Hims & Hers（HIMS）股价大跌：三季度亏损超预期，指引疲软引发市场担忧
Hims & Hers Health, Inc.（股票代码：HIMS）的股价在周一收盘时下跌了11.8%，报收于22.94美元，随后在周二盘前交易中进一步下滑至约22.10美元附近。这是该公司自5月19日以来的最低收盘价。此前周五因与礼来公司（Eli Lilly）达成合作而上涨的8%涨幅已完全抹去。
此次股价波动的直接导火索是该公司于周一盘后发布的第三季度财报。报告显示，Hims & Hers每股亏损0.14美元，而分析师此前预期其为每股收益盈利0.06美元。
核心财务数据概览
- 营收：8.904亿美元（低于预期的8.93亿美元），同比增长49%。
- 每股收益（EPS）：-0.14美元（低于预期的0.06美元）。
- 调整后EBITDA：8240万美元（低于预期的8510万美元），同比增长5%。
- 毛利率：降至57%，较去年同期大幅下滑1700个基点。
- 客户与资产：订阅用户总数为278.8万，同比增长13%；单用户月度平均收入有所上升。
总体来看，公司季度净亏损为3300万美元，而去年同期则实现了1580万美元的净利润。
用户增长放缓与成本上升
尽管单用户平均收入增长了30%，达到105美元，但总订阅用户数仅增长13%至279万。这一数字远低于华尔街预期的304万，且较第二季度减少了约10万人。
管理层表示，为了为平台扩展做准备，他们有意削减了营销支出。首席财务官Yemi Okupe表示，这些举措将为公司在2027年的业务发展奠定良好基础。
毛利率从一年前的74%大幅下降至57%。分析认为，这主要受到品牌GLP-1药物成本以及海外业务快速增长的影响。具体数据显示，国际收入激增321%至2.333亿美元，而国内收入仅增长21%至6.571亿美元。
未来指引下调及与礼来公司的合作
公司对第四季度的营收指引定为8.75亿至8.95亿美元，显著低于市场共识预期的约9.55亿美元。全年营收指引也被收窄至31.3亿至31.5亿美元（此前范围为31亿至33亿美元）。全年调整后EBITDA指引被削减至2.57亿至2.77亿美元，此前范围为2.75亿至3.25亿美元。
此前达成的与礼来公司的合作协议允许客户通过Hims平台获取Zepbound和Foundayo等减肥药物。自费价格方面，Foundayo每月起价为149美元，Zepbound每月起价为299美元。
首席执行官Andrew Dudum强调：“赢得客户关系者将赢得市场。”首席技术官Mo Elshenawy指出，使用Hers减肥服务的客户发送的消息数量是其他用户的三倍，其中80%的问题由人工智能回答。
市场表现与后续动态
截至目前，Hims & Hers股价今年已累计下跌29.4%，过去12个月跌幅达44.1%。其52周最高价为41.28美元。在过去一年中，内部人士抛售了约1940万美元的股票，仅买入120万美元。此外，近期有六位分析师下调了该公司的盈利预测。
展望未来，Hims & Hers计划增加未经批准的多肽疗法，如NAD+和生长抑素类似物（Sermorelin）。公司还任命了斯坦福大学神经科学家Andrew Huberman加入董事会。截至周二盘前，股价稳定在22.10美元附近。
