美国现货比特币ETF遭遇新一轮资金流出
周二，随着投资者降低加密货币敞口并继续大量配置传统股票，美国现货比特币ETF出现新的资金流出。据SoSoValue数据显示，美国上市的现货比特币ETF净流出约为9500万美元，自11月初以来的累计净流出总额约为16亿美元。
尽管ETF流出连续第三日有所缓和，但整个ETF市场的更广泛风险偏好仍集中在股票领域。彭博社ETF分析师Eric Balchunas表示，在过去五个交易日中，流入量排名前十的美国上市ETF全部为专注股票的资金，这一环境往往会将注意力从比特币等风险较高、波动性较大的资产上转移开。
关键要点
- 据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF周二录得约9500万美元的净流出。
- 自11月初以来，美国现货比特币ETF的累计净流出总额已达到约16亿美元。
- Bloomberg的Eric Balchunas指出，股票ETF主导了资金流入，过去五个交易日流入量排名前十的美国上市基金均与股票相关。
- CryptoQuant报告称比特币“明显需求”减弱，同时指数读数指向极度看跌的市场状况。
股市吸收资金，比特币ETF赎回持续
周二的赎回使现货比特币ETF的净流出达到了一种结构性而非纯粹由事件驱动的水平。虽然流出量较本周早些时候有所下降——Cointelegraph引用的CryptoQuant数据显示，此前每日流出量在4亿美元左右，随后才下降——但投资者并未转为净买入。
Balchunas对ETF的整体分析有助于解释这一现象。在过去的五个交易日中，美国上市ETF平均每天吸引约120亿美元的资金流入，而流入领导者 overwhelmingly 是股票型基金。最大的受益者包括先锋集团的标准普尔500 ETF (VOO)、Invesco的纳斯达克100 ETF (QQQ) 以及贝莱德的iShares核心标准普尔500 ETF (IVV)。
具体到现货比特币ETF，各发行商的赎回情况再次呈现不均匀分布，但总体方向一致。
iShares比特币信托延续流出趋势；摩根士丹利比特币信托ETF小幅流入
根据Farside Investors的数据，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）周二录得约7800万美元的净流出。这是其连续第八个交易日的净流出，报告中引用的Farside数据显示，在该期间内，IBIT的累计净流出约为17.3亿美元。
并非所有基金当天的表现都为负。摩根士丹利的比特币信托ETF（MSBT）周二吸引了约2000万美元的净流入，但这些流入不足以抵消将资本从更广泛的现货比特币ETF组合中抽离的大盘趋势。
对于交易者和资产配置者而言，这些细节作为方向性“信号”的重要性较低，更多用于诊断流出是普遍性的还是孤立事件。在此方面，证据表明风险正在持续但逐渐缓解地减少，而非突然转向加密货币。
CryptoQuant警示需求收缩速度超预期
即使比特币ETF流出放缓，围绕基础需求的信号依然疲软。Cointelegraph引用的CryptoQuant数据显示，每日比特币ETF流出量从周四的4.3亿美元和周五的4.12亿美元，降至周一的2.01亿美元和周二的9500万美元。
然而，CryptoQuant的其他指标并未改善到足以表明情绪全面重置的程度。CryptoQuant比特币看涨得分指数从10月13日的90点跌至周一的20点，Cointelegraph看到的周二报告将其描述为“极度看跌”。该报告还强调，“比特币明显需求”在30天内减少了28.4万枚BTC——这被描述为自2025年3月以来最快的速度。虽然CryptoQuant指出类似情况历史上曾预示局部市场底部，但也警告更深度的回调仍可能发生。
作为其风险评估的一部分，CryptoQuant确定73,200美元是关键比特币支撑位。该水平特别相关，因为即使ETF赎回放缓，现货市场需求指标可能仍需时间才能稳定。
随着ETF流动冷却，比特币交易动态
截至发稿时，比特币价格约为73,998美元，24小时内下跌约1%，前七日内下跌约5.2%，据CoinGecko数据。
这些数据强化了当前局势中的紧张关系：ETF流动数据显示卖方略有撤退，但反映在CryptoQuant需求和情绪指标中的整体市场状况仍指向下行压力。对于投资者而言，这种区分至关重要，因为流出的缓和可能与企稳相伴随，也可能仅仅意味着清算速度的放缓。
展望未来，读者应关注比特币ETF净流出是否能在“恶化程度减轻”的基础上继续改善，以及CryptoQuant的需求指标是否停止恶化。如果流出保持负值而需求指标依然疲软，市场可能被迫测试更深的支撑位；如果两者开始恢复，则表明ETF赎回的缓和不仅仅是暂时的。
