NEAR Protocol 跨链互换产品手续费收入持续增长

根据 NEAR Protocol 发布的第三季度报告，其跨链互换产品 @near_intents 在第三季度处理了约 104 亿美元的交易量，使其历史总交易量突破 320 亿美元大关。同时，该协议的历史累计手续费已超过 5200 万美元，其中超过 800 万美元被用于回购 $NEAR 代币。

留存手续费比例上升

截至 10 月 6 日，NEAR 协议在其生命周期内留存的手续费比例达到 16.4%，而第二季度这一比例为 11.5%。在过去 30 天内，留存费率更是高达 28.4%。

这一数据差异之所以重要，是因为并非所有互换交易产生的手续费都归协议所有。DeFiLlama 的方法论将“总手续费”（包括协议收取的费用以及每个前端界面收取的联盟营销费用）与 NEAR 实际捕获的收入区分开来。据 DeFiLlama 数据显示，自 2026 年 2 月 23 日以来，NEAR 捕获的 Intents 收入已被用于在公开市场回购 $NEAR，且这些代币并未被销毁。

回购背景分析

随着交易量的增加，回购活动也随之升温。Altcoin Buzz 引用 DeFiLlama 的数据报道，9 月份 184 万美元的月度回购额创下历史新高。不过，由于不同的追踪器在计算回购总额时采用的标准不同（例如是按代币数量还是美元价值计算，以及包含哪些钱包地址），因此数据存在差异。

部分市场参与者对回购的实际效果持谨慎态度。纳斯达克上市公司 SVRN（NEAR 金库管理公司）的首席执行官 Sal Ternullo 在 Bankless 播客中表示，虽然回购确实在进行，但根在过去 30 天里，网络发行的新 $NEAR 数量是回购数量的六倍以上。他还提出了一项治理提案，建议将年度最大发行率从 2.5% 降低至 1.6%。

目前，第三季度的数据显示，无论是互换交易量还是协议留存的份额都在上升。然而，这是否足以抵消代币的增发压力，将取决于交易量高位运行的持续时间。