美国股市遭遇猛烈抛售，科技股领跌

11月5日（星期四），美国股市遭遇剧烈抛售。在交易开盘后的第一个小时内，市场市值蒸发约2万亿美元。此次抛售主要由科技股引发。民主党人在选举中的胜利加剧了市场对人工智能投资前景的担忧，而高通公司（Qualcomm）疲软的财报则进一步压制了芯片股的表现。

纳斯达克指数已进入回调区域，投资者开始质疑美国的人工智能增长潜力。此前因周三中期选举结果而上涨的市场，在一天内回吐了全部涨幅。

标普500指数在周四前30分钟内下跌1.8%，随后的跌幅扩大至超过3%。这是自2025年4月以来最严重的日内跌幅之一。以科技股为主的纳斯达克指数也进入了技术性回调区间，该指数跌至近期高点下方逾10%。道琼斯工业平均指数则下跌了约1,000点。抛售的核心集中在人工智能相关企业，尤其是芯片制造商遭受了重创。

美国数据中心投资面临政策风险？

美国股市抛售的首要原因是政治不确定性。民主党人在周二举行的选举中赢得了国会两院的控制权，并在得克萨斯州、佐治亚州和俄亥俄州的州长竞选中占据领先优势。这三个州的新任管理者承诺将对数据中心扩张实施更严格的政策。

在得克萨斯州，吉娜·希诺霍萨（Gina Hinojosa）击败了格雷格·阿博特（Greg Abbott）。希诺霍萨提议对新数据中心建设实施临时禁令，并呼吁取消给予大型开发商的税收激励措施。在佐治亚州，基莎·兰斯·伯托斯（Keisha Lance Bottoms）呼吁暂停相关项目，以便评估数据中心对电费的影响。在俄亥俄州，艾米·阿克顿（Amy Acton）希望为新项目设定不同条件，要求开发商完全承担项目的电力成本。

这些承诺对该行业至关重要。据《财富》杂志引用的Bloom Energy报告称，到2028年，得克萨斯州可能拥有美国约30%的数据中心容量。数据中心是人工智能芯片需求的主要来源之一，英伟达（Nvidia）、AMD和博通（Broadcom）是该市场的重要生产商。<>新项目的放缓可能会影响芯片制造商的增长预期，更高的能源成本也会使投资变得更加困难。YorkVille Advisors分析师丹·艾维斯（Dan Ives）在接受《财富》采访时指出，科技行业需要适应较慢的人工智能增长速度。

然而，选举承诺尚未转化为实际法规。市场正在定价潜在限制对未来投资的影响。

高通营收下滑压制芯片股表现

加剧抛售潮的第二个因素是高通公司的财报。该公司于周三公布了财务结果，其手机芯片收入同比下降26%，降至51.4亿美元，低于分析师的预期。

存储芯片成本的上升也给智能手机市场带来压力，制造商正将增加的成本转嫁给消费者。根据Counterpoint Research的数据，全球手机出货量在第三季度创下14年来的新低。高通股价在周四下跌约12%。伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon认为该公司的利润率前景疲软。抛售迅速蔓延至其他芯片制造商。

TradingView数据显示，AMD股价下跌约15%，美光科技（Micron）跌幅相近，英伟达下跌7%-8%，博通下跌约5%，特斯拉下跌约10%。

网络安全公司也未幸免，CrowdStrike和Palo Alto Networks股价均下跌约9%。抛压还蔓延至海外，韩国Kospi指数下跌5.3%，三星电子和SK海力士等韩国企业受到波及。

人工智能股抛售是否会持续？

在此次抛售浪潮之前，科技股已经表现出疲态。据BeInCrypto数据，纳斯达克100指数在10月份损失了约2万亿美元。投资者开始质疑人工智能投资的回报率。甲骨文（Oracle）和Marvell股价也在周三下跌，市场对公司如何为人工智能融资表示担忧。选举结果则为数据中心项目带来了新的风险。<>

美国财政部现金账户的减少并未阻止抛售。Daily Treasury数据显示，从10月27日至11月3日，财政部在美联储的现金余额减少了约1140亿美元。然而，大部分支出属于常规支付，仅10月30日的医疗保险（Medicare）支付就高达870亿美元。

尽管如此，市场上对于人工智能投资终结的观点并不一致。Fundstrat的Tom Lee将数据中心和人工智能股的下跌视为短期反应，他认为即使各州施加更严格的条件，仍可能吸引科技投资。高通首席执行官Cristiano Amon也发出了积极信号，表示Android手机销量已触底反弹。此外，该公司预计下个季度数据中心收入将达到6.5亿美元，超过了分析师的预期。

周五公布的美国就业报告将是市场的新一轮考验。10月的数据可能会影响市场对美联储利率政策的预期。华尔街的核心问题仍未改变：人工智能投资何时能切实提升企业的收入？

本内容基于一般市场数据，不构成投资建议。建议读者进行独立研究。