USDC发行方Circle上半年营收约14亿美元，链上结算规模超36万亿美元

10月16日，稳定币USDC的发行方Circle在官方博客中披露了其经济模型细节。数据显示，2026年上半年，Circle实现了约14亿美元的营收，同时完成了超过36万亿美元的链上交易结算。

这一数据出自Circle首席商务官Kash Razzaghi撰写的博文。Razzaghi表示，此次披露旨在回应新兴稳定币发行方的质疑——后者声称现有巨头占据了过多经济利益。

USDC收入的分配结构

在约14亿美元的上半年总收入中，Circle向USDC分销合作伙伴及交易成本支付了约8.19亿美元，相当于每1美元收入中有59美分用于此部分支出。另有约4.73亿美元（即每1美元收入中的34美分）用于牌照许可、银行关系维护、结算流动性支持、合规项目以及区块链集成等基础设施投入。

Circle报告称，其每1美元收入对应的净利润约为7美分。

此外，Circle指出，在上述期间内，其铸造和赎回的USDC总额超过3150亿美元，日均处理量约为17亿美元。数据显示，6月份USDC占全球稳定币交易总量的比例约为77%，而一年前这一比例为60%。

Circle公开数据的初衷

Razzaghi将此次信息披露定位为对新兴进入者的反驳。这些新入局者承诺将“绝大多数”经济利益分享给合作伙伴。Razzaghi在文中写道，一个“只分配利益却不提供资金支持”的稳定币，忽略了赎回成本、合规要求及系统韧性等关键要素。他强调，缺乏这些基础支撑的稳定币“并非数字美元，而仅仅是一个代币。”

博客还详细说明了赎回条款：所有Circle客户均可通过标准银行通道免费赎回USDC，结算时间最长为两个工作日；而在Circle支付网络上的支付流及平台客户，现已可实现近乎实时的免费赎回。

USDC的规模与合作伙伴网络

此次披露进一步凸显了USDC的分销影响力。作为Circle最大的合作伙伴，Coinbase在第二季度报告的USDC平均余额达200亿美元，同比增长44%。与此同时，Binance于9月与Circle签署了为期五年的商业协议，并向Circle投资1亿美元。

据文章介绍，目前已有超过150家合作伙伴从USDC的增长中获得经济利益。

Circle表示，其持有超过55项牌照和注册资质，包括美国货币监理署（OCC）国家信托银行执照以及符合欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的要求，并在超过35条区块链上原生运营。其合作伙伴网络涵盖钱包、交易所、银行及支付网络，其中包括最近通过与Marqeta合作扩展企业级稳定币支付的Coinbase。