核心要点
- 美银和德意志银行均于周一将皇家加勒比（RCL）的评级上调至“买入”。
- RCL股价较8月5日高点下跌26%。
- Tigress Financial维持“买入”立场，重点强调了即将推出的Sandals Resorts合作计划。
- 嘉年华（CCL）将于周二发布第三季度财报，其业绩可能为整个邮轮板块定调。
看涨转变背后的催化剂
周一，美银（Bank of America）和德意志银行（Deutsche Bank）双双将皇家加勒比（RCL）的评级上调至“买入”。受此消息影响，RCL股价在周一交易中微跌1.6%，收于242.70美元；随后在周初略微回调至242.43美元。此次小幅下跌发生在竞争对手嘉年华即将发布季度报告之际，两家知名金融机构在此时点上调评级，旨在凸显该股票当前的投资吸引力。
自8月5日触及峰值以来，皇家加勒比股价已累计下跌26%。目前，该股2025年累计跌幅约为13%，且价格已跌破50日和200日移动平均线趋势线。
德意志银行维持了299美元的既定目标价。该行指出，相较于今年早些时候，近期的股价回调为投资者提供了更具吸引力的风险收益比和入场机会。
与此同时，美银分析师Andrew Didora将其观点从“中性”上调至“买入”，并设定了330美元的目标价。他在研究报告中将皇家加勒比描述为一家基本面扎实的“优质企业”。
看涨转变背后的催化剂
Didora强调，公司对Sandals Resorts的战略投资是显著的增长催化剂。他的预测显示，到本十年末，这一合作伙伴关系有望带来额外的9亿美元EBITDA（息税折旧摊销前利润）贡献。
Didora写道：“宏观环境存在风险，但旅游支出一直非常强劲，估计值看似合理，且RCL处于有利位置以捕获更多的旅游市场份额。”
Tigress Financial Partners也在周一发表了评论。这家研究机构维持了其“买入”推荐意见及425美元的目标价——这是所有覆盖分析师中最乐观的预测。
Tigress强调，Sandals与Beaches Resorts的合作增强了皇家加勒比在全球休闲旅游市场的竞争地位。该公司认为，股票近期的疲软表现为长期积累提供了有利机会。
根据其分析，RCL目前的市盈率倍数为15.01倍，相对于其内在价值而言似乎被低估。这一评估与InvestingPro对该股票的估值框架相一致。
Tigress进一步指出，Sandals交易增加了溢价 Hospitality 业务收益，其倍数约为10倍EBITDA。该公司预计，在未来几年中，这一联盟将提升客户留存率指标并增加客人的终身价值。
嘉年华的季度报告可能为行业定调
嘉年华（CCL）定于周二美股开盘前公布其财政第三季度业绩。分析师共识预计其调整后每股收益为1.35美元，低于去年同期的1.43美元。
根据FactSet数据，收入预期显示温和增长3%，达到83.9亿美元。周一，嘉年华股价下跌0.6%，收于22.10美元。
2025年，邮轮行业经历了充满挑战的环境。与美国-伊朗紧张局势相关的高昂燃油费用、影响预订量的汉坦病毒疫情爆发，以及消费者偏好向国内目的地转移，都给整个行业的财务表现带来了压力。
燃油成本波动仍是主要的不确定因素。华盛顿与德黑兰之间为解决僵局而进行的外交谈判仍在继续，但未取得突破。
其他主要邮轮运营商在周一也面临下行压力。挪威邮轮（NCLH）和维京控股（VIK）的交易会话期间均下跌了约1.5%。
此外，华尔街分析师在近几周对皇家加勒比的看法日益积极。摩根大通将其目标价提高至394美元，同时维持“超配”评级，指出收益率趋势正在改善。
Bernstein SocGen重申了“跑赢大盘”评级，目标价为355美元。瑞银（UBS）在TUI Cruises（皇家加勒比的合资伙伴）发布令人鼓舞的初步结果后，维持了“买入”推荐，目标价为367美元。
TUI披露，截至9月的季度内，其船舶运力增加了12%，每日定价提高了2%。高盛也维持了对皇家加勒比的“买入”评级，目标价为360美元。
