“券商一哥”中信证券日前发布三季报“成绩单”。

该公司三季报显示，截至2026年9月末，中信证券总资产已跃升至2.35万亿元，较上年末增长12.88%。公司前三季度实现归母净利润突破300亿元大关，达到310.22亿元，同比增速32.66%。公司的加权平均净资产收益率重回两位数达到10.21%。

不过，如果考虑单季度业绩，中信证券的营收和利润都出现波动，今年三季度同比表现明显弱于去年同期。当然，这并没有影响其作为行业领头羊的地位。相反在波动中，中信证券整体的抗风险能力，更加明显。

前三季营收利润双增

从年内整体表现来看，中信证券2026年1-9月实现营业收入665.90亿元，同比增长18.60%；实现归属于上市公司股东的净利润310.22亿元，同比大幅增长32.66%；扣非净利润更是达到312.32亿元，同比大增34.47%，基本每股收益达2.01元/股，盈利能力延续前期持续增长态势。

但从单季度表现来看，今年第三季度受市场环境、基数效应以及金融工具处置节奏的影响，中信证券的单季业绩出现一定波动。单季实现营业收入168.98亿元，同比下降26.59%；单季归母净利润76.79亿元，同比下降20.19%。

不过，尽管单季数据有所回落，但拉长周期看，中信证券前三季度经营活动产生的现金流量净额高达1267.79亿元，同比暴增125.58%，显示出公司主营业务造血能力，以及航母级的资产和业务规模，造就了很充裕的流动性。

轻资本业务高歌猛进

透过利润表可以清晰地看到，中信证券前三季度手续费及佣金净收入高达326.31亿元（同比增长32.86%），核心业务板块呈现出“多点开花”的态势：

财富管理（经纪业务）方面：前三季度，中信证券的经纪业务手续费净收入达到147.30亿元，较上年同期的109.39亿元大幅增长。这表明在市场交投活跃度变化的背景下，公司凭借庞大的客户基础和持续的财富管理转型，保持了较强的变现能力。

投资银行业务方面：在行业投行收入普遍承压的当下，中信证券投行业务手续费净收入达到51.24亿元，较上年同期的36.89亿元实现强势增长。在IPO、再融资及并购重组领域，中信依然处于绝对龙头地位，头部集中效应愈发明显。

资产管理业务方面：前三季度贡献手续费净收入108.67亿元，较上年同期的87.03亿元稳步提升。值得一提的是，截至2026年9月末，华夏基金的母公司管理资产规模高达2.86万亿元，第三季度单季即实现净利润5.81亿元，为中信证券的大资管版图提供了源源不断的利润增量。

自营与衍生品业务方面：呈现出显著的结构性调整态势。虽然前三季度公司“投资收益”为179.78亿元（同比下降45.25%，主要系处置金融工具投资收益减少），但“公允价值变动收益”迎来了惊人的大爆发，录得131.29亿元（上年同期为亏损4.24亿元），财报指明这主要归功于衍生金融工具公允价值的变动。两者结合来看，整体自营与交易盘面依然保持了超310亿元的高水平收入。 此外，得益于货币资金及结算备付金、融资融券利息收入增加，公司前三季度利息净收入达32.23亿元，同比暴增319.68%。

大股东期内真金白银“力挺”

除了亮眼的营收和利润指标，中信证券这份三季报中还隐藏着几个的“潜在亮点”：

其一，财报显示，公司前三季度信用减值损失为-4.37亿元（即减值准备转回），而上年同期为计提损失6.48亿元。这一数据的逆转，主要源于买入返售金融资产及融出资金减值准备的转回，说明公司前期对风险的评估出清较为彻底。

其二，大股东“真金白银”拿钱力挺，三季度内中信H股定增顺利落地。公司第一大股东中信金控以现金全额认购8.03亿股（发行价23.13港元/股），持股比例从19.84%大幅跃升至23.96%。

其三，拿到定增资金后，中信证券完成了对全资子公司中信证券国际首批100亿元人民币等值港元的增资，持续加码国际化业务；另一方面，对中信期货完成首批20亿元增资（注册资本增至96亿元）。这两项举措精准指向了跨境业务和场内外衍生品市场，战术和战略意义都很明显。