VanEck 撤回基于 Lido 质押 ETH 的 ETF 申请

资产管理公司 VanEck 已请求监管机构撤回其关于 Lido 质押以太坊（Ether）交易所交易基金（ETF）的申请。此前，该申请提议构建一只以 stETH 为核心的基金，stETH 是由 Lido Finance 发行的流动性质押代币。

Lido 是建立在以太坊网络上的最大流动性质押协议。它允许用户质押 ETH 并换取 stETH，这是一种代表质押头寸但仍可交易的代币。像 stETH 这样的流动性质押代币已成为去中心化金融的核心组成部分，被用作抵押品并在各大交易所进行交易。

近年来，VanEck 是多家进军加密相关交易所交易产品的主要资产管理公司之一。该公司目前在美国提供现货比特币和现货以太坊基金。如果推出基于 Lido 的质押以太坊产品，这将使其产品线扩展到与质押收益直接挂钩的新兴且未经充分验证的领域。

报道并未详细说明撤回申请的具体原因。加密交易所交易产品的申请通常会因发行人对监管反馈、市场状况或内部战略调整的回应而被修改、延迟或撤回。撤回申请并不意味着未来不会重新提交。

与单纯的现货加密货币基金相比，与质押挂钩的 ETF 处于更复杂的监管地位。监管机构一直在审查如何分类质押奖励、如何处理质押资产的托管，以及产生收益的加密货币产品是否符合现有的证券框架。这些问题导致行业内多个与质押相关的申请审批时间延长。

此次撤回之际，资产管理公司仍在测试监管机构会接受哪些加密货币产品结构。现货比特币和现货以太坊基金在经历了漫长的审查过程后获得了批准。而基于流动性质押代币的产品，由于涉及额外的智能合约和协议风险，代表了仍在通过监管渠道审核的新型案例。

市场影响

此次撤回意味着在仍处于发展阶段的质押链接交易所交易产品市场中，少了一个待定的进入者。这并不直接影响现有的现货比特币或以太坊基金，因为它们已在监管机构批准的独立监管框架下运营。

对于 Lido 和更广泛的流动性质押行业而言，这一事件强调围绕 stETH 构建的机构产品仍处于早期且不确定阶段。其他拥有类似申请的发行商在可能有基于质押的 ETF 进入市场之前，可能也会面临类似的监管问题。

VanEck 的撤回凸显了尽管现货比特币和以太坊基金已获得批准，但围绕基于质押的加密货币投资产品的监管不确定性仍然存在。

常见问题解答

VanEck 撤回了什么？

据报道，VanEck 试图撤回其围绕 Lido 的质押以太坊代币 stETH 构建的交易所交易基金的申请。

这与现有的以太坊 ETF 有何不同？

现有的现货以太坊 ETF 持有未质押的 ETH。撤回的申请将涉及通过 Lido 的流动性质押代币进行的质押 ETH，这带来了额外的监管和协议层面的问题。

是否给出了撤回的原因？

两份报道均未引用具体原因。发行人通常会根据监管反馈、市场状况或内部战略变化撤回申请。

这会影响 VanEck 的其他加密 ETF 吗？

不会。VanEck 现有的现货比特币和现货以太坊基金独立运营，不受此次撤回的影响。