TLDR
- 为何Tryngolza销售预期下调引发市场震动？
- 分析师仍持乐观态度
为何Tryngolza销售预期下调引发市场震动
周一，Ionis（IONS）股价暴跌约28%，至28.15美元，创下自2016年5月以来的最差单日表现。该公司将其2026年主打药物Tryngolza的销售预期从原先的1亿美元至1.1亿美元下调至约5000万美元。尽管第三季度营收达到2.43亿美元，远超分析师预期的1.782亿美元，且全年营收指引维持在8.75亿至9亿美元之间，但该股今年累计跌幅已接近63%。
据道琼斯市场数据显示，由于制药公司下调了Tryngolza的销售前景，Ionis股价在周一遭受重创，下跌约28%，报收于28.15美元。这一跌幅使其有望成为自2016年5月26日以来单日百分比跌幅最大的一天。
即便标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数当日均上涨，Ionis股票依然大幅下挫。这表明此次下跌源于公司内部问题，而非整体市场环境所致。
Ionis 2026年第三季度财报：下调Tryngolza销售计划，Dawnzera增长强劲
Ionis Pharmaceuticals是一家专注于罕见病和心脏病基因疗法开发的制药公司。其主力药物上市初期进展不及预期，但合作伙伴支付款项及第二款药物的成功推出弥补了这一缺口。第三季度营收……”——Finsee (@Finsee_main) 2026年11月9日
目前，Ionis预计Tryngolza今年的收入约为5000万美元，而此前的预测区间为1亿美元至1.1亿美元，中值下调幅度约为52%。
管理层表示上市进度慢于计划
管理层指出，Tryngolza的上市推广速度比计划更为缓慢。该药物主要用于治疗严重高甘油三酯血症和家庭性乳糜微粒血症综合征，旨在降低血液中的严重脂肪含量并帮助预防胰腺炎。
公司还宣布预计将在今年晚些时候获得欧洲批准，但该消息被销售预期下调所掩盖。尽管整体季度表现稳健，营收同比增长55%至2.43亿美元，远高于华尔街预期的1.782亿美元，但亏损额为每股0.66美元，优于分析师预期的每股亏损1.01美元。净亏损同比收窄15%，至1.1亿美元。
Ionis维持全年营收指引在8.75亿至9亿美元之间，同时保持非GAAP运营损失和现金流指引不变。然而，FactSet分析师的预期约为9.224亿美元。
其他药物帮助填补了部分缺口。旨在预防遗传性血管性水肿发作的药物Dawnzera在第三季度贡献了3700万美元的收入。Ionis表示，随着国际市场的推进，该药有望实现1.1亿至1.2亿美元的全年目标。此外，Zanvastro也发布了最新进展。该药物旨在延缓亚历山大病的进展，首批获批患者已开始接受治疗。
然而，并非所有数据都令人满意。现金储备从27亿美元降至19亿美元。此外，一名高管减持股份的消息也加剧了市场的负面情绪。
分析师仍持乐观态度
周一的下跌使Ionis股票在今年的糟糕表现中雪上加霜。截至当前，该股2026年累计跌幅约为63%。
尽管如此，华尔街并未放弃。在覆盖该公司的25位分析师中，有22位推荐买入该股票，仅有3位给予“持有”评级。
周一，Ionis股价交易价格接近28.15美元，接近其52周低点。
