美国劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”特征

截至10月3日当周，初请失业金人数为19.7万人，低于预期的20万人，与前一周持平。申请数据已连续四周徘徊在57年来的低位附近。

这种韧性出现在9月就业数据公布仅数日之后。该数据显示，美国经济当月仅增加2.9万个就业岗位，远低于市场预期，且较8月的表现大幅走弱。

这一组合趋势指向经济学家们日益描述的“低招聘、低裁员”劳动力市场格局。在企业盈利强劲和经济持续增长的支撑下，雇主似乎不愿大规模裁减现有员工。然而，围绕利率、能源价格以及更广泛经济前景的不确定性，正抑制企业扩大招聘规模的意愿。

9月就业报告显示， payroll（薪资总额）增速已从夏季早些时候的强劲步伐中显著回落。对比十分鲜明：每周的新增失业申请仍处于历史低位，但月度岗位创造速度却急剧放缓。

求职者再就业周期延长

初请失业金数据仅揭示了部分事实。衡量首次申请后仍持续领取失业救济金人数的“续请失业金人数”已上升至约171.6万人。与此同时，失业的中位时长攀升至11.5周，创四年多来新高。

这表明，目前在职的员工相对安稳，而失业者则越来越难以找到新的工作替代。这一模式与8月强劲的就业报告形成鲜明对比，当时薪资增长势头远超预期，令人惊喜。