法国国民议会 narrowly 通过修正案：加密资产兑换稳定币或于2027年起征税
法国国民议会近日以微弱优势通过了一项修正案，规定自2027年1月1日起，部分加密货币与稳定币之间的兑换行为将被纳入征税范围。这一举措可能终结投资者在波动性较大的数字资产与法币支持的代币之间频繁转换时，广泛使用的税务递延策略。
该修正案（编号I-3898）由议员尼古拉·桑苏（Nicolas Sansu）提出，并于10月16日以38票赞成、37票反对、25票弃权的结果获得通过。此项措施已被纳入法国拟议的《2027年财政法案》，旨在修订《总税法》第150条VH bis款。此前，该提案已于10月7日获得国民议会财政委员会的批准。不过，目前该修正案尚未成为正式法律，国民议会定于10月20日对预算的收入条款进行表决，随后还将进入进一步的议会审议阶段。
法国将如何对“加密到稳定币”的兑换行为征税？
根据法国现行规则，符合条件的加密货币与加密货币之间的交换（不涉及额外现金支付）通常享受税收递延待遇。只有当投资者将数字资产转换为法币，或使用其进行应税购买时，才会产生应税收益。
此次修正案将取消针对获得电子货币代币（EMT，即欧盟《加密资产市场法规》MiCA所定义的电子货币代币）的此类兑换行为的税收递延待遇。这一区分至关重要，因为该提案明确针对符合EMT定义的稳定币，而非自动将所有加密货币交易视为应税交易。
例如，若一名投资者以2万欧元购买比特币，随后将其兑换为价值3万欧元的合格稳定币，即使未将资金提取至银行账户，也可能实现1万欧元的应税收益。此外，该立法将取代法国现有的基于投资组合整体计算的资本利得税方法，改为基于处置特定加密资产的取得成本进行计算，包括同类型资产的加权平均购买成本。
法国税务机关目前列出的2026年个人加密货币资本利得统一税率为31.4%，但适用于2027年交易的税率可能会有所调整。
投资者的关键考量
该修正案将使纳税触发点从法币兑换提前至部分稳定币交易。投资者可能在资金仍以数字资产形式存在时就面临税务负债，从而产生额外的流动性需求和记录保存要求。
为何该提案对加密交易和流动性至关重要？
稳定币通常是加密货币交易者的中介资产，使投资者能够在不将资金转入传统银行账户的情况下降低对市场波动的敞口。取消对合格兑换的税收递延待遇，将改变法国税务居民采用该策略的经济逻辑。经常将比特币、以太坊或其他加密货币兑换为稳定币的投资者，可能会在一年内产生多次应税交易。
其影响不仅限于个人投资者。交易所和投资管理服务可能需要提供更详细的交易历史、取得成本信息和报告工具，以帮助客户计算收益。该修正案还可能影响投资者在重新配置投资组合时所选择的资产。然而，其对稳定币需求或交易量产生的任何影响，最终取决于立法结果及后续的市场行为。
重要的是，该提案并未确立对持有稳定币的一般性税收。其当前重点在于如何处理某些加密资产兑换为合格电子货币代币时所实现的收益。
法国立法者还在考虑哪些其他加密税收措施？
稳定币修正案是更广泛的加密税收审查的一部分，其中包括对退出税和自我托管钱包报告的拟议变更。
- 修正案 I-3432：拟将法国的退出税框架扩展至未实现的加密货币收益。当符合条件的纳税人将其税务居民身份转移至国外，且持有的加密资产组合超过80万欧元时，需缴纳退出税。该提案主要涵盖在过去十年中至少有六年为法国税务居民的个体，并融入了现有退出税系统中的付款递延和减免条款。
- 修正案 I-2701：拟引入直接持有的加密货币钱包的报告义务。若相关年末持有的资产价值至少达到10万欧元，则需履行报告责任。若该措施 enacted，不合规的纳税人可能面临高达1万欧元的罚款。
目前，上述两项提案均不应被视为可强制执行的新义务。与此同时，立法者否决了一项允许将加密货币资本损失向前结转十年的修正案。该提案于10月16日以18票赞成、75票反对、3票弃权的结果被驳回。
投资者关键考量
这些提案针对加密资产持有人的三种不同风险：已实现收益的征税、变更税务居民身份时的潜在负债，以及私人控制资产的披露。其最终影响取决于哪些条款能在预算过程中保留下来。
新规则生效前会发生什么？
国民议会将于10月20日对《2027年财政法案》第一部分进行表决，这是下一个预期的立法里程碑。单个修正案的批准并不能保证其被纳入最终预算。该法案必须经过进一步的议会阶段，包括参议院的审议，才能成为具有约束力的法律。稳定币修正案仍可能被修改或移除。
此外，法国正在为欧盟DAC8框架下的加密资产税收透明度扩展做准备。根据相关规定，受管辖的服务提供商需从2026年开始收集交易和客户身份信息数据，并于2027年开始报告。这一报告基础设施将为税务机关提供更大的可见度，使其能够追踪那些在拟议修正案下将成为应税的交易。
对于法国加密投资者而言，当前的首要问题是立法的不确定性，而非新的税务义务。最终的法律文本将决定稳定币兑换是否将从2027年1月起征税，以及修订后的取得成本规则将如何运作。
