大型科技巨头协议成为焦点，中期选举担忧构成背景
Constellation Energy（股票代码：CEG）公布了第三季度经调整运营收益为每股5.06美元，较去年同期的3.04美元大幅增长66%。这一表现远超分析师预期的3.88至3.91美元。
公司营收达到约95.5亿美元，同比增长约45%，同样高于华尔街的预期估计。管理层随后将全年经调整每股收益指引上调至12.50至12.80美元，此前该指引区间为11.50至12.50美元，而分析师预期值为12.17美元。这是该公司今年第二次上调其展望的中点，新指引区间在两端均高于市场平均水平。
重大科技合作协议确立核心地位
财报同时确认了与谷歌达成的为期20年的购电协议。该协议解锁了针对11座核反应堆的超过43亿美元投资，旨在向PJM电网增加约890兆瓦的新增容量。首次功率提升预计将于2028年进行，该协议已在季度内签署。
此外，公司还披露了一项来自美国能源部的有条件50亿美元贷款承诺，资金将用于支持核反应堆的功率提升项目。Constellation还宣布签订了一份新的270兆瓦、为期20年的“Peak+”核电属性协议，并计划收购罗德岛州能源中心。此前于2026年1月完成的Calpine交易也为本季度的盈利基础做出了贡献。
首席执行官Joe Dominguez表示，签署的这些协议有助于应对“国家面临的最大挑战之一”，即在保护现有客户的同时，为一个不断增长的经济体提供动力。
中期选举后的市场情绪波动
股价走势受到宏观环境的显著影响。上周，受人工智能交易板块承压的影响，Constellation股价下跌了9.8%。投资者对德克萨斯州的数据中心暂停政策以及民主党赢得中期选举后可能出现的联邦监管规则变化感到担忧。截至周五，该股年内跌幅已达29%，且远低于52周高点380.78美元。
KeyBanc的Sophie Karp将Vistra的评级从“增持”下调至“行业权重”，并降低了目标价。她指出，德克萨斯州由民主党人担任州长是一个负面意外，Vistra和Constellation都面临政策不确定性。
然而，摩根士丹利持不同观点。其分析师认为近期的抛售是对市场的过度反应，预计实际影响仅是部分项目从2028年推迟至2029年。该行表示对中期选举后的CEG持有“高度信心”，因其偏好PJM市场暴露度，鉴于Constellation在该区域运营且监管环境更为稳定。摩根士丹利将目标价从之前的378美元上调至391美元。
作为对比，竞争对手Vistra（VST）在周一盘前交易中上涨约1%至126.01美元，此前周五已大涨逾10%。
