德国证券账户转移加密ETN：税务、风险与操作指南

在德国，只要您在转出和转入前后均持有该证券，通过证券账户转移加密交易所交易票据（Crypto ETN）不会产生任何税务成本。根据法律规定，转账银行必须将您的买入数据传递给新银行，无需您主动申请。然而，这一操作在其他两个方面可能会产生费用：一是如果您希望结转亏损额度，必须明确提出请求并转移整个账户；二是如果在传输过程中丢失了买入数据，新银行会将售价的30%视为收益进行征税。

这些问题通常在秋季尤为突出。越来越多的德国银行和在线经纪商已将加密ETN纳入普通证券账户，而在年底之际，许多投资者会对比条款并更换服务商。这一仅每年开放一次的法定截止日期恰好落入这一窗口期。

加密ETN是票据，而非钱包中的硬币

加密ETN是一种交易所交易票据（Exchange-Traded Note）。因此，它们不是基金份额，而是证券。发行方承诺向您支付一笔金额取决于基础资产的款项。在加密基础资产的情况下，这通常是指单一币种，最常见的是比特币（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）。您通过经纪商购买该票据，它像股票一样存放在您的证券账户中，您既不需要加密交易所，也不需要钱包。

这也是这些产品在德国如此普及的原因：访问途径是通过大多数投资者已经拥有的证券账户。关于有哪些产品存在以及在选择时需要注意的事项，请参阅我们针对德国投资者的加密ETF和ETN概览。

为何是ETN而非ETF

ETF（交易所交易基金）是一种投资基金，因此是一个独立的资产池：如果基金公司破产，基金的资产不受影响。而ETN是对发行方的债权。如果发行方破产，您将成为债权人，这就是所谓的“发行方风险”。因此，大多数欧洲加密ETN都使用实物抵押品：发行方实际上购买硬币并将其托管。抵押品减轻了风险，但并未消除它，此类资产类别仍存在全部损失的可能性。我们在另一篇关于比特币证书和ETN的文章中详细梳理了ETN、ETC（交易所交易商品）和证书之间的区别。

对于税务目的而言，分类至关重要。因为ETN属于其他资本债权，其收益被视为投资收入。法律明确规定，投资的名称和民法结构并不重要。您的银行会直接扣除25%的资本利得税，加上团结附加税，如果您需缴纳教会税，也会一并扣除。

ETN、ETC和债券：如何分类

这三者都是债务证券，但指向不同的产品。经典债券承诺您利息和本金面值偿还。ETC追踪大宗商品，其中实物黄金支持的ETC是此类产品的最著名的例子。ETN则追踪其余一切，在我们的案例中即加密基础资产。对于账户分类而言，这意味着加密ETN作为证券持有，而不是作为与证券并列的独立资产类别，因此遵循投资收入的规则，而非硬币的规则。

所有者未变更的账户转移：银行传递买入数据

切换账户时的正常情况是将资产转移到您自己名下的另一个账户。这里，《德国所得税法》第43a条明确规定了必须发生的情况：如果纳税人将资产转移到另一个账户，转让方国内付款代理人必须通知接收方国内付款代理人的买入数据。这是银行的义务，而不是您需要订购的服务。没有发生销售，没有预扣税款，您原始的买入成本继续适用。

买入数据包含什么

转移的信息是稍后计算您应税收益所需的数据：购买日期、购买价格、单位数量以及附带购买成本。如果您在两年后在新银行出售该票据，该银行将从售价中减去旧的买入价，仅对差额征税。如果数据缺失，它将完全不同地征税。

在实践中，这意味着转移本身是无风险的环节。关键的是它是否携带干净的数据。搬迁后，请在新银行的证券报表中检查每个头寸是否显示了成本价和购买日期。如果您看到零或短横线，请立即报告，因为事后的更正比现在更费力。

如果缺少买入数据，法定替代税率的影响远大于实际收益。

替代税基：售价的30%被视为收益

对于无法提供买入数据的情况，立法者设定了替代税率。如果无法证明买入数据，预扣税基于资产出售或赎回所得的30%。这个“替代税基”并非惩罚，而是一种假设，但它可能给您带来沉重打击。

一个例子展示了其规模。您以10,000欧元出售以9,000欧元购买的加密ETN。您的实际收益为1,000欧元，需对此缴纳资本利得税。如果缺少买入数据，银行将应用10,000欧元的30%，即3,000欧元，并对该金额预扣税款。因此，您暂时支付了相当于三倍收益的税款。

这笔钱并没有丢失。替代税基仅影响银行的预扣税。在您的纳税申报表中，您可以声明实际买入价并追回多付的税款。为此，您需要文件记录，而且几年后这些记录不一定还能找到。任何收集购买对账单的人在这里都有优势；如何跟踪记录请参阅我们的加密税务工具和投资组合跟踪器比较。

将账户转移给其他人算作销售

当账户所有权发生变更时，情况则不同。对于资本利得税预扣，将持有的资产转移给另一个债权人被视为销售。因此，如果您将加密ETN转移到您的伴侣、子女或第三方的账户，银行会将其视为销售并预扣税款，即使一分钱都没有流转。

法律也规定了假设的销售价格。它是转移时的市场价格，具体为转移前一天在受监管市场上报价的最低价格。如果前一天没有报价，则适用转移日期前30天内的最后价格。您可以扣除账户转移的成本作为销售成本。如果完全没有市场价格，则再次适用固定比率，此次为买入成本的30%。

赠与的出路

如果转移旨在作为赠与，有一条明确的规避途径。如果您告知银行这是无对价的转移，则视为销售的规定不适用。为此，您必须提供接收者的必要详细信息：姓名、出生日期、地址和税务识别号，以及家庭或伴侣关系。然后，银行将在次年5月31日前向税务局报告该交易。

细节中存在陷阱：如果银行无法明确识别接收者，它仍会将账户转移视为受资本利得税约束的交易。因此，报告不完整的赠与将被像销售一样征税。此报告不影响赠与税本身，后者是一个具有单独免税额的独立程序。

亏损额度仅在完全转移时随之移动

这是大多数投资者忽视的一点。在一整年中，您的银行保留一个亏损抵消额度：负的投资收入抵消正的投资收入，剩余部分结转至下一个日历年。这个额度与银行绑定，而不是与您绑定。如果您更换经纪商，它最初会留在那里。

法律提供了唯一的解决方案，且与两个条件挂钩。如果债权人将账户中的资产全额转移到另一个账户，转让方代理人应在请求下通知接收方代理人未抵消亏损的金额。两者都必须满足。如果您只转移部分头寸，即使您想带走它，亏损额度仍留在旧银行。并且如果没有您的请求，什么都不会发生，因为银行不会主动这样做。

顺序很重要：在转账运行之前提交请求，并获得确认额度将随之转移。一旦账户为空，机会就消失了。

12月15日的截止日期：亏损证书或亏损结转

将亏损从银行关系中移出的第二种方法是亏损证书。根据您的请求，银行向您颁发一份证书，说明未抵消亏损的金额。凭借此证书，您可以在纳税申报表中用其他银行账户的收益来抵消亏损。该请求不可撤销，必须在当前年份的12月15日之前送达付款代理人。对于今年而言，这意味着2026年12月15日星期二。

证书是有代价的。如果您开具此证书，银行处的亏损结转将失效，因此额度重置为零。这只有在您确实可以在其他地方设置亏损抵消时才划算。如果您将所有东西都放在一家银行，自动结转至下一年通常是更好的途径。我们在关于加密ETN亏损证书的文章中详细探讨了其截止日期及其后果。

证书和额度转移互斥

您不能两者兼得。如果在完全账户转移期间将亏损额度报告给新银行，则不得在此情况下出具亏损证书。因此，您必须做出决定：要么将额度带到新经纪商处，要么将纸面上的亏损带入纳税申报表。法律没有提供第三种选择。

这里还有另一个限制：只有存在此类证书时，才可抵消受资本利得税约束的投资收入亏损。没有证书，亏损将被困在您产生它的银行系统中。

比特币ETN免税吗？一年持有期不适用于此处

不，这是此类资产中最常见的误解。任何直接持有硬币的人都适用于《德国所得税法》第23条：对于其他资产，如果购买和销售之间的期限不超过一年，则收益需纳税。持有一年后，直接所有权的收益免税。

这不适用于加密ETN。这些票据被视为投资资产，那里没有持有期。如果您在五周后以利润出售比特币ETN，就像在五周后一样，您需对其缴纳资本利得税。这是通过证券账户便捷访问的税务代价。

优势在于亏损侧

作为回报，您会得到一些补偿。来自加密ETN的亏损属于投资收入亏损，可以与利息、股息和其他证券的收益相抵消，而股票亏损的独立额度保持不变。然而，投资收入亏损不得与其他类型的收入相抵。反过来，直接持有硬币的亏损生活在自己的世界里，从不触及投资收入。

因此，任何同时使用这两种途径的人都会保持两个独立的账户：一个用于加密交易所或自己钱包中的硬币，一个用于账户中的证券。证券账户转移仅涉及后者。

欧盟其他地区账户：何时不允许提供买入数据证明

买入数据的自动传输适用于国内代理人之间。如果您的账户来自位于另一个欧盟成员国或欧洲经济区协议缔约国的信用机构、金融服务机构或投资公司，情况则有所不同：在这种情况下，您只能通过该外国机构的证书提供证明。国内机构位于那里的分支机构也适用同样的规定。

然后会出现令许多投资者惊讶的句子：在所有其他情况下，不允许提供买入数据的证明。如果账户来自欧盟和欧洲经济区以外的提供商，则无法避免30%的替代税基，至少在预扣层面无法避免。您只能通过在纳税申报表中纠正此事。

如果您计划从国外转移，最好在转移之前获取证书，而不是之后。账户关闭后，联系人可能再也联系不上。

免税订单和发行方风险不会随账户转移

有两件事保证会在转移中留下。第一是免税订单：它仅适用于一家银行，新银行不知道这一点。如果没有新的订单，新经纪商将从第一欧元的投资收入中预扣税款，您只能通过纳税申报表拿回钱。关于我们文章中关于证券账户中加密ETN免税订单的解释，请参阅如何将订单分摊到多个机构。

第二是发行方风险。它附着于票据上，而不是银行上。切换账户并不会使ETN更安全，因为发行方及其抵押品保持不变。如果您想降低风险，您必须改变产品，而不是托管人。

货币风险也保持不变

第三点不变地旅行。许多加密ETN以美元计价，即使您在德国交易所以欧元买卖它们。因此，您的表现不仅受基础资产价格的影响，还受汇率的影响。切换账户不会改变这一点，因为报价货币属于票据。检查您票据的主数据以查看其以何种货币计价，并在年度审查中考虑这种影响。

实践中转移失败的地方

并非每家经纪商都持有每种加密ETN。如果新银行不接受票据托管，转移可能会被拒绝，那么您唯一的选项就是出售。这是一次真正的销售，需要对收益缴税，这可能会使您的整个计划颠倒过来。因此，最好事先澄清您的特定票据是否可在该处交易，最好手持证券识别号。

切换账户前的四次检查

四点决定了转移是变得昂贵还是无声无息地进行。

• 托管资格：新银行是否真的持有您的ETN？请使用证券识别号询问，而不是产品名称。
• 亏损额度：您的旧银行是否有未抵消的亏损？如果是，请在随完全转移带走它和使用证书之间做出决定。
• 买入数据：转移后，检查每个头寸的成本价和购买日期。立即报告差距。
• 免税订单：在第一笔收入产生之前，在新银行办理。

切换账户也是审查这些产品在您投资组合中份额的自然时刻。加密ETN是一种访问方式，而非多元化：同一硬币的多个ETN并不会分散您的投资组合，而是加倍了相同的赌注和相同的发行方风险。任何人寻求跨资产类别的安全，最好是在加密货币、股票和债券之间分散，而不是在加密货币票据内部分散。另一方面，如果您想自己在钱包中持有硬币，直接托管是完全遵循不同税务规则的替代方案。

顺序并非偶然。第一点和第二点必须在转移之前完成，第三点和第四点在之后完成。任何人交换顺序通常会失去亏损额度。

账户转移：12月15日前决定亏损额度

在转移任何东西之前，从银行获取您当前亏损抵消额度的余额。只有这个数字能告诉您是带走它还是使用证书更划算。哪家经纪商持有哪种加密ETN以及转移成本是多少，请参阅我们的加密经纪商比较。

在12月15日之前做出决定。如果您想带走额度，请全额转移账户并以书面形式请求移交。如果您想抵消其他银行的收益，请请求证书。如果您计划定期购买，请在我们关于比特币储蓄计划的概览中事先检查储蓄计划条款。

转移后，检查每个头寸的买入数据并重新放置免税订单。任何也直接持有硬币的人在选择交易平台时最好将这两个账户分开；哪些提供商在德国获得许可，请参阅我们的受监管加密交易所概览。