10月5日至11日加密货币市场回顾：比特币抗跌，山寨币承压
10月5日至11日这一周在每一个加密货币投资组合中都留下了印记，但其影响程度却大相径庭。截至周日早晨，比特币交易价格为82,922美元（约合74,020欧元），较上周同期下跌2.1%。以太坊下跌6.8%，XRP下跌5.8%，而Solana则大幅下跌8.1%。主要持有比特币的投资者损失较轻，而在山寨币上广泛布局的投资者则遭受了更为显著的亏损。以下是本周的市场复盘、背后的原因分析，以及今日您个人投资组合需要关注的事项。
本周您的加密货币投资组合表现如何
本周开局强劲。周一早晨，比特币达到86,636美元，创下本周高点。然而到了周四晚间，价格已滑落至80,000美元上方，山寨币的抛售势头更为猛烈。此后市场有所企稳，但并未弥补之前的跌幅。以下数据基于CoinGecko的小时价格计算，统计周期为德国时间10月4日凌晨2点至10月11日凌晨2点。
| 币种 | 一周前（周日晨） | 周日晨价格 | 变化幅度 | 本周低点 |
|---|---|---|---|---|
| 比特币 (BTC) | $84,743 | $82,922 (€74,020) | -2.1% | 周四 $80,652 |
| 以太坊 (ETH) | $2,687 | $2,504 (€2,235) | -6.8% | 周四 $2,414 |
| XRP | $1.49 | $1.40 (€1.25) | -5.8% | 周四 $1.33 |
| Solana (SOL) | $119.60 | $109.91 (€98.18) | -8.1% | 周四 $106.41 |
一个简单的计算可以说明这对典型投资组合意味着什么：持有等比例这四种代币的一篮子资产在一周内损失了5.7%：1,000美元变为943美元。而另一篮子资产配置为60%比特币、20%以太坊、10% XRP和10% Solana的组合仅损失了4.0%。换句话说，比特币的配置权重缓冲了下跌带来的冲击。上述两个数据均以美元计算，因为价格是以美元定价的。
注：周四带来了回调，以太坊、XRP和Solana均在当晚创下了本周低点。
为何比特币的跌幅小于以太坊、XRP和Solana
本周的模式是老生常谈：当投资者削减风险敞口时，他们通常会先卖出较小市值的持仓。相对而言，比特币被视为加密货币市场中的“避风港”。根据CoinGecko的数据，其占总市值的比重为59.1%，整个市场的总市值约为2.81万亿美元。
触发因素来自美国央行。周三，美联储公布了9月15日和16日会议的会议纪要。纪要显示，大多数成员认为在年底前进一步加息是适当的。此前，美联储已将关键利率提升至3.75%至4.00%区间。较高的利率使安全资产更具吸引力，并将资金从风险市场中抽离。关于纪要的详细解读请参阅我们之前关于美联储纪要的报道。
ETF资金流出揭示了怎样的市场情绪
这种撤退在美国交易所交易基金（ETF）中表现得最为明显。根据Farside Investors的数据，比特币ETF在周一至周五期间流失了约6.8亿美元，其中仅在周三一天就有约4.85亿美元流出，这是自六月以来单日最大流出量。而在前一周，流入量约为2.41亿美元。对于以太坊ETF来说情况更糟：自9月29日以来，它们已连续九个交易日录得资金流出。关于基金的详细分析请参阅我们对ETF流出的解读。
尽管比特币ETF在一周内流失了约6.8亿美元，但市场情绪仍处于“贪婪”区间。
尽管如此，情绪并未彻底逆转。Alternative.me发布的恐惧与贪婪指数在周日位于61点，仍处于“贪婪”区间。周二该指数为73点，上周为65点。因此，许多投资者将此次回调视为暂停而非反转。他们是否正确，将在未来一周由通胀数据揭晓。
本周对德国投资者的三大变化
第一，持有期规则暂时维持不变。
周四，德国联邦议院以445票赞成、132票反对否决了绿党废除加密货币持有期的法案。因此，持有加密货币超过一年的投资者继续享受免税出售待遇。但这并不意味着问题已彻底解决。德国联邦财政部已于9月30日提出了自己的加密货币资产征税草案，根据致行业机构的信函，联邦内阁将于10月14日（星期三）审议该草案。草案内容及各方提出的异议详见我们关于税收草案的报道。我们也总结了联邦议院投票后的结果。同日晚些时候，议会还通过了一项法律，规定德国税务机关将自动与其他国家交换加密货币交易数据。
第二，两家交易所正在进行清算操作。
Coinbase宣布将于10月30日停止交易稳定币USDT和DAI，持有这些代币的用户需采取行动。详情请参阅我们关于Coinbase转换的文章。Kraken也将从10月23日起下架一系列小型代币；受影响的币种及截止日期见我们关于Kraken下架代币的综合概览。
第三，审视您的周日投资组合的三个要点。
1. 持有期限：比特币的历史最高纪录已超过一年，那是2025年10月6日触发的。如果当时买入，目前亏损约三分之一，且已满足一年持有期要求。虽然出售免税，但税务局将不再认可该亏损。对于那些持有2025年10月购买记录且持有期尚未届满的投资者，建议提前核算数字。具体操作方法请参阅我们关于亏损和持有期的文章。带有税务功能的投资组合跟踪器可以一目了然地显示每笔购买的截止期限。
2. 杠杆率：周三美国将公布9月通胀数据。此类日期往往会在几分钟内引起市场波动。持有杠杆头寸的投资者应事先检查平仓价（Liquidation Price）的距离。
3. 资产存放位置：存放在交易所的硬币受制于交易所的决策，正如Coinbase和Kraken的情况所示。您可以通过比较加密货币交易所列表，查看您的交易所是否拥有MiCA许可证。
新的一周将为比特币和山寨币带来什么
10月14日（星期三）捆绑了两个重要日期。在柏林，内阁将审议加密货币税收草案；在华盛顿，美国9月消费者价格指数（CPI）将于德国时间下午2:30公布。如果通胀高于预期，10月底进一步加息的概率将上升，这将主要打击本周跌幅最大的山寨币。如果通胀低于预期，市场将有空间进行复苏。对于比特币而言，向下的第一个支撑位是略高于80,000美元的本周低点，向上的阻力位则是86,636美元的本周高点。
（截至2026年10月11日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）
