英国FTSE 100指数中AI企业市值占比仅约2%
截至2026年6月25日，人工智能（AI）相关企业在英国富时100指数（FTSE 100）中的市值占比约为2%。而在同一基准下，美国标普500指数（S&P 500）中该比例则接近一半。
英格兰银行于7月7日发布的《金融稳定报告》中，对主要股指中AI相关企业的市值占比进行了对比分析。统计截止日期为6月25日。所谓“AI相关企业”，是指基于AI专项基金所持有股票确定的标的集合。英格兰银行计算了这些企业的市值在各指数总市值中所占的比例。
低占比不等于无风险
因此，FTSE 100指数中2%的占比并不意味着该指数完全不受AI产业变革的影响，而是反映了投资者对这些特定分类企业的直接敞口。这一数据并不包含其他行业的风险，也不反映通过全球市场传导的外部冲击。
Polar Capital公司的George Godber先生于12日向路透社表示，在试图规避科技股抛售风险的背景下，投资者正将目光转向英国股票。他解释说，FTSE 100被视为在科技股调整期间相对安全的投资选择。
指数结构差异背后的逻辑
FTSE 100指数的成分股主要集中在金融、能源、矿业和必需消费品行业。与美股主要指数相比，其科技股权重较低，这正是导致两者在AI相关企业占比上存在显著差异的根本原因。
回顾2026年7月的半导体股抛售潮，当纳斯达克100指数进入回调区间时，FTSE 100指数盘中一度攀升至19,51点，创下历史新高。当时，两大指数呈现出截然不同的走势。然而，仅凭短期的走势相似性，并不能断言每当AI相关股下跌时，FTSE 100就会上涨。指数构成仅是影响走势的因素之一。
类似的情况也出现在今年11月初。受美国政治局势及市场对AI支出担忧的影响，以科技股为主导的市场承压，但FTSE 100指数表现相对稳健。
资金流向与投资视角
Polar Capital在5月1日发布的英国股票基金运作资料中指出，国际投资者对英国股票的净买入额相对较低，这可能与英国股票中AI相关企业的低占比有关。这表明，英国股票较低的AI暴露度是解释投资者关注度的因素之一。
与此同时，Polar Capital Technology Trust是一只专注于AI基础设施投资的产品。在同一资产管理公司内部，既存在投资于AI技术的商品，也存在审视英国股票低AI暴露度的视角。这两种策略在该公司内部并行不悖。
该投资信托基金在截至2026年4月30日的一年间，按每股净资产计算的总收益率为102.2%。需要注意的是，这一数值并非FTSE 100指数的收益率，而是该信托基金自身的业绩表现。总净值收益率反映了每股净资产的变化，并包含了股息再投资的效应，应与单纯的股价收益率区分开来。
风险提示
AI相关的投资与英国股票的低AI暴露度基于不同的投资标的和判断逻辑。尽管FTSE 100指数的低AI直接敞口具有一定的防御性，但这并不意味着它能规避所有风险。例如，金融板块受利率和经济周期变化的影响，而能源和矿业板块则受制于大宗商品价格波动。
英格兰银行分析指出，如果AI企业的价值发生调整，冲击可能会通过全球金融市场传导至英国经济及金融环境。因此，投资者需全面评估各类风险因素。
