金价跌至4,100美元/盎司附近，美国通胀数据超预期
最新发布的美国通胀报告高于市场预期，导致黄金价格向每盎司4,100美元下方回落。9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，同比上涨3.7%，高于市场普遍预期的3.6%。核心CPI同样保持坚挺，环比上升0.3%，过去一年的同比涨幅为2.6%。
黄金市场对此反应迅速。现货金价跌破4,100美元关口，交投于4,086美元附近，这一走势延续了该金属近期的下跌趋势。
乍看之下，高通胀似乎对黄金构成利好，因为黄金通常被视为对冲通胀的工具。然而，问题的关键在于高企的CPI数据将对利率产生何种影响。通胀数据强劲增加了美联储维持紧缩货币政策或再次加息的可能性。报告发布后，市场对美联储进一步加息的预期升温。
这通常会给黄金带来三重压力：
- 美国国债收益率上升，使投资者从生息资产中获得更高回报；
- 美元指数往往走强，使得使用其他货币的买家购买黄金的成本增加；
- 由于黄金本身不产生收益，当利率上升时，其相对吸引力可能会减弱。
这种组合正是今日市场所面临的局面。
金价后市展望
当前需要关注的关键水平是4,000美元。金价目前交易在该区域附近，若出现新一轮抛售，可能会迅速测试该支撑位。如果4,000美元能够守住，买方可能尝试在4,050至4,100美元区间稳定市场。若该支撑失效，下行风险将加大，更低位的支撑区域将重新进入视野。
目前，最新的CPI报告已将市场注意力从黄金长期的“通胀对冲”叙事，转移回了美联储政策、国债收益率以及美元身上。
