且从首次出现45%的回撤到市场触底，耗时10至13个月。

该表格也展示了结果为何尚不明朗。本周期至今的最低点回撤53.1%，恰好与2021年夏季的回调幅度一致。当时并未发生熊市，而是于2021年11月创下了新的历史新高。如果重演2018年或2022年的情况，跌幅达77%至85%，那么底部大约在19,300美元至29,200美元之间。这仅是算术计算，而非预测：自2024年以来，交易所交易基金（ETF）和企业以以往周期从未见过的规模购买比特币。

暴跌45%后买入比特币：早期周期的表现

自2013年以来，共有七个日子比特币在下跌过程中首次单日收盘跌幅达到或超过其记录高点的45%。一年后，价格仅在一种情况下上涨：即2013年7月，当时一枚比特币价值约78美元。在其他所有案例中，价格继续下跌，跌幅在16%至66%之间。任何在2018年1月30日以10,106美元买入的人，一年后将面临65.5%的亏损；任何在2022年1月21日以36,457美元买入的人，十二个月后亏损为37.5%。

从更长的时间维度来看，情况发生了变化。观察自2013年以来每一个比特币价格低于记录高点至少45%的日子，其中80%的情况下，一年后的价格更高，中位数涨幅为88.5%。原因在于：大多数这样的日子都处于熊市的深处，就在复苏前夕。早期的买家不得不忍受低谷期的煎熬，而后期的买家则获得了回报。没有人能提前知道正确的入场时机。

在本周期中，比特币首次跌破记录高点45%以上发生在2026年2月5日，跌至62,702美元。今天，九个多月过去了，其交易价格已高出9.7%。本周期是否会以不同的方式发展，将在2027年2月前变得清晰。

崩盘中的比特币美元成本平均法（定投）：自记录高点以来储蓄可削减损失

如果你不想猜测底部，那就分散你的入场点。下表展示了一个每周一按日收盘价购买100美元比特币的计划，并按今晚的价格估值：

作为对比：任何在2025年10月6日一次性全部买入的人，目前亏损44.9%。同一天开始的储蓄计划仅亏损四分之一的损失。即使是那些在2021年记录高点——最糟糕的时刻——开始储蓄的人，今天也实现了近60%的收益。

现在应该买入比特币吗？避免“接飞刀”的三种方法

• 以储蓄计划代替一次性投入：每周或每月固定金额消除了挑选正确时机的需求，并自动在价格较低时购买更多比特币。
• 分批限价订单：如果你想一次性投资，请将资金拆分，并在近期买家介入的水平设置限价订单，例如200周均线处的67,752美元、8月低点处的64,111美元以及2月低点处的60,074美元。
• 只使用可以等待的资金：早期的熊市从首次45%的回撤到触底通常需要10至13个月，而复苏往往需要更长时间。如果你需要 sooner 使用这笔钱，请保持观望。

希望利用短期波动获利的交易者可以通过做空从价格下跌中获利，但杠杆伴随着极高的亏损风险。

投资者现在应牢记的事项

迄今为止，每次主要熊市之后，比特币都创下了新纪录，但从未以直线方式上升。任何现在买入的人都应能够承受另外20%至30%的下跌而不卖出。税收取决于你所在的地区：在美国，持有超过一年的比特币符合长期资本利得税率，该税率低于短期税率。

非投资建议：加密货币波动性极高，因此请只投资你亏得起的钱。