Ripple Prime 进军华尔街杠杆 ETF 融资市场，挑战传统银行主导地位

Ripple Prime 正式进入管理规模超过 2560 亿美元的杠杆交易所交易基金（ETF）融资市场，向主要华尔街银行发起挑战。这一举措标志着 Ripple 在机构金融服务领域的进一步扩张。

Ripple 此前以 12.5 亿美元收购了全球多资产主经纪商 Hidden Road，并在此基础上成立了 Ripple Prime。该部门提供机构经纪、衍生品融资及总收益互换等服务。与此同时，Ripple 还扩大了与另类资产管理公司 Brevan Howard 的合作关系。尽管面临来自 Ripple Prime 日益激烈的竞争，主要银行目前在机构融资领域仍占据主导地位。

深入杠杆 ETF 融资领域

根Ripple Prime 已切入杠杆 ETF 的融资业务。这些投资产品利用衍生品来增加对个股和更广泛市场指数的敞口。数据显示，美国市场上共有 593 只杠杆 ETF 进行交易，管理资产总额超过 2560 亿美元。其中，426 只为提供个股杠杆敞口的基金，构成了市场的重要组成部分。

长期以来，大型银行通过总收益互换为主要此类产品提供融资，在收取费用的同时管理底层资产相关的风险。如今，Ripple Prime 正通过其不断扩展的机构经纪业务，参与同类交易的竞争。

据报道，某只杠杆基金的融资成本为隔夜银行融资利率加上四个百分点。目前的融资成本约为 8%，而投资基金本身还收取约 1% 的管理费。

基于 12.5 亿美元收购后的服务扩展

Ripple 进入华尔街融资领域，紧随其后的是其对全球多资产主经纪商 Hidden Road 的 12.5 亿美元收购。该公司于 2025 年 4 月宣布达成协议，并于 2025 年 10 月完成交易。

收购完成后，Ripple 将 Hidden Road 更名为 Ripple Prime，建立了更广泛的机构经纪和融资业务。该平台提供涵盖外汇、衍生品、固定收益和数字资产的服务。

此外，Ripple Prime 于 2026 年 8 月推出了“Delta One”产品，将其服务范围扩展到机构总收益互换交易。该产品支持与美国上市股票、市场指数以及数字资产挂钩的互换合约。

这一扩张使 Ripple Prime 直接与提供杠杆投资产品融资的传统金融机构展开竞争。银行和券商历来凭借其庞大的交易和融资运营主导着这些交易。

10 月 6 日，Ripple 还扩大了与另类资产管理公司 Brevan Howard 的合作，加强了与机构投资者的关系。据报道，Brevan Howard 管理的资产规模约为 350 亿美元。

此次合作是 Ripple 更广泛机构扩张战略的一部分，其中包括主经纪业务、衍生品融资和数字资产服务。

华尔街银行面临日益增长的竞争压力

杠杆 ETF 市场为向寻求放大市场敞口的投资基金提供互换合约的机构提供了融资机会。Morningstar Direct 的数据显示，在全国交易的 593 只产品中，有 426 只是单股票杠杆 ETF。

融资提供商通过安排向基金收取借款成本以及与之相关的额外费用来产生收入。因此，提供这些服务的机构竞相争取操作杠杆策略的投资管理人的业务。

与此同时，尽管 Ripple Prime 已进入该行业，但主要华尔街银行仍保留着最大的机构融资份额。Ripple 的经纪部门已通过其收购的基础设施和 Delta One 融资服务进入市场。

公司的扩张也将其机构业务与传统金融产品连接起来，超越了加密货币交易和区块链支付的范围。其融资活动现在包括与股票、指数和数字资产挂钩的衍生品。

Ripple Prime 的不断增长使其跻身于 2560 亿美元的杠杆 ETF 市场中的老牌银行之列。其对 Hidden Road 的收购及随后的产品发布，为其进入机构互换融资市场提供了基础设施支持。