关键事实

截至美东时间周一中午1:54，比特币交易价格为85,314美元，较2026年开盘价下跌约2.5%。此前ISM服务业数据发布后，10年期美国国债收益率升至约5.35%。

周五，10年期实际收益率为2.92%。Tesseract集团的Oliver Carding指出，若该指标持续突破3%左右，比特币价格跌至80,000至82,000美元区间的概率将大于维持在90,000美元以上。

美国财政部将在收盘后公布周一的实际收益率数据，而美联储将于周三公布会议纪要，以显示官员们是否仍坚定支持进一步加息。

为何比特币周一出现下滑？

数据显示，比特币在周日深夜一度攀升至近87,000美元，但至周一中午已回吐全部涨幅。这主要得益于ISM服务业调查数据的发布：该报告于周一早上公布，显示企业在9月份支付的价格上涨速度加快。

整个上午，长期收益率持续攀升。Bond Desk的Stephen Alpher写道，债券市场的再度抛售“可能对比特币造成了压力”。

是什么推高了收益率？主要是实际利率

美联储已在9月加息，这是自2023年以来的首次。CME FedWatch数据显示，期货交易者目前仍预期年底前会有另一次加息，但大多数人认为这次加息将在10月之后进行。

Yardeni Research周日撰文指出：“今年收益率的增加几乎全部由实际收益率上升驱动，而通胀预期几乎没有变动。”

实际收益率是指扣除预期通胀后的国债回报率。较高的实际收益率意味着持有无息资产（如比特币）所放弃的回报更高，从而对风险资产构成压力。

据财政部数据显示，周四该项指标为2.88%。

比特币距离其年初开盘价还有多远？

截至美东时间下午1:54，比特币交易价格为85,314美元，24小时内基本持平。比特币今年的开盘价为87,508美元。

自9月21日以来，比特币价格在略低于这一水平的位置停滞了三次。QCP Capital将87,200美元列为比特币需要突破的关键阻力位，以确认下一轮上涨行情的开启。

尽管周一股市上涨而比特币下跌，但Glassnode在9月的分析发现，在政府债券抛售期间，比特币与股市之间的背离往往标志着短期动能耗尽，而非发生持久的趋势转变。

什么因素会打破当前区间？

美联储将于周三公布9月会议的会议纪要。如果纪要显示官员们对加息的信心减弱，且以太坊ETF资金重新流入，QCP认为这可能推动比特币突破87,400美元，向90,000美元迈进。

反之，若出现鹰派意外惊喜，长期收益率进一步上升且ETF资金流出回归，则83,000美元将面临风险。

美国财政部将在债券市场收盘后公布周一的实际收益率数据，随后于周三下午公布会议纪要。

Lyn Alden Investment Strategy创始人Lyn Alden在X平台发文表示：“我在最近的采访中反复强调，收益率曲线甚至没有陡峭化。没有人‘失去长期端’，因为曲线仍然平坦。”